野村:Q3未必迎電子產(chǎn)業(yè)旺季
電子產(chǎn)業(yè)走過5窮6絕就能喜迎第3季旺季到來?野村證券出具IC研究報告表示,市場看好的第3季旺季效應(yīng)即將到來,那可不一定。由于Computex展和旺季效應(yīng)預(yù)期心理加持,5月晶圓代工指數(shù)漲幅就達9%,但野村證券卻謹慎看待晶圓代工廠第3季前景,由于下半年起高科技產(chǎn)業(yè)需求松動,恐會下修獲利,建議減碼聯(lián)發(fā)科(2454-TW)、雷凌(3534-TW)和瑞昱(2379-TW)。至于聯(lián)詠(3034-TW)和晨星(3697-TW)則為中立評等。立锜(6286-TW)和新唐(4919-TW)則給予買進評等。
本文引用地址:http://butianyuan.cn/article/120462.htm野村證券指出,整體來看,第3季科技產(chǎn)業(yè)將走緩,特別是PC、觸控面板、電視,以及白牌手機,雖然智慧型手機市場仍看好,但預(yù)期會有一些雜音。
PCODM廠雖然在第3季晶片訂單成長15%,但野村證券說明,由于市場需求疲軟和過高庫存量,預(yù)期相關(guān)PC晶片廠商第3季營收成長恐難超過10%。瑞昱有60%至70%暴露在PC業(yè)務(wù),而立锜PC業(yè)務(wù)也有20%至30%,都將面臨風(fēng)險,但瑞昱因上半年庫存水位已高,因此風(fēng)險更大,所以給予減碼評等和目標價45元??春昧㈣熀托绿?,分別給予買進評等和目標價230元、70元。
雖然市場普遍預(yù)期觸控面板第3季營收可望成長10%-15%,但野村證券調(diào)查供應(yīng)鏈后發(fā)現(xiàn),大尺寸面板營收占比達50%至60%的聯(lián)詠,在第3季市場需求減緩的情況下,營收可能有超過10%的水準,因此給予聯(lián)詠中立評等和目標價88元。
同樣電視的需求在今年美國和歐洲也是疲弱不振,野村證券指出,晨星有70%暴露在電視事業(yè),因此給中立評等和目標價230元。
由于白牌手機在第3季需求能見度低,,加上議價環(huán)境仍嚴峻,野村證券認為,聯(lián)發(fā)科毛利恐難回復(fù),因此給予減碼評等,以及目標價220元。
智慧型手機市場仍然看好,其中大廠宏達電(2498-TW)和三星表現(xiàn)更勝過其他高科技產(chǎn)業(yè)。但野村證券指出,宏達電近期在零組件庫存調(diào)整下,已經(jīng)縮減零組件銷售的成長預(yù)期。而野村證券全球研究團隊調(diào)查顯示,智慧型手機市場可能有點過熱,但后市仍看好,預(yù)期相關(guān)晶片供應(yīng)鏈旭曜可望受惠。
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