光伏政策利好不斷 好轉態(tài)勢日趨明顯

　　本周觀點：光伏：近日國家發(fā)改委網(wǎng)站公布的《分布式發(fā)電管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)規(guī)定：對于分布式發(fā)電，電網(wǎng)企業(yè)應根據(jù)其接入方式、電量使用范圍，提供高效的并網(wǎng)服務;《辦法》對入網(wǎng)時如何計價等相關問題做出闡述，并且表示將會給予一定補貼;《辦法》還鼓勵企業(yè)、專業(yè)化能源服務公司和包括個人在內(nèi)的各類電力用戶投資建設并經(jīng)營分布式發(fā)電項目，豁免分布式發(fā)電項目發(fā)電業(yè)務許可。我們預計國內(nèi)光伏行業(yè)有望加速整合，走出谷底;建議持續(xù)關注政策出臺預期帶來的行業(yè)投資機會以及國內(nèi)市場逐步發(fā)力和落后產(chǎn)能淘汰帶來的供需改善;主要關注多晶硅和電站兩端、以及逆變器的投資機會。電池：4G移動時代的來臨將加快鋰電池在通信基站儲能領域應用步伐;與此同時國內(nèi)三大移動運營公司設備采購渠道的高壁壘無疑讓眾多鋰電池廠商望而卻步;掌握渠道優(yōu)勢的傳統(tǒng)鉛酸電池巨頭們紛紛興建通信用鋰電池項目。建議關注上游鋰電池材料相關企業(yè)的投資機會;鉛酸電池行業(yè)整治帶來集中度提高，長期推薦汽車啟動電池龍頭駱駝股份。

　　上周多晶硅價格大漲。據(jù)PVInsights樣本統(tǒng)計，PV級多晶硅上漲5.23%，二級多晶硅上周均價上漲4.82%;多晶硅硅片保持不變;太陽能電池上周均價下跌幅度為0.25%;晶硅組件上漲0.86%。對于單晶硅，電池均價跌幅在0.72%左右;硅片價格漲跌幅為0.32%。

　　光伏企業(yè)兼并重組實施意見將加速出臺。工信部在京召開“推進光伏企業(yè)兼并重組座談會”。會上傳出信息，工信部等相關部門將會同投資、財政、商務、稅務、金融等部門共同研究，加快制定出臺《光伏企業(yè)兼并重組實施意見》，同時與國家政策性銀行等加強協(xié)同配合，加快推動國內(nèi)光伏企業(yè)的兼并重組工作。我們認為：國家將從政策上推動落后產(chǎn)能的退出，有利于提升中國光伏企業(yè)的競爭力，利好龍頭企業(yè)。

　　公司重要動態(tài)：1、中利科技：控股子公司中利騰暉與內(nèi)蒙古自治區(qū)包頭市白云鄂博礦區(qū)人民政府簽訂《太陽能光伏發(fā)電項目開發(fā)協(xié)議書》。2、特變電工：1.2萬噸多晶硅單線設備調試已完成，預計該項目今年年底可實現(xiàn)全面達產(chǎn)。

　　投資策略：光伏：中短期關注政策出臺帶來的主題性機會，長期繼續(xù)關注盈利能力相對較好、資金鏈相對健康的細分行業(yè)龍頭陽光電源。電池：維持對駱駝股份的“買入”評級，建議關注新宙邦等鋰電池材料企業(yè)的投資機會。

　　風險提示：經(jīng)濟下滑;政策支持低于預期;新能源汽車發(fā)展低于預期。