美國運(yùn)營商的冰火兩重天

　　美國移動通信業(yè)近年來競爭很是激烈：隨著4G的日漸普及，運(yùn)營商們紛紛發(fā)力，力圖占領(lǐng)這一市場;而一直沒有停過的并購整合也在不斷重塑行業(yè)格局，引發(fā)各方持續(xù)角力;弱勢運(yùn)營商T-Mobile多年來專注于“逆襲”，激進(jìn)的競爭態(tài)勢從未減弱，主導(dǎo)運(yùn)營商被迫跟進(jìn)……就在不久前，美國四家大型運(yùn)營商紛紛公布了最新的發(fā)展數(shù)據(jù)，我們不妨來仔細(xì)看看。

　　增勢數(shù)據(jù)很光鮮

　　在美國，移動通信市場上有四家全國性運(yùn)營商。位列后兩位的T-Mobile和Sprint與前兩強(qiáng)規(guī)模差距明顯，為此近年來一直激進(jìn)地發(fā)展用戶，尤其是曾長期位居市場第四的T-Mobile，更是挖空心思博取用戶歡心：取消合同，流量不清零，半年即可換新機(jī)，分期付款購機(jī)，轉(zhuǎn)網(wǎng)補(bǔ)貼……如今在全球各地逐漸流行起來的很多創(chuàng)新舉措都來自這家美國移動運(yùn)營商。2015年2月3日，該公司更是針對部分套餐用戶推出了買套餐送指定款手機(jī)及話費(fèi)活動，其營銷可謂是用盡心思。持續(xù)的努力換來了回報，在最近兩年左右的時間里，T-Mobile長期占據(jù)著美國季度新增移動用戶總數(shù)的首位。

　　根據(jù)該公司最新發(fā)布的2015年第四季度發(fā)展數(shù)據(jù)，公司依然保持著用戶強(qiáng)勢增長態(tài)勢，新增210萬用戶，使得用戶總數(shù)增至6330萬。這是T-Mobile連續(xù)第11個季度新增用戶突破100萬。公司品牌后付費(fèi)凈增用戶第四季度為130萬，連續(xù)6個季度超過100萬，其中91.7萬為手機(jī)用戶，使得公司的品牌后付費(fèi)用戶數(shù)達(dá)到2940萬，顯著多于2014年同期的2580萬。季度新增46.9萬品牌預(yù)付費(fèi)用戶和30.1萬批發(fā)用戶。公司2015年新增用戶數(shù)達(dá)830萬，與2014年持平。全年品牌后付費(fèi)用戶凈增量為450萬，明顯高于此前設(shè)定的380萬～420萬的預(yù)期。

　　相比之下，美國的兩大移動巨頭AT&T和Verizon成績明顯遜色。

　　AT&T去年第四季度共增加280萬移動用戶，其中美國國內(nèi)占220萬，墨西哥等海外地區(qū)貢獻(xiàn)了60萬用戶。在美國本土，AT&T新增了52.6萬后付費(fèi)用戶，預(yù)付費(fèi)用戶則增加了46.9萬。此外，公司還新增了120萬非智能手機(jī)訂戶。不過AT&T自有品牌的后付費(fèi)用戶減少了25.6萬。截至2015年年底，AT&T在美國共發(fā)展了1.286億移動用戶，在墨西哥還有870萬。

　　Verizon截至2015年年底旗下共有1.0653億移動訂戶，同比增加445萬戶。但去年第四季度凈增用戶數(shù)同比減少34.1%，為136萬，其中零售渠道后付費(fèi)用戶新增152萬，但公司預(yù)付費(fèi)用戶數(shù)有所減少。

　　Sprint盡管也十分努力，但是業(yè)績平平。該公司在截至去年年底結(jié)束的財季中新增50.1萬后付費(fèi)用戶、48.1萬批發(fā)及相關(guān)業(yè)務(wù)客戶，預(yù)付費(fèi)客戶則流失了49.1萬，其用戶總數(shù)增至5840萬。

　　去年這個時候，T-Mobile還是美國第四大移動運(yùn)營商，正努力縮小和第三大運(yùn)營商Sprint之間的差距。在去年第二季度，該公司終于逆襲，躍升為第三大運(yùn)營商。在隨后的季度中，Sprint加力吸引新用戶，但仍未撼動T-Mobile第三的位置。

　　對于這種強(qiáng)勁的用戶發(fā)展態(tài)勢，T-Mobile美國公司很高調(diào)。該公司首席執(zhí)行官John Legere稱：“這意味著我們在過去的兩年中，每天新增2.3萬名用戶。請相信，我們不準(zhǔn)備停止打破無線行業(yè)的現(xiàn)狀?！?/p>

　　盈利情況很糟心

　　撇開用戶增長，細(xì)看各家公司的其他指標(biāo)我們會發(fā)現(xiàn)，T-Mobile的競爭手法在“殺敵”的同時，似乎也“自損”嚴(yán)重。

