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半導(dǎo)體業(yè)10月報(bào) 高端需求不佳 bb值低于1

作者: 時(shí)間:2013-11-08 來源:興業(yè)證券 收藏

  美國、臺(tái)灣、中國大陸電子行業(yè)指數(shù)9月跑贏大盤:9月費(fèi)城指數(shù)上漲7.24%,道瓊斯指數(shù)上漲2.16%;臺(tái)灣電子零組件指數(shù)上漲2.4%,臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)上漲1.89%;大陸CSRC電子行業(yè)指數(shù)上漲4.81%,滬深300指數(shù)上漲4.11%。

本文引用地址:http://butianyuan.cn/article/185215.htm

  8月全球銷售額再創(chuàng)新高:8月全球市場(chǎng)銷售額258.7億美元,是自2013年以來的月度最高值,同比上漲6.4%,環(huán)比上漲1.3%。按地區(qū)來看,4大地區(qū)再次同時(shí)實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長,其中日本環(huán)比增幅最大,預(yù)示著下半年半導(dǎo)體銷售額將會(huì)持續(xù)增長。9月北美半導(dǎo)體設(shè)備BB值0.97,連續(xù)2個(gè)月跌破1,創(chuàng)9個(gè)月以來新低。臺(tái)灣企業(yè)9月營收總體表現(xiàn)較好,多家企業(yè)營收創(chuàng)單季新高。

  價(jià)格繼續(xù)上漲,NANDFlash持平:持續(xù)受到SK海力士火災(zāi)影響,全球市場(chǎng)供給面出現(xiàn)短缺使得合約價(jià)格持續(xù)上漲,主流模組4GB最高價(jià)格已達(dá)34美元,比9月上漲6.25%。9月下旬NANDFlash合約價(jià)較8月下旬上漲3-6%,10月上旬NANDFlash合約價(jià)持平。

  行業(yè)動(dòng)態(tài)及點(diǎn)評(píng):日本家電大廠Panasonic預(yù)計(jì)在2014年會(huì)計(jì)年度結(jié)束前將半導(dǎo)體事業(yè)部份工廠出售給代工廠接手,業(yè)界認(rèn)為國內(nèi)封測(cè)龍頭日月光接手呼聲最高;日月光布局Sip,有望多拿蘋果訂單,再加上其他穿戴式裝置采用SiP技術(shù)封裝的機(jī)會(huì)大增,都確保了日月光SiP業(yè)務(wù)正向成長的趨勢(shì)。

  行業(yè)評(píng)級(jí)及投資建議:9月北美半導(dǎo)體設(shè)備訂單出貨比0.97,連續(xù)2個(gè)月跌破1,創(chuàng)9個(gè)月以來新低,我們依然認(rèn)為,此次半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)調(diào)整主要由于高端智能機(jī)飽和以及超級(jí)本低于預(yù)期所致,并不影響國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)口替代的趨勢(shì),我們維持半導(dǎo)體行業(yè)“推薦”投資評(píng)級(jí)。國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)景氣向上拐點(diǎn)已現(xiàn),封測(cè)及晶圓代工大廠均滿產(chǎn)。國內(nèi)封測(cè)制程升級(jí),承接本土IC設(shè)計(jì)廠商轉(zhuǎn)單,長期增長邏輯確立。我們看好華天科技、長電科技、士蘭微。

  風(fēng)險(xiǎn)提示:警惕經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期、下游需求低于預(yù)期、人力成本上升帶來的國內(nèi)電子行業(yè)業(yè)績低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。



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