年底面板需求動(dòng)能尚存，但價(jià)格疲弱致市場(chǎng)觀望

　　2013年11月11日，根據(jù)NPD DisplaySearch最新的月度LCD市場(chǎng)動(dòng)態(tài)報(bào)告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)指出，9月出貨至中國(guó)本土廠商液晶電視面板較預(yù)期高4個(gè)百分點(diǎn)，與8月份基本持平。而對(duì)未來(lái)幾個(gè)月面板出貨的預(yù)期略微上調(diào)，預(yù)估11月、12月面板出貨較此前預(yù)測(cè)分別提高2%和3%。

　　從我們對(duì)面板廠近期出貨計(jì)劃的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，面板出貨量可能在未來(lái)的11月和12月有相當(dāng)幅度的提升，隨后將在2014年1月份大幅下挫。尤其以韓廠為代表的面板廠商為達(dá)成向中國(guó)本土廠商的年度計(jì)劃，其未來(lái)幾個(gè)月的出貨計(jì)劃相對(duì)更為積極?？紤]到當(dāng)前通路庫(kù)存的因素，我們?nèi)匀徽J(rèn)為后期面板廠商出貨計(jì)劃恐難全部達(dá)成，主要中國(guó)本土廠商仍面臨一定的庫(kù)存修正壓力。

　　在即將到來(lái)的新年和中國(guó)農(nóng)歷新年的需求帶動(dòng)下，主要本土品牌廠商對(duì)于面板的需求仍將持續(xù)，但持續(xù)走低的面板價(jià)格帶來(lái)了較大的跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，從而制約廠商備貨的積極性。

　　圖一: 出貨至中國(guó)本土廠商電視面板數(shù)量走勢(shì)

Source: MarketWise - LCD Industry Dynamics

　　NPD DisplaySearch中國(guó)市場(chǎng)研究總監(jiān)張兵表示，“今年國(guó)慶黃金周液晶電視為近10年來(lái)同比(Y/Y) 首度出現(xiàn)下降，但這主要是受政府補(bǔ)貼政策對(duì)季節(jié)性波動(dòng)的影響需求并非真實(shí)衰退。我們預(yù)計(jì)中國(guó)大陸液晶電視未來(lái)需求仍具小幅成長(zhǎng)的動(dòng)力。短期而言，由于2014年春節(jié)較2013春節(jié)更提前，春節(jié)電視銷售需求的整機(jī)出貨將主要發(fā)生在12月，因此年末主要品牌廠的備貨動(dòng)力仍將維持，但2014年上半年需求淡季的時(shí)間將持續(xù)更長(zhǎng)。”

　　以下為NPD DisplaySearch針對(duì)近期出往中國(guó)大陸廠商面板狀況的跟蹤分析:

　　♦ 國(guó)慶黃金周期間液晶電視的銷售數(shù)量達(dá)到260萬(wàn)臺(tái)，比去年同期略微下降5%;但大尺寸液晶電視的銷售比例大幅增加。雖然銷售量略微下降，但仍在多數(shù)電視品牌的預(yù)期范圍內(nèi)。因?yàn)槿ツ晖谀苄аa(bǔ)貼政策在相當(dāng)程度上拉高了對(duì)比基數(shù)。

　　♦ 在今年的假期中，50’’以及更大尺寸的電視將占到銷售總量的25%。除了大尺寸電視以外，熱門的4K2K和智能電視也在假期市場(chǎng)中持續(xù)增長(zhǎng)，大尺寸和4K2K液晶電視在今年第四季度的銷售中有望持續(xù)成長(zhǎng)。

　　♦ 我們預(yù)計(jì)9月末包括成品、半成品和在制庫(kù)存在內(nèi)的廠商庫(kù)存總量達(dá)到800萬(wàn)臺(tái)之多，這明顯高于行業(yè)正常庫(kù)存。黃金周后，廠商液晶電視的庫(kù)存從9月末的8-10周降到了6-7周。這與大部分本土品牌預(yù)期的在下個(gè)銷售高峰期到來(lái)之前將庫(kù)存降到正常水平相一致。但結(jié)合國(guó)慶銷售的狀況，主要的庫(kù)存基本上從廠商下沉到了通路。我們預(yù)估隨著一月初的元旦和農(nóng)歷新年假期需求，電視廠商面板購(gòu)買力將持續(xù)恢復(fù)。然而，當(dāng)前整個(gè)通路庫(kù)存的壓力仍將對(duì)面板價(jià)格產(chǎn)生進(jìn)一步的壓力。

　　♦ 9月，群創(chuàng)仍為中國(guó)大陸廠商最大的面板供貨商，緊隨其后的為華星和LG Display。目前，群創(chuàng)仍積極地推廣其新的40" (39.5")液晶電視面板，分辨率包括FHD和 4K×2K兩個(gè)規(guī)格。并且，主要的中國(guó)廠商也已經(jīng)決定采用。

　　♦ 9月，華星42%的面板出貨給了其主要品牌客戶TCL，較8月份下降一個(gè)百分點(diǎn)。正因如此，華星繼續(xù)成為中國(guó)大陸液晶電視面板的第二大供貨商。與另外一家本土面板廠商京東方一樣，只要面板價(jià)格仍維持在成本線以上，華星仍有動(dòng)力在未來(lái)幾個(gè)月維持較高的面板產(chǎn)出。

　　♦ LG Display為中國(guó)大陸液晶電視面板第三大供貨商。特別值得注意的是LG Display在今年最后兩個(gè)月的出貨計(jì)劃非常激進(jìn)，其Q4’13計(jì)劃出貨量較Q3’13成長(zhǎng)率高達(dá)48%(Q/Q)。對(duì)于LG Display而言，要達(dá)到該目標(biāo)，如何維持價(jià)格體系的穩(wěn)定將面臨較大挑戰(zhàn);如果目標(biāo)達(dá)成，也將對(duì)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帶來(lái)直接的壓力。

　　♦ 由于其蘇州新工廠的量產(chǎn)，三星也正在開始調(diào)升其中國(guó)區(qū)產(chǎn)品策略。較為確定的是，三星對(duì)中國(guó)大陸廠商的供貨策略將有所調(diào)整，產(chǎn)品線更為豐富，價(jià)格策略也更為激進(jìn)。