飛利浦?jǐn)MIPO剝離照明業(yè)務(wù) 國(guó)際照明環(huán)境巨變

　　轉(zhuǎn)眼間，2016年已行至盛夏，尚未完全從寒冬中復(fù)蘇的中國(guó)制造業(yè)仍然風(fēng)雨飄搖。對(duì)于LED產(chǎn)業(yè)來說，今年無疑又是十分殘酷的一年?？v然在一季度考試中，不少LED企業(yè)交出了一份靚麗的成績(jī)單，但毛利縮水、凈利下降的“魔咒”始終揮之不去。

　　在國(guó)際照明市場(chǎng)，巨頭頻頻拋售照明業(yè)務(wù)的相關(guān)信息仍然吸人眼球。作為全球五大LED企業(yè)之一，飛利浦照明自去年“嫁”給中國(guó)買家愿望落空后，在近期宣布進(jìn)行首次公開招股，計(jì)劃出售25%股權(quán)。而早在去年就計(jì)劃分拆出售照明資產(chǎn)的歐司朗，如今卻依然吸引著國(guó)內(nèi)LED上市公司爭(zhēng)相競(jìng)購(gòu)。

　　一度被視為核心事業(yè)的照明業(yè)務(wù)如今頻頻遭遇國(guó)際大佬的剝離出售。當(dāng)曾經(jīng)引以為傲的優(yōu)勢(shì)變得不再明顯，抽身離場(chǎng)也變得理所當(dāng)然。然而，在拋售照明業(yè)務(wù)的背后，反映的卻是全球照明產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局無比慘烈和國(guó)際巨頭對(duì)于高利潤(rùn)領(lǐng)域的大力進(jìn)發(fā)。

　　飛利浦擬IPO剝離照明業(yè)務(wù)

　　近年來，在中國(guó)廠商快速崛起以及國(guó)際照明市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈的背景下，包括飛利浦、歐司朗、GE等在內(nèi)的照明巨頭一直在不斷地進(jìn)行著照明業(yè)務(wù)的調(diào)整。而作為全球最大的照明設(shè)備制造商，飛利浦的一舉一動(dòng)更是牽動(dòng)著無數(shù)照明人士的神經(jīng)。

　　已經(jīng)完成照明與醫(yī)療事業(yè)分拆的飛利浦在五月初宣布，該公司將旗下的照明設(shè)備部門飛利浦照明(PhilipsLighting)進(jìn)行首次公開招股。而此舉的最終目標(biāo)是讓飛利浦能夠成為一家專注于醫(yī)療技術(shù)提供商。

　　據(jù)悉，飛利浦2015年照明設(shè)備業(yè)務(wù)的營(yíng)收為75億歐元(約合87億美元)，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為3.31億歐元(約合3.82億美元)。該公司稱，飛利浦照明將在荷蘭阿姆斯特丹泛歐證券交易所(Euronext)掛牌交易，飛利浦將在飛利浦照明的首次公開招股中出售至少25%的股權(quán)。高盛(GOLDmanSachs)和摩根大通(JPMorgan)將是IPO的全球協(xié)調(diào)人。

　　飛利浦首席執(zhí)行官萬豪敦(FransvanHouten)表示，這一決定對(duì)飛利浦具有“歷史性”意義，能夠讓飛利浦的照明用品進(jìn)入其它消費(fèi)電子產(chǎn)品和醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品當(dāng)中。在首次公開招股之后，飛利浦計(jì)劃逐步出售剩余的飛利浦照明股份。

　　其實(shí)，早在2014年，飛利浦就決定出售照明業(yè)務(wù)，但是這個(gè)過程花了兩年時(shí)間。而促使飛利浦做這個(gè)決定的原因在于近年來照明產(chǎn)品的微利化以及醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品的大幅增長(zhǎng)。在飛利浦當(dāng)天公布的財(cái)報(bào)中可以看到，由于受到健康科技產(chǎn)品業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的推動(dòng)，集團(tuán)今年第一季度收入同比增長(zhǎng)3%，至55億歐元，經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14%，至3740萬歐元，好于市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)季飛利浦健康科技業(yè)務(wù)銷售收入增長(zhǎng)5%，其中個(gè)人健康業(yè)務(wù)銷售收入增長(zhǎng)6%。

　　巴克萊(Barclays)分析師在一份報(bào)告中表示，照明業(yè)務(wù)剝離的緩慢速度意味著飛利浦將要花費(fèi)更長(zhǎng)的時(shí)間來提高醫(yī)療設(shè)備業(yè)務(wù)性能，而目前醫(yī)療設(shè)備業(yè)務(wù)營(yíng)收是集團(tuán)營(yíng)收的三分之二。因此，飛利浦在近兩年的時(shí)間里不斷尋找拋售照明業(yè)務(wù)的最佳方式，并先后以出售及獨(dú)立IPO的方式進(jìn)行嘗試。

　　國(guó)際巨頭轉(zhuǎn)向高利潤(rùn)領(lǐng)域

　　事實(shí)上，從2011年期，在萬豪敦的帶領(lǐng)下，飛利浦的重心已經(jīng)轉(zhuǎn)向年產(chǎn)值達(dá)1250億美元的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，而不再是照明業(yè)務(wù)。萬豪敦認(rèn)為，對(duì)技術(shù)的蓬勃需求，將讓醫(yī)院能夠分析臨床數(shù)據(jù)，讓病人能夠通過手機(jī)監(jiān)控健康和營(yíng)養(yǎng)狀況。飛利浦正在創(chuàng)建的業(yè)務(wù)，將醫(yī)療掃描儀、電動(dòng)牙刷等產(chǎn)品結(jié)合到了一起。

