IC設(shè)計(jì)吃手機(jī)與平板商機(jī) Q4營(yíng)運(yùn)有撐

　　IC設(shè)計(jì)持續(xù)成為盤面上的多頭領(lǐng)頭羊，除了因股本小股本上漲容易，部分個(gè)股第 4 季仍有基本面支撐，因此也讓股價(jià)上漲吃了定心丸，下周IC設(shè)計(jì)獲利王聯(lián)發(fā)科(2454-TW)將領(lǐng)先在10/28召開在線法說(shuō)會(huì)，屆時(shí)可望對(duì)第 4 季有更明確展望及看法，不過(guò)在答案揭曉前，外資、國(guó)內(nèi)法人及市場(chǎng)普遍多認(rèn)為，雖然聯(lián)發(fā)科手機(jī)芯片出貨可能向下滑落，但因合并雷凌，因此營(yíng)收仍向上成長(zhǎng)，至于小M晨星(3697-TW)營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)也不遑多讓，在手機(jī)與機(jī)頂盒芯片出貨硬挺帶動(dòng)下，第 4 季營(yíng)收走勢(shì)也看俏。

　　IC設(shè)計(jì)一直都是臺(tái)股盤面上的亮眼族群，除了因?yàn)閼?yīng)用領(lǐng)域廣泛外，股本小更是族群的主要特色，也因此股價(jià)領(lǐng)先基本面表現(xiàn)時(shí)，常常都有令外界驚訝的表現(xiàn)。

　　本波IC設(shè)計(jì)最強(qiáng)勢(shì)的個(gè)股非聯(lián)發(fā)科莫屬，市場(chǎng)傳聯(lián)發(fā)科6573芯片出貨力道強(qiáng)勁，并獲多家品牌廠商采用，近期更傳已獲摩托羅拉采用至3G手機(jī)中，雖然消息屬實(shí)與否仍未獲公司證實(shí)，但股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁，整體波段漲幅高達(dá)50%。

　　旭曜對(duì)第 4 季營(yíng)運(yùn)也正面看待，由于第 3 季整體面板景氣低迷，因此營(yíng)收表現(xiàn)創(chuàng)低，但隨著新的高分辨率手機(jī)芯片加入出貨行列，預(yù)期智能型手機(jī)對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)度將向上提升，法人估第 4 季營(yíng)收將與第 3 季持平，表現(xiàn)淡季不淡。

　　除手機(jī)芯片外，吃到平板計(jì)算機(jī)商機(jī)的個(gè)股表現(xiàn)營(yíng)運(yùn)也有機(jī)會(huì)亮眼表現(xiàn)，近期熱銷的亞馬遜平板計(jì)算機(jī)Kindle Fire，其中的觸控IC就采用臺(tái)廠奕力(3598-TW)芯片，奕力 9 月營(yíng)收達(dá)10.5億元，月增0.27%，第 3 季營(yíng)收約27.7億元，季增48%，高于原先市場(chǎng)預(yù)期。

　　據(jù)了解，奕力觸控IC在 9 月正式大量出貨，推升第 3 季營(yíng)收持穩(wěn)，而該觸控IC毛利率優(yōu)于奕力平均值，因此對(duì)第 3 季獲利表現(xiàn)有利，而第 4 季同樣在該款產(chǎn)品出貨帶動(dòng)下，將填補(bǔ)部分手機(jī)驅(qū)動(dòng)IC需求弱勢(shì)的情況。

　　過(guò)去就供應(yīng)手機(jī)與平板計(jì)算機(jī)觸控IC的禾瑞亞(3556-TW)， 9 月營(yíng)收約 1 億元，月減19.4%，第 3 季營(yíng)收為3.3億元，季減5.31%，主要是因客戶產(chǎn)品出貨遞延影響，法人估第 4 季在白牌平板計(jì)算機(jī)出貨帶動(dòng)下，營(yíng)收將微幅上揚(yáng)，表現(xiàn)優(yōu)于第 3 季。

　　而說(shuō)到平板計(jì)算機(jī)，就不能不提到模擬IC安恩(3638-TW)，安恩過(guò)去供應(yīng)TV面板P-Gamma芯片，用于讓TV面板色彩飽和度及分辨率表現(xiàn)更佳，這樣的功能在著重多媒體影音平板計(jì)算機(jī)產(chǎn)品上更具重要性，也讓安恩成為蘋果iPad 3的獨(dú)家供貨商，據(jù)了解安恩P-Gamma芯片已在第 3 季末小量出貨，第 4 季出貨力道更強(qiáng)，年底占整體營(yíng)收比重也將達(dá)到20%之高。

　　法人估，安恩第 4 季營(yíng)收將可較第 3 季成長(zhǎng)，不過(guò)由于TV、NB與液晶屏幕需求力道走緩，能見(jiàn)度不佳，因此幅度可能會(huì)較原先保守。

　　展望整體第 4 季，雖然各家法說(shuō)會(huì)召開在即，不過(guò)預(yù)期第 4 季營(yíng)運(yùn)可續(xù)揚(yáng)的個(gè)股股價(jià)表現(xiàn)仍將吸引市場(chǎng)目光，法人指出，短PC相關(guān)的IC設(shè)計(jì)公司營(yíng)運(yùn)仍將受PC/NB景氣低迷影響，但以手機(jī)、平板計(jì)算機(jī)相關(guān)的公司，營(yíng)運(yùn)下檔則有支撐，此外部分公司藉新產(chǎn)品取得市占率，也將對(duì)下檔營(yíng)運(yùn)形成穩(wěn)固支撐。