賽默飛或?qū)⒓哟a收購(gòu) 重點(diǎn)在診斷和分析儀器領(lǐng)域

　　此前有多位分析師稱，賽默飛已準(zhǔn)備好在2016年回歸為主要買家身份。而這一預(yù)測(cè)很快就應(yīng)驗(yàn)了。

　　上周五，賽默飛宣布以每股14美元的價(jià)格收購(gòu)知名基因芯片制造商Affymetrix，這一價(jià)格與Affymetrix周五的收盤價(jià)9.21美元相比溢價(jià)52%。該收購(gòu)案是自2014年2月賽默飛以136億美元吞并LiLife Technologies后的最大一筆交易。

　　據(jù)悉，賽默飛將會(huì)把Affymetrix整合進(jìn)其生命科學(xué)產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)務(wù)。Affymetrix在2014財(cái)年的總收入為3.49億美元，據(jù)估測(cè)其2015財(cái)年銷售額大約為3.576億美元。這家總部位于加州的公司在全球擁有約1100名員工，公司并未透露是否在交易完成后保留所有員工。

　　盡管該交易讓賽默飛付出了高于稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)20倍的價(jià)格，但這家知名儀器制造商的經(jīng)濟(jì)情況看似對(duì)更多的收購(gòu)交易仍然應(yīng)對(duì)自如，據(jù)某位分析師表示。

　　“這筆交易的好處是它給予了他們?yōu)楦嘟灰鬃鲑Y源配置的靈活性，” 券商KeyBanc研究分析師Matthew Mishan在電話采訪中說到。“在診斷，尤其是專業(yè)診斷領(lǐng)域，他們尚未實(shí)施過一次這樣的交易。那是一個(gè)他們可能想要拓展的更高利潤(rùn)、更高增勢(shì)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。”

　　吉姆·克萊默慈善投資組合聯(lián)席經(jīng)理Jack Mohr談到，該并購(gòu)案對(duì)賽默飛是一項(xiàng)不錯(cuò)的戰(zhàn)略，并且“也符合我們的觀點(diǎn)，賽默飛會(huì)不斷地、且有選擇性地識(shí)別為股東創(chuàng)造價(jià)值的途徑。”

　　此外，此次交易的規(guī)模“與我們對(duì)這家企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略的認(rèn)識(shí)一致，我們認(rèn)為賽默飛最會(huì)充分利用資本。從管理層的近期評(píng)論看，該公司期望保持一個(gè)嚴(yán)格的資本部署戰(zhàn)略，有利可圖的企業(yè)并購(gòu)作為資金使用首選方案，其次是股票回購(gòu)。”據(jù)Jack Mohr表示。

　　即使在這筆13億美元的交易后，“我們認(rèn)為今年賽默飛仍有能力再部署25億美元的資金用于分紅、回購(gòu)和/或進(jìn)一步關(guān)聯(lián)的并購(gòu)案。這將仍有可能使賽默飛年底凈債務(wù)對(duì)EBITDA(即杠桿)比率介于2.5-3倍的目標(biāo)范圍。

　　“總之，我們將該交易視為賽默飛可能重新步入資本配置加速階段的前奏，現(xiàn)在因收購(gòu)Life Technologies的債務(wù)已經(jīng)減少了。”券商Stifel金融分析師Miroslava Minkova在周一評(píng)論中寫到。

　　巴克萊資本分析師Jack Meehan在一封郵件中表述到，賽默飛將很有可能連續(xù)加碼生命科學(xué)解決方案業(yè)務(wù)，特別是在診斷和分析儀器領(lǐng)域。

　　“盡管如此，考慮到其投資組合的廣度，賽默飛需要耐心等待那些符合企業(yè)內(nèi)部跨越和回報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的收購(gòu)資產(chǎn)，”Jack Meehan說到。“為了企業(yè)并購(gòu)的利益，管理層不會(huì)感受到結(jié)束交易的壓力。”

　　Jack Meehan補(bǔ)充到，“賽默飛今年可以部署高達(dá)40億美元的資金，”這其中包括用于收購(gòu)Affymetrix的13億美元。

　　Affymetrix 2016年銷售額預(yù)計(jì)為3.7億美元，EBITDA則為6500萬(wàn)美元，該收購(gòu)案交易金額分別是上述兩個(gè)數(shù)字的3.5倍、20倍。據(jù)此，賽默飛表示其將能夠從該交易中獲取超過5500萬(wàn)美元的額外協(xié)同效應(yīng)。

　　在收購(gòu)Life Technologies后，賽默飛已將其債務(wù)對(duì)EBITDA比率減少至3.2倍。自去年9月26日，賽默飛的長(zhǎng)期債務(wù)總額已達(dá)到103億美元。

　　對(duì)Affymetrix而言，與賽默飛的交易也標(biāo)志著Affymetrix公司CEO Frank Witney在2011年實(shí)施的三管齊下重整計(jì)劃的結(jié)束。儀器信息網(wǎng)編輯發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)rank Witney原為戴安公司總裁兼首CEO;在賽默飛收購(gòu)戴安公司后，F(xiàn)rank Witney加入了Affymetrix。

　　“在過去幾年，Affymetrix在調(diào)整投資戰(zhàn)略、進(jìn)入新市場(chǎng)(收購(gòu)eBioscience，進(jìn)入單細(xì)胞生物領(lǐng)域)、扭虧為盈方面取得了顯著的進(jìn)步，” 投資機(jī)構(gòu)Jefferies分析師Brandon Couillard在周一評(píng)論中寫到。

　　賽默飛總裁兼CEO Marc N. Casper表示，F(xiàn)rank Witney已在“業(yè)務(wù)增強(qiáng)方面做了大量工作”，并且他“很高興有機(jī)會(huì)借助于賽默飛企業(yè)規(guī)模與能力深度增強(qiáng)這一勢(shì)頭，加速發(fā)展。”

　　賽默飛與Affymetrix公司官方?jīng)]有回應(yīng)尋求評(píng)論的電話。