富國(guó)大通：房地產(chǎn)和智能家居行業(yè)值得關(guān)注

富國(guó)大通投研中心市場(chǎng)分析認(rèn)為：上周市場(chǎng)快速下跌，短期支撐在2970點(diǎn)左右，如果跌破該支撐市場(chǎng)修復(fù)起來會(huì)需要比較長(zhǎng)的時(shí)間。房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)火熱，與房地產(chǎn)相關(guān)的行業(yè)具備投資價(jià)值，如智能家居行業(yè)等。

證券市場(chǎng)要聞點(diǎn)評(píng)

1、寶鋼吸收合并武鋼方案即將公布

　　據(jù)報(bào)道，國(guó)務(wù)院國(guó)資委已于8月最后一個(gè)星期通過了寶武重組方案，并于9月初上報(bào)國(guó)務(wù)院。合并方案的核心內(nèi)容是：寶鋼將扮演整合者的角色，吸收合并武鋼，武鋼整體并入寶鋼。新成立的集團(tuán)擬命名“寶武鋼鐵集團(tuán)”，原武鋼集團(tuán)成為新集團(tuán)的子公司，擬更名為“武鋼新產(chǎn)業(yè)發(fā)展公司”。但上述方案尚在高層審批過程中，合并細(xì)節(jié)或新公司具體名稱仍有變數(shù)。

　　富國(guó)大通認(rèn)為下半年隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)低迷，傳統(tǒng)行業(yè)受困于需求的影響依然存在很大的經(jīng)營(yíng)壓力，供給側(cè)改革的落地推進(jìn)先從大型國(guó)企瘦身開始，通過兼并重組的方式進(jìn)行國(guó)企改革，“瘦身后”的央企才有可能對(duì)資源的依賴程度有所下降，從而優(yōu)化社會(huì)資源進(jìn)行再配置。

2、8月上海證券市場(chǎng)日均成交額環(huán)比下降13.7%

　　據(jù)央行9月14日消息，央行發(fā)布8月份金融市場(chǎng)運(yùn)行情況。8月份，滬市日均成交金額為1959.93 億元，環(huán)比下降13.7%；深市日均成交金額為2916.25 億元，環(huán)比下降23.3%

8月份，債券市場(chǎng)共發(fā)行各類債券3.7 萬(wàn)億元。8月份，貨幣市場(chǎng)成交量共計(jì)74 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)64.1%，環(huán)比增長(zhǎng)6.6%。8月份，銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券成交13.7 萬(wàn)億元，日均成交5972.9 億元，同比增長(zhǎng)53.6%，環(huán)比增長(zhǎng)8.8%。

　　富國(guó)大通認(rèn)為8月份股票市場(chǎng)出現(xiàn)了一定的量?jī)r(jià)關(guān)系背離的情況，上證指數(shù)、深圳成指在八月份都有一定的漲幅，但成交量環(huán)比下降，量?jī)r(jià)配合很不理想，尤其是中小市值板塊表現(xiàn)的尤為突出，滬深300的量?jī)r(jià)配合較好。8月份的資金表現(xiàn)來看一部分資金撤離A股進(jìn)入到了估值更加低廉的港股，另外從債券市場(chǎng)和貨幣基金市場(chǎng)來看資金也出現(xiàn)了流入，所以造成了A股市場(chǎng)成交量出現(xiàn)了下降的情況，九月份以來中小市值股票表現(xiàn)的不盡如人意也是跟資金偏好發(fā)生了明顯變化有關(guān)系。

3、8月份國(guó)家隊(duì)持有的市值出現(xiàn)了兩百億市值的下降

　　中國(guó)結(jié)算公布的8月統(tǒng)計(jì)月報(bào)顯示，中國(guó)證券金融股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“證金公司”）托管的流通市值為4555.68億元，較7月份的4801.65億元減少了245.97億元；同時(shí)，證金公司8月托管金額占全市場(chǎng)托管總額的比重也從1.67%降至1.51%。而8月份A股表現(xiàn)尚可，滬指、創(chuàng)業(yè)板指、中小板指當(dāng)月均上漲逾3%，深證成指上漲逾4%；與大盤指數(shù)的走強(qiáng)相比，證金公司當(dāng)月托管市值卻逆市減少。

　　富國(guó)大通認(rèn)為國(guó)家隊(duì)的資金并不是進(jìn)場(chǎng)來炒股票，而是在市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性暴跌的情況下出手接盤起到緩和市場(chǎng)情緒的作用，類似于平準(zhǔn)基金的一種作用但與平準(zhǔn)基金不同，由于我國(guó)證券市場(chǎng)的交易者以散戶居多，所以市場(chǎng)受到情緒的影響波動(dòng)非常大，國(guó)家隊(duì)的出手能夠讓市場(chǎng)的情緒通過時(shí)間進(jìn)行消化后逐步恢復(fù)正常的交易節(jié)奏，市場(chǎng)平穩(wěn)了國(guó)家隊(duì)減持籌碼也不足為奇。

4、分級(jí)基金要進(jìn)行投資者“分級(jí)”

