光通信硬科技投資：聚焦數(shù)據(jù)中心、硅光、5G應(yīng)用

　　21世紀以來，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)革命如火如荼。網(wǎng)上購物、網(wǎng)上約車等物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)成為你的智能管家。但是所有你享受的這一切都源于光纖通信、大數(shù)據(jù)計算和人工智能等科技的進步。否則，一切就只是鏡中花、水中月。

　　與這些應(yīng)用層技術(shù)不同的深層前沿技術(shù)如何得到重視和推動，一直是米磊博士思考的事情。早在2010年，米磊博士已率先提出了硬科技的概念，并作為重要推動者為此努力。如今，在互聯(lián)網(wǎng)+之后，硬科技在中國掀起一股新的高科技創(chuàng)新浪潮。

　　那么從光通信的角度來說，硬科技的范疇又是什么?對于企業(yè)家來說，光通信硬科技該怎樣進行投資與管理?

　　在上月的訊石十月北京聯(lián)誼論壇上，我們有幸邀請到米磊博士主持《光通信硬科技投資與管理》的論壇，參與討論的嘉賓也分別邀請到了天力基金執(zhí)行合伙人兼總裁鐘瑾、廈門優(yōu)迅首席科學家黃以明、中科院及仕佳光子研究員安俊明、北京柒玖投資有限公司投資總監(jiān)周亮、海信寬帶高級工程師張華，他們?yōu)榇蠹規(guī)砹司实陌l(fā)言，以下是節(jié)選的部分發(fā)言內(nèi)容。

　　米磊博士：硬科技這個議題現(xiàn)在在中國已經(jīng)得到了高度的認可，包括李開復(fù)、徐小平等都從互聯(lián)網(wǎng)的投資轉(zhuǎn)向了硬科技的投資，最近的媒體、雙創(chuàng)周也都在報道這個詞。光通信經(jīng)過這么多年的發(fā)展，過去我們做封裝比較多，但現(xiàn)在整個行業(yè)遇到了共同的瓶頸，人工工資上升、利潤下降，那下一步的光通信方向在哪里?各位嘉賓你們認為在光通信領(lǐng)域有哪些值得投資的硬科技方向?

　　優(yōu)迅黃首席：現(xiàn)在全世界都在關(guān)注著中國市場，有一個預(yù)測，未來3—5年，光通訊基礎(chǔ)設(shè)施投入的最大點是在中國市場，而且在全世界比重超過50%。半導(dǎo)體、光電子被長期賦予重視。集成電路與通訊相關(guān)行業(yè)，備受投資方親睞。

　　投資方永遠是投錦上添花，而不會投雪中送炭。我們正處在一個大好機遇中。至于我們要投給誰?當然是有創(chuàng)新、長投資期、有執(zhí)行力的企業(yè)更受投資者青睞。

　　說到目前的硅光子，風投一般不會投，因為要大量投必面要求大量的回報，目前看來短期很難，現(xiàn)在要投的都是天使投資!可能更多的要靠國家。全光集成一定是未來的產(chǎn)品方向，也會是投資的重點。

　　鐘瑾博士：目前來看我國的光通信行業(yè)是極其強大的，尤其是在設(shè)備商、光纖光纜廠商領(lǐng)域，然而在器件方面，特別是高端芯片器件方面是需要加把勁的，這也是行業(yè)內(nèi)一直在彌補的方向。

　　我覺得資本市場對光通信有幾點考慮不足的地方：(1)資本市場對流量增長帶來的從器件到芯片的景氣指數(shù)低估，信心不足;(2)對產(chǎn)業(yè)升級空間考慮不足;(3)對于以硅光為代表的新技術(shù)低估;(4)資本市場忽略了中國政府對這個行業(yè)的重視程度。(5)隨著上市企業(yè)越來越多，意識的提升，下一步并購整合空間極其大，它所帶來的市場空間也將非常大。

　　談到行業(yè)機會，首先行業(yè)痛點即行業(yè)機會，比如光器件就有幾個痛點，①原來普遍在高端芯片和器件上面技術(shù)能力不足，但是隨著中國成為全球最大的光通信市場，這些資源都在集中，海外團隊能力的也在集聚;其次絕大部分在中低端器件上面對勞動力和人工的依賴很大，我覺得下一步要通過效率提升的手段來實現(xiàn)對品質(zhì)對整個產(chǎn)業(yè)的提升;另外企業(yè)客戶高度集中，選擇面越來越小，個人覺得光通信技術(shù)和其他領(lǐng)域交叉融合度不夠。

　　我們重點關(guān)注以下幾個方面：1、技術(shù)升級(硅光子帶來的技術(shù)革新);2、效率的提升(改良設(shè)備型公司);3、數(shù)據(jù)中心(給光器件光模塊帶來的生機);4、光器件上市公司未來的并購整合的機會;5、交叉融合(移動互聯(lián)網(wǎng)和智慧城市和光通信的技術(shù)融合與新的應(yīng)用場景的設(shè)定)。

　　周亮博士：對于一個投資機構(gòu)來說，他的最終目的還是為了獲得回報，其核心兩點就是：1.避免風險;2.有足夠的投資收益。

　　一般來說投資的對象需要具備三個條件：(1)有過硬的技術(shù);(2)產(chǎn)品有一個成熟的市場;(3)有一個穩(wěn)定可靠的團隊。

　　數(shù)據(jù)中心的快速發(fā)展帶來了一個新的市場，趨勢是光進銅退，它也是硅光的一個大的應(yīng)用場景。目前來看硅光的機會體現(xiàn)在兩點：(1)硅光的產(chǎn)業(yè)鏈逐漸成熟;(2)數(shù)據(jù)中心是硅光市場的一個大的存量市場。另外，無線，也就是5G應(yīng)用、物聯(lián)網(wǎng)也是一個機會。

　　以上是從市場的看法。從產(chǎn)業(yè)鏈來說，一直沒有解決有源芯片外延片的問題。這是很難投的一個方向，對產(chǎn)業(yè)鏈來說也是一個非常有風險的發(fā)展方向。

　　安俊明博士：我認為有以下幾點是值得重點關(guān)注的：

　　(1)100G和400G的相干技術(shù)是未來大力發(fā)展和投資的;(2)接入網(wǎng)的改造;(3)數(shù)據(jù)中心市場：目前正從40G切入到100G，100G是爭相投入的;(4)5G里面的光模塊。

　　以上市場的共同點都是在提速，這就要求單元器件要過硬(比如激光器、探測器)，這里面的市場需求也很大。當然混合技術(shù)領(lǐng)域也非常值得關(guān)注;硅光集成現(xiàn)已成為一個難點和焦點。