　　飛利浦的調(diào)整也代表了其他國(guó)際巨頭的方向。大陸產(chǎn)業(yè)鏈的崛起將會(huì)使產(chǎn)業(yè)邁入新的成熟期。亞洲廠商壓低生產(chǎn)成本，迫使像GE、歐司朗和科銳等歐美國(guó)際大廠將目標(biāo)聚焦于高利潤(rùn)事業(yè)群。

　　在2014-2015年間，歐美傳統(tǒng)照明大廠紛紛進(jìn)行策略調(diào)整，開始向高利潤(rùn)、高技術(shù)領(lǐng)域發(fā)展。如德國(guó)大廠歐司朗分拆傳統(tǒng)的安定器、燈具事業(yè)以及LED燈泡和照明方案等，以便專注發(fā)展特殊照明應(yīng)用，如自動(dòng)照明、LED芯片、LED組件和工業(yè)照明、汽車照明等;GE則借由分拆太陽能和商用LED照明事業(yè)，使其能夠更加專注于航天、健康以及油氣事業(yè)群等利潤(rùn)更高、較少大陸廠商競(jìng)爭(zhēng)的技術(shù)，欲在物聯(lián)網(wǎng)以及智慧照明產(chǎn)業(yè)中搶得先機(jī);就連美國(guó)的科銳都重新將高利潤(rùn)的功率(Power)和射頻(RF)事業(yè)群更名為Wolfspeed，并準(zhǔn)備進(jìn)行IPO公開募股。

　　國(guó)際企業(yè)在制定發(fā)展戰(zhàn)略的過程中，往往強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)向企業(yè)的核心能力聚集，資源向核心業(yè)務(wù)集中，從而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力。如三星電子 2014年宣布停止韓國(guó)以外的LED照明業(yè)務(wù)，是為了實(shí)現(xiàn)更加有效、集中的運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略;飛利浦從最早的退出芯片制造和電視機(jī)業(yè)務(wù)，到現(xiàn)在的出售照明業(yè)務(wù)，將更多資源集中到技術(shù)門檻更高、盈利能力更強(qiáng)的醫(yī)療保健業(yè)務(wù);歐司朗分拆通用照明業(yè)務(wù)的動(dòng)作，也是為了將業(yè)務(wù)聚焦在車用照明、智能照明和解決方案等高利潤(rùn)的市場(chǎng)。因此這些公司剝離照明業(yè)務(wù)的舉措，都希望在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的過程中能聚集更多的資源在產(chǎn)業(yè)鏈的高端部分。

　　國(guó)際照明環(huán)境巨變

　　國(guó)際巨頭的調(diào)整與中國(guó)LED產(chǎn)業(yè)的崛起不無關(guān)系。中國(guó)擁有全球最大的LED照明生產(chǎn)和應(yīng)用市場(chǎng)，由于低成本和高效率的優(yōu)勢(shì)，使得中國(guó)的大量企業(yè)能更快地推出新產(chǎn)品，價(jià)格也更加貼近普通消費(fèi)者，并出口到全球各個(gè)地區(qū)。

　　有媒體透露，2016年飛利浦要求供應(yīng)商將LED出廠價(jià)下調(diào)至0.8美元。此外，大公司還受到機(jī)構(gòu)臃腫和效率低下的影響，生產(chǎn)成本更高，市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)因而逐漸喪失。因此隨著中國(guó)LED照明企業(yè)的崛起，這些企業(yè)紛紛剝離照明業(yè)務(wù)以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)。

　　歐司朗前北亞大區(qū)副總裁金鑫曾在采訪中表示，LED時(shí)代的來臨使不少照明產(chǎn)品的同質(zhì)化大幅度提升，尤其是以LED為主的民用光源，同質(zhì)化確實(shí)打破了原來一些傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的壁壘，使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈，使得這個(gè)市場(chǎng)更像我們?cè)熘倪^去30年風(fēng)云變幻的半導(dǎo)體市場(chǎng)。

　　隨著國(guó)際重點(diǎn)企業(yè)剝離傳統(tǒng)照明業(yè)務(wù)，紛紛尋找細(xì)分領(lǐng)域發(fā)力。企業(yè)為了走向價(jià)值鏈高端，將進(jìn)一步加強(qiáng)汽車照明、植物照明、智能照明等細(xì)分領(lǐng)域的創(chuàng)新研發(fā)，針對(duì)不同的應(yīng)用環(huán)境提供可供選擇的照明方案，使得照明產(chǎn)品應(yīng)用呈現(xiàn)多樣化和智能化的發(fā)展趨勢(shì)。

　　從另一方面來說，隨著國(guó)際照明巨頭飛利浦、歐司朗、GE、東芝逐步分拆或出售照明業(yè)務(wù)，中國(guó)企業(yè)開始參與并購(gòu)國(guó)際照明企業(yè)，如廣晟集團(tuán)受讓歐司朗持有的佛山照明13.47%股權(quán)，飛樂音響收購(gòu)喜萬年集團(tuán)80%的股權(quán)，這給中國(guó)照明品牌進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

　　今天的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局，尤其是制造格局來看，產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈已高度集中在日本、韓國(guó)、中國(guó)等地區(qū)。隨著LED時(shí)代的到來，這個(gè)格局不可避免的會(huì)衍生到照明行業(yè)，也把全球的照明供應(yīng)鏈東移。這樣的變化一定會(huì)帶來利益分配的新格局，就一定會(huì)為此有不斷的糾結(jié)和爭(zhēng)斗直到新的平衡出現(xiàn)，這個(gè)過程對(duì)于LED企業(yè)來說既是危險(xiǎn)也是機(jī)遇。