　　滬深交易所近期發(fā)布了《分級(jí)基金業(yè)務(wù)管理指引（征求意見稿）》，其中提高了分級(jí)基金二級(jí)市場(chǎng)參與者門檻，加強(qiáng)了投資者警示、教育等方面的規(guī)定，標(biāo)志著分級(jí)基金正式被劃歸為復(fù)雜金融產(chǎn)品，與普通公募基金產(chǎn)品區(qū)別開來。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《指引》正式出臺(tái)后或?qū)Ψ旨?jí)基金市場(chǎng)帶來廣泛影響，未來分級(jí)基金的交易量、流動(dòng)性、規(guī)模等或?qū)⒂兴s。

　　此次新規(guī)中最引人關(guān)注的即為分級(jí)基金門檻問題，《指引》指出參與分級(jí)基金（包括A份額和B份額）的投資者，最近20個(gè)交易日其名下日均證券類資產(chǎn)合計(jì)不低于30萬(wàn)元。而根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)2014年投資者調(diào)研結(jié)果顯示，約95.71%的有效開放式基金賬戶持有者的基金資產(chǎn)凈值在10萬(wàn)元以下。

　　富國(guó)大通認(rèn)為經(jīng)歷過股災(zāi)的投資人對(duì)分級(jí)B基金的風(fēng)險(xiǎn)是有了解的，因?yàn)榇嬖谙抡鄣娘L(fēng)險(xiǎn)客戶的份額會(huì)縮小，如果依然按照炒股的思路套住即持有的散戶思維那么將會(huì)吃大虧。本次意見稿定稿后大概率會(huì)把大部分不符合條件的投資者拒之門外禁止再投資分級(jí)B，那么分級(jí)B的流動(dòng)性將會(huì)變差。

5、節(jié)后兩市解禁規(guī)模驟增

　　中秋節(jié)過后，兩市解禁規(guī)模驟增。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，下周限售股數(shù)量38億股，以9月14日收盤價(jià)計(jì)算，市值為881.2億元，均較本周大幅增加不少。下周涉及解禁的個(gè)股數(shù)量較多，有26只，但數(shù)量超過1億股的僅有4只，分別是美的集團(tuán)29.57億股、夢(mèng)網(wǎng)榮信2.67億股、司爾特(002538,股吧)1.26億股、山推股份(000680,股吧)1.02億股，江粉磁材(002600,股吧)、天舟文化(300148,股吧)兩家公司數(shù)量均超5000萬(wàn)股。

　　富國(guó)大通認(rèn)為在目前資金面比較緊張的情況下，中秋過后的解禁股會(huì)對(duì)市場(chǎng)有一定的拋壓影響，目前市場(chǎng)不僅由于資金南下導(dǎo)致的資金壓力并且外圍市場(chǎng)在中秋節(jié)期間走的相當(dāng)不理想尤其是歐洲股市，在德意志銀行可能會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，并不排除外圍資金繼續(xù)緊張市場(chǎng)下跌，外圍市場(chǎng)的下跌對(duì)目前A股依然存在比較明顯的影響，所以考慮到諸多因素解禁股的持有人會(huì)變現(xiàn)一部分籌碼。

　市場(chǎng)回顧和展望

1、市場(chǎng)分析

　　周上證指數(shù)漲跌幅-2.47%，中小板指漲跌幅-3.01%，創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅-2.65 %。上周市場(chǎng)受到多重因影響出現(xiàn)了快速下跌的走勢(shì)。從技術(shù)層面看市場(chǎng)處于年線的壓力位置，拋出壓力顯現(xiàn)，但出現(xiàn)了美股的暴跌影響了全球市場(chǎng)，在這兩種因素的影響下市場(chǎng)跌破了重要的60日均線，從上證指數(shù)看市場(chǎng)的短期支撐在2970點(diǎn)左右，如果跌破該支撐市場(chǎng)修復(fù)起來會(huì)需要比較長(zhǎng)的時(shí)間。從板塊上看由于中秋節(jié)因素上周市場(chǎng)只有三個(gè)交易日，所有版塊都出現(xiàn)了下跌，券商、煤炭、公共交通等板塊處于跌幅前列。

　　在今年市場(chǎng)從3月份反彈以來還未有過比較明顯的調(diào)整，而市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)比較明顯的變化就是對(duì)炒殼的抑制作用，資金主要在上半年做多了低估值的藍(lán)籌股，比如茅臺(tái)(600519,股吧)已經(jīng)創(chuàng)了歷史新高，藍(lán)籌板塊的走高估值已經(jīng)比較合理所以傳統(tǒng)藍(lán)籌板塊應(yīng)當(dāng)減配。

　　今年以來最為吸引眼球的就是房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆，似乎購(gòu)買力并不亞于08年的市場(chǎng)，從銀行體系的貸款結(jié)構(gòu)看房地產(chǎn)貸款占據(jù)了半壁江山，那么富國(guó)大通認(rèn)為隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的火熱，一線城市房地產(chǎn)的價(jià)格大漲，二三線城市房屋去化速度也出現(xiàn)了提升，去庫(kù)存效果顯現(xiàn)。那么與房地產(chǎn)相關(guān)的行業(yè)是值得投資的，比如智能家居行業(yè)值得關(guān)注。

2、熱點(diǎn)概念