新聞中心

EEPW首頁(yè) > 光電顯示 > 業(yè)界動(dòng)態(tài) > A股再融資亂象盤點(diǎn):LED企業(yè)只融資不分紅

A股再融資亂象盤點(diǎn):LED企業(yè)只融資不分紅

—— 政府的補(bǔ)貼幾乎成了企業(yè)利潤(rùn)的主要來源,也變相催生了LED產(chǎn)業(yè)的‘虛假繁榮’
作者: 時(shí)間:2011-07-21 來源:OFWEEK 收藏

  在信貸政策愈發(fā)嚴(yán)厲的今天,從資本市場(chǎng)融資已儼然成為各家上市公司的首選融資渠道。為了能夠順利融資,各家公司自然地給投資者們編織出了諸多美好的未來設(shè)想,但這些設(shè)想有些可能是真的,有些卻可能是假的。

本文引用地址:http://butianyuan.cn/article/121629.htm

  只見錢進(jìn)不見財(cái)出

  貔貅,中國(guó)古代神獸,是以財(cái)為食,有嘴無肛門,能吞萬物而從不泄。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),A股市場(chǎng)中也存有17只貔貅公司,代表公司是德豪潤(rùn)達(dá)、兩家廠商。

  自2009年轉(zhuǎn)身進(jìn)入產(chǎn)業(yè),德豪潤(rùn)達(dá)2010年拋出了募資15億元的計(jì)劃,再加上自有資金近1億元投向蕪湖德豪芯片、LED封裝、LED照明三個(gè)項(xiàng)目。今天夏天,德豪潤(rùn)達(dá)再拋35億增發(fā)預(yù)案。公司稱,本次融資計(jì)劃將投入42.8億元用于投資蕪湖LED外延片生產(chǎn)線項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金,項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后,將形成年產(chǎn)180萬片4英寸LED外延片的產(chǎn)能。將新增年均營(yíng)業(yè)收入79.56億元,年稅后利潤(rùn)15.87億元。

  項(xiàng)目前景不錯(cuò),融資也大手筆,但公司的業(yè)績(jī)卻未見起色。2010年年報(bào)顯示,公司凈利潤(rùn)1.96億,在剔除2010年計(jì)入當(dāng)期損益的3.95億政府補(bǔ)貼后,反而虧損近2億元;2011年一季度,公司凈利潤(rùn)6541萬,而當(dāng)期政府補(bǔ)貼卻高達(dá)1.33億,剔除政府補(bǔ)貼影響,主營(yíng)業(yè)務(wù)也依然虧損。

  貔貅本性是只進(jìn)不出,德豪潤(rùn)達(dá)的傳統(tǒng)也是如此。據(jù)統(tǒng)計(jì),自2004年上市時(shí)進(jìn)行過一次現(xiàn)金分紅外,在其余年份,德豪潤(rùn)達(dá)徹底失憶了。

  相比,德豪潤(rùn)達(dá)像個(gè)小弟,才是貨真價(jià)實(shí)的貔貅,其“圈錢”欲望極度強(qiáng)烈。2008~2011年這4年中,三安光電每年都拋出再融資方案。今年4月三安光電披露的募資計(jì)劃,擬公開增發(fā)A股股票數(shù)量不超過2.1億股,募資不超過80億元,募集的資金全部用于安徽三安光電有限公司蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化(二期)項(xiàng)目和安徽三安光電有限公司LED應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目,兩項(xiàng)目合計(jì)總投資約為91.25億元。

  與德豪潤(rùn)達(dá)一樣,三安光電的業(yè)績(jī)也是靠政府補(bǔ)貼支撐著。僅在2010年,三安光電就收到各地政府補(bǔ)貼高達(dá)7.5億元,而2010年公司凈利才4.19億元。上市13年以來,三安光電僅分紅2次,合計(jì)分紅1.43億元。

  “高額政府補(bǔ)貼已成為L(zhǎng)ED行業(yè)利潤(rùn)的最大來源,以三安光電、德豪潤(rùn)達(dá)等為代表,政府的補(bǔ)貼幾乎成了企業(yè)利潤(rùn)的主要來源,也變相催生了LED產(chǎn)業(yè)的‘虛假繁榮’。”一位不愿透露姓名的電子元器件分析師指出。



關(guān)鍵詞: 三安光電 LED

評(píng)論


相關(guān)推薦

技術(shù)專區(qū)

關(guān)閉