蘋果向高通宣戰(zhàn)的背后，是消費(fèi)市場(chǎng)的整體焦慮？

　　蘋果并不是簡(jiǎn)單地發(fā)起一樁訴訟，它是在對(duì)高通宣戰(zhàn)本文中，我將試圖全面分析這項(xiàng)訴訟的影響。事情可能會(huì)變得很難堪。

　　之前，我像很多人一樣，認(rèn)為高通面臨的訴訟不是什么大問(wèn)題。但是，現(xiàn)在我覺(jué)得，高通面臨的訴訟會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。剛開(kāi)始我只是認(rèn)為這種爭(zhēng)端是高科技公司業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中不可避免的摩擦。

　　十多億美金的罰款

　　從數(shù)額上看，高通面臨的罰款不是什么大事。蘋果在美國(guó)起訴高通的罰金為10億美金，在中國(guó)起訴的罰金為1.45億美金。換句話說(shuō)，如果高通輸?shù)袅嗣绹?guó)的官司，它今年會(huì)損失掉約四分之一左右的現(xiàn)金流。當(dāng)然，損失年度現(xiàn)金流的四分之一不是一件愉快的事情，但是長(zhǎng)期來(lái)看，也不是那么痛苦。畢竟，現(xiàn)在高通的資產(chǎn)負(fù)債表中有大約100億美金的現(xiàn)金，這是該公司的基本面。但是現(xiàn)在，高通和蘋果的戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)升級(jí)了。

　　暫停付款

　　第二個(gè)問(wèn)題是，蘋果現(xiàn)在已經(jīng)停止向高通繼續(xù)支付費(fèi)用。這個(gè)問(wèn)題的影響可能大于11.45億美金罰款的影響，因?yàn)?，這會(huì)更直接地影響公司估值。現(xiàn)在，很多投資者都使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量分析來(lái)評(píng)估一家公司的現(xiàn)有價(jià)值。

　　這種分析的基礎(chǔ)是自由現(xiàn)金流。投資者一方面不確定高通是否能勝訴，另一方面也不確定這個(gè)訴訟能持續(xù)多久，從而影響高通自由現(xiàn)金流多久，所以他們可能會(huì)面臨大量的不確定性。根據(jù)高通的說(shuō)法，公司應(yīng)收賬款的增加有一半要算到蘋果停止付款的頭上。

　　2016年9月至2017年3月，高通公司的應(yīng)收賬款增加了19.83億美元，其中一半是由于蘋果暫停向高通支付專利許可費(fèi)。如果我們把這個(gè)數(shù)字放大到一年，這意味著蘋果每年向高通支付20億美元的專利使用費(fèi)。不過(guò)，由于存在一個(gè)10億美元的上限，這個(gè)數(shù)字也沒(méi)有那么重要，請(qǐng)記住，蘋果把這個(gè)數(shù)字限制在10億美元，所以高通未來(lái)的應(yīng)收賬款只會(huì)越來(lái)越多。

　　蘋果宣戰(zhàn)

　　高通投資者即將發(fā)現(xiàn)蘋果這次訴訟的殺傷力：

　　“如果不能達(dá)成一致，確定需要支付多少費(fèi)用，我們將暫停對(duì)高通付款，直到法庭能確定出準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)為止。正如我們之前所說(shuō)的那樣，高通的要求不合理，他們并不是基于自己的技術(shù)創(chuàng)新，而是基于我們自己的創(chuàng)新向我們收取更高的費(fèi)用，這顯然是不可理喻的?！?/p>

　　蘋果已經(jīng)無(wú)限期停止付款，并取消了上限。這期間又發(fā)生了一些事情，有些人可能已經(jīng)意識(shí)到了，由于排除了蘋果合約制造商的許可收入，高通削減了其第三季度的營(yíng)收指引。高通將其營(yíng)收指引從53-61億美金削減到48-56億美金，折合到一整年，削減了20億美金的收入。

　　這是高通目前正在承受的巨大現(xiàn)金損失，這些收入能夠轉(zhuǎn)化為多少自由現(xiàn)金流還是未知數(shù)，但是考慮到這些收入都是專利使用率，利潤(rùn)率相當(dāng)高，所以轉(zhuǎn)化率肯定也很高。

　　到目前為止，我們能夠得出的結(jié)論是，如果蘋果勝訴，高通除了不得不支付11億美元左右的罰金之外，每年還會(huì)減少20億美元現(xiàn)金。眾所周知，這是高通表現(xiàn)最好、利潤(rùn)率最高的業(yè)務(wù)板塊。盡管其3G/4G專利許可業(yè)務(wù)只占公司總營(yíng)收的三分之一，但該部分業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了公司大部分利潤(rùn)。接下來(lái)，還有一個(gè)更加要命的影響。

　　先例

　　現(xiàn)在，最大的問(wèn)題在于，蘋果一旦勝訴，將很可能成為一個(gè)痛苦的先例。蘋果發(fā)起的訴訟與高通之前輸?shù)舻暮谳V訟有很大的不同。黑莓只是說(shuō)它的BBRY手機(jī)向高通多付了一些專利費(fèi)。而蘋果這個(gè)訴訟則直接抨擊高通濫用市場(chǎng)支配地位，違反了FRAND(公平，合理和無(wú)歧視)準(zhǔn)則。其它制造商可能也會(huì)有樣學(xué)樣，有的已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)，覺(jué)得沒(méi)必要等待蘋果和高通的裁決結(jié)果，而直接向高通反水。

　　其它攪局者

　　去年，韓國(guó)公平交易委員會(huì)已經(jīng)對(duì)高通判罰了8.5億美元。美國(guó)的FTC也向高通提起了訴訟，另外，還有一家身份未知的制造商就每季度1.5億美元的費(fèi)用起訴高通，據(jù)推測(cè)最后這一位攻擊者是三星：

　　“就我們目前所知，三星公司這1.5億美元許可費(fèi)用存在爭(zhēng)議，而且我們認(rèn)為，除了三星之外，高通還會(huì)面臨其它攻擊者，特別是蘋果目前基本上不支付任何費(fèi)用，會(huì)有很大的示范效應(yīng)?！?- 伯恩斯坦分析師Rasgon說(shuō)。

　　結(jié)論

　　調(diào)查越深入，我越覺(jué)得這不僅僅是一個(gè)簡(jiǎn)單的訴訟。蘋果想向供應(yīng)商支付更少的費(fèi)用，它也試圖通過(guò)打垮高通來(lái)實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)。蘋果的訴訟能發(fā)揮多大作用還有待觀察。根據(jù)以前引用的文章，高通收取的專利費(fèi)率高達(dá)設(shè)備價(jià)格的5%，乍一看，這個(gè)數(shù)字似乎并不是特別過(guò)分，蘋果完全能夠消化掉這部分支出。似乎蘋果只是想當(dāng)高高在上的王，顯示自己的權(quán)威而已，因?yàn)樗銐驈?qiáng)大，可以坐在鐵王座上。

　　我不是法律專家，也不是很清楚蘋果訴訟的內(nèi)容和論點(diǎn)。現(xiàn)在，多個(gè)政府機(jī)構(gòu)正在處罰高通或者起訴它濫用市場(chǎng)支配地位，云里霧里，可能有的只是起哄，有的是真要?dú)⑷艘?jiàn)血。