半導(dǎo)體行業(yè)又一單并購(gòu)：博通將買下Brocade

　　網(wǎng)絡(luò)大廠Brocade傳出最快本周將宣布出售，買家可能就是通訊芯片大廠博通(Broadcom)，消息一出，Brocade股價(jià)暴漲2成。

　　近來(lái)科技硬體大廠并購(gòu)風(fēng)不斷，先前高通才宣布要以470億美元買下恩智浦半導(dǎo)體之后，近日彭博新聞引述未具名相關(guān)人士表示，Brocade有關(guān)出售公司的談判已經(jīng)接近尾聲，買家極可能就是通訊芯片大廠博通(Broadcom)，不過(guò)出售談判似乎還沒(méi)拍版定案，此外也有其他公司參與，若確定出售，最快本周內(nèi)即會(huì)公布。

　　Brocade公司股價(jià)今年以來(lái)表現(xiàn)疲弱，與開年相較下跌約5%，但在可能出售公司消息一傳出后，公司股價(jià)應(yīng)聲暴漲21.98%。兩家公司發(fā)言體系都未對(duì)傳言發(fā)表回應(yīng)。

　　并購(gòu)Brocade對(duì)Broadcom來(lái)說(shuō)有垂直整合之效，生產(chǎn)通訊芯片的Broadcom將可藉此在云端運(yùn)算趨勢(shì)帶動(dòng)的資料中心建置商機(jī)中，扮演更大角色。此外，由于越來(lái)越多企業(yè)由過(guò)去采購(gòu)專屬網(wǎng)通設(shè)備轉(zhuǎn)向以Broadcom芯片為核心的低價(jià)網(wǎng)通硬體來(lái)打造資料中心，在此趨勢(shì)下?lián)碛写怪闭蠘I(yè)務(wù)，也可望創(chuàng)造更高綜效。

　　被認(rèn)為是買下Brocade大熱門的Broadcom，才剛在2015年中，被前身為HP半導(dǎo)體事業(yè)部門的芯片業(yè)者Avago以370億美元買下，并保留Broadcom公司名稱。

　　Brocade盡管專精在企業(yè)級(jí)與資料中心用網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)，但卻一直難以追上網(wǎng)通業(yè)龍頭思科(Cisco)腳步，舉例來(lái)說(shuō)，Brocade在2015年公司營(yíng)收達(dá)23億美元，卻連思科光在交換器業(yè)務(wù)1季的營(yíng)收還少。

　　不過(guò)Brocade也透過(guò)并購(gòu)如RuckusWireless等公司，企圖增加產(chǎn)品線提升業(yè)績(jī)，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)雖然表現(xiàn)不算差，但公司市值仍無(wú)法追回達(dá)康泡沫發(fā)生前的水準(zhǔn)。

　　新博通的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品

　　在去年發(fā)生的、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有史以來(lái)最大規(guī)模的安華高(Avago)以370億美元收購(gòu)博通(Broadcom Corp)的合并案才完成短短一個(gè)月，前安華高、現(xiàn)任博通執(zhí)行長(zhǎng)Hock Tan在這段時(shí)間已經(jīng)做了不少重新定義新公司的舉措，但似乎尚未準(zhǔn)備好提供其中細(xì)節(jié)。

　　Tan 將現(xiàn)在的博通(Broadcom Ltd.)重新劃分成大約24個(gè)自負(fù)盈虧的核心事業(yè)部門，每個(gè)部門都有自己的市場(chǎng)與技術(shù)目標(biāo)，并各自有一位直接對(duì)他報(bào)告的總經(jīng)理;他估計(jì)這些部門的營(yíng)收在 4月截止的財(cái)季可達(dá)35.5億美元，略低于華爾街分析師所估計(jì)的35.7億美元。