　　目前看來，T-Mobile和兩大競爭對手的策略明顯不同，該公司通過一系列激進(jìn)的促銷確實(shí)獲得了用戶數(shù)上的迅猛增長。從增減態(tài)勢來看，T-Mobile的新增用戶主要來自AT&T。但AT&T并未在用戶爭搶上過多糾纏，反而是同Verizon一起在提升利潤率上下了更多功夫，包括削減成本、提升運(yùn)營效率、開發(fā)新業(yè)務(wù)等。

　　AT&T去年第四季度無線業(yè)務(wù)EBITDA(息稅折舊攤銷前收益)達(dá)到64億美元，同比增長了16%，利潤率達(dá)到了43.2%。Verizon無線業(yè)務(wù)的EBITDA利潤率更是高達(dá)52.9%，相較2014年同期的42%有大幅提升。相比之下，Sprint無線業(yè)務(wù)的EBITDA利潤率只有29.9%，2014年同期只有15.4%。T-Mobile目前只是公布了其用戶發(fā)展數(shù)據(jù)。該公司2015年第三季度凈利潤為1.38億美元，2014年同期則虧損9400萬美元。

　　在ARPU方面，對比更為鮮明。無線行業(yè)分析師Chetan Sharma在其最新的分析報告中給出了這樣的結(jié)論：“2015年前三個季度，美國前兩大移動巨頭Verizon和AT&T在每位訂戶身上平均每月掙到了17美元，而T-Mobile和Sprint每月在每位訂戶身上則平均虧損了0.39美元?！盨harma稱，去年第三季度，美國所有運(yùn)營商的后付費(fèi)ARPU都出現(xiàn)了下滑，其中Sprint更是下滑了11%之多，而行業(yè)ARPU則整體下降了2.6%。

　　隨著AT&T Next分期購機(jī)計劃的逐步普及，業(yè)務(wù)ARPU不斷提升，去年第四季度達(dá)到了68.91美元，比去年第三季度的68.82美元略有增加，同比則增加4.6%。Verizon的ARPA(平均每個賬戶的收入，在共享套餐中普遍使用)為148.3美元，同比減少6.6%。而Sprint的后付費(fèi)用戶ARPU為52.48美元，同比減少10.8%。

　　在用戶離網(wǎng)率方面，兩個陣營的運(yùn)營商也有顯著差異。以價值最高的品牌后付費(fèi)手機(jī)用戶為例，去年第四季度AT&T和Verizon分別為1.18%和0.96%，而T-Mobile和Sprint則分別為1.46%和1.62%，后面兩家均稱離網(wǎng)率環(huán)比已有所改善。

　　改善利潤有重點(diǎn)

　　不過，從美國的無線行業(yè)發(fā)展態(tài)勢來看，行業(yè)的整體轉(zhuǎn)型正在數(shù)據(jù)上直觀地反映出來。

　　比如，Sharma的數(shù)據(jù)顯示，美國移動數(shù)據(jù)市場環(huán)比和同比分別增長了3%和14%。此外值得注意的是，無線服務(wù)收入再次出現(xiàn)下滑，幅度為2%，但終端銷售額增長了26%，帶動行業(yè)整體收入增長3%。這意味著，美國運(yùn)營商集體停掉手機(jī)終端補(bǔ)貼的措施已經(jīng)開始奏效。AT&T的數(shù)據(jù)顯示，目前公司46%的智能手機(jī)用戶已經(jīng)選擇了Next分期購機(jī)計劃，81%的用戶不再使用手機(jī)補(bǔ)貼計劃。

　　此外，AT&T和Verizon均在車聯(lián)網(wǎng)上投入了較大精力，而此舉有效幫助用戶提升了數(shù)據(jù)使用量。截至2015年年底，AT&T在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域共接入了2620萬部設(shè)備，但在報告中并未提及聯(lián)網(wǎng)車輛發(fā)展數(shù)，該公司去年第三季度新增100萬聯(lián)網(wǎng)車輛，當(dāng)時旗下的聯(lián)網(wǎng)車輛總數(shù)達(dá)到540萬。AT&T總結(jié)稱，盈利狀況的改善來自多方面：成本削減舉措、運(yùn)營效率提升舉措、AT&T Next計劃的日漸普及、更多用戶不再使用手機(jī)補(bǔ)貼計劃使得補(bǔ)貼支出對公司盈利影響減弱、BYOD(自帶設(shè)備)新增用戶創(chuàng)新高等。

　　對比美國四家大型運(yùn)營商可以發(fā)現(xiàn)，顯然AT&T和Verizon經(jīng)營得更有質(zhì)量，而T-Mobile雖然在聲勢上壓過了一頭，但是其盈利狀況堪憂。有分析認(rèn)為，對于T-Mobile和Sprint來說，由于與前兩位規(guī)模相差較多，急需通過并購強(qiáng)大起來。但預(yù)計美國將開始新一輪頻譜拍賣，新的總統(tǒng)選舉也將啟動，預(yù)計在并購方面有所動作要等到2017年。這意味著在這一時間點(diǎn)前，T-Mobile和Sprint依然難以跳出現(xiàn)有的發(fā)展困局。