　　Tan在第一季財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上表示，下一季會(huì)是“此財(cái)務(wù)年度的低谷”，不過(guò)他也指出公司的8寸晶圓廠正在打造將應(yīng)用于下一代蘋果(Apple) iPhone的RF元件，預(yù)期出貨量可增加20%。Tan還確認(rèn)約有3億美元來(lái)自舊博通的業(yè)務(wù)將會(huì)停止?fàn)I運(yùn)：“有超過(guò)一個(gè)以上的非核心事業(yè)，它們?cè)跓o(wú)線領(lǐng)域并非必要;但因?yàn)橄嚓P(guān)程序仍在進(jìn)行中，我們真的無(wú)法提供更多細(xì)節(jié)。”

　　新博通的財(cái)務(wù)長(zhǎng)Anthony Maslowski表示：“這是我們的第一階段業(yè)務(wù)裁減，將會(huì)積極尋找買家，將來(lái)也不排除(在出售清單中)加入其他業(yè)務(wù);”安華高在2013年以66億美元收購(gòu)LSI，然后將LSI的部份業(yè)務(wù)出售英特爾(Intel)與希捷(Seagate)。

　　此外Tan表示，他認(rèn)為有可能在18個(gè)月內(nèi)為新公司削減7.5億美元的成本;Maslowski則表示成本節(jié)省將來(lái)自于擴(kuò)大向包括臺(tái)積電(TSMC)等代工廠采購(gòu)：“主要是中期的六個(gè)季。”

　　博通的機(jī)上盒與無(wú)線連結(jié)事業(yè)部門在新公司保持不動(dòng)，而且被認(rèn)為是可以永續(xù)經(jīng)營(yíng);機(jī)上盒業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自DSL與GPON閘道器，而安華高的FBAR濾波器技術(shù)可望改善原本博通的Wi-Fi模組，讓其性能超越其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　華爾街分析師對(duì)于這樁交易的結(jié)果到目前為止還算滿意，德意志銀行(Deutsche Bank)的分析師Ross Seymore在一份報(bào)告中指出：“我們認(rèn)為雙方結(jié)合之后的新公司，具備能與整體半導(dǎo)體市場(chǎng)同步、甚至更快達(dá)到營(yíng)收成長(zhǎng)的潛力，主要來(lái)自于廣泛的有線與無(wú)線產(chǎn)品市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位;此外，我們也看到顯著的成本偕同效應(yīng)，能帶來(lái)超越營(yíng)收成長(zhǎng)的股價(jià)成長(zhǎng)。”

　　新博通的員工們私底下認(rèn)為現(xiàn)在談?wù)搩杉夜镜暮喜⒔Y(jié)果如何還太早，但高層主管則是抱持樂(lè)觀態(tài)度;該公司一位資深工程部門經(jīng)理表示：“我們做事情的方法會(huì)有一些改變，在技術(shù)上并不多，而是在應(yīng)該被融合在一起的管理與支援功能上──也許我們可會(huì)有一些工具來(lái)達(dá)到融合…誰(shuí)知道呢?”

　　前博通共同創(chuàng)辦人Henry Samueli如先前規(guī)劃，擔(dān)任新博通的技術(shù)長(zhǎng)，將負(fù)責(zé)看博通的SoC設(shè)計(jì)再利用方法如何擴(kuò)展到安華高通常整合度較低的產(chǎn)品線;他在去年5月時(shí)表示：“在交易完成后，我們將看集中化方案能或不能應(yīng)用在哪里──那仍然是不成熟的，但我認(rèn)為會(huì)是一個(gè)混合的(blended)解決方案。”

　　對(duì)此上述的匿名工程經(jīng)理表示：“他(Samueli)得學(xué)習(xí)安華高的技術(shù)…我們目前在一個(gè)仍嘗試著理清頭緒并使一切有組織的階段…但他真的很興奮;”可惜博通婉拒了筆者對(duì)Samueli或其他公司高層發(fā)出的采訪請(qǐng)求。