專利許可和芯片業(yè)務冰火兩重天 高通喜憂參半

　　第三財季高通芯片業(yè)務收入同比增長5%，占到總收入的75%，這一比重是至少九年來最高的，但同期專利許可收入同比下降42%，這樣的降幅前所未見。

　　一直以來人們很容易忘記高通公司(Qualcomm Inc., QCOM)是一家芯片公司，但投資者現(xiàn)在暫時不會再忘了，不管這算是一件好事還是壞事。

　　在高通周三晚間公布的第三財季業(yè)績中，芯片業(yè)務成為一個亮點。 該公司芯片組業(yè)務收入同比增長5%，超出分析師預計的1%。 高通掌控著連接智能手機和無線網(wǎng)絡的調(diào)制解調(diào)器芯片的大部分市場份額，因此三星(Samsung)高調(diào)推出蓋樂世S8(Galaxy S8)等設備往往會給高通的需求帶來提振。

　　高通面臨的困難在于，第三財季芯片業(yè)務收入占到總收入的75%，這一比重是至少九年來最高的。 這是由于高通的專利許可業(yè)務受到和蘋果公司(Apple Inc., AAPL)糾紛不斷升級的嚴重沖擊。 第三季度專利許可收入同比下降42%，這樣的降幅前所未見，主要是因為蘋果公司的合同制造商現(xiàn)在沒有向高通支付目前合同中拖欠的專利費。 高通此前對這一問題可能造成的影響發(fā)出過警告，但許多分析師依然沒有下調(diào)對該公司的預期來充分反映這一影響因素。

　　專利許可收入占高通營運利潤的絕大部分，因此投資者應當預料到這一糾紛會在可預見的未來給該公司蒙上陰影。 這個問題還導致蘋果公司的合同制造商針對高通提起了大量訴訟，而訴訟費是由蘋果公司提供的。 高通正在尋求禁止在某些型號的iPhone上使用自己的芯片，但這個目標預計不會在今年實現(xiàn)，甚至可能不會實現(xiàn)。

　　另外一個不確定因素是高通收購恩智浦半導體(NXP Semiconductors NV, NXPI)的計劃未來命運如何。 該交易仍在等待關(guān)鍵的監(jiān)管機構(gòu)批準，與此同時，恩智浦的部分股東在鼓動公司爭取更高的報價。 因此，雖然芯片銷售強勁給高通帶來一些幫助，但該公司仍面臨太多已知的未知因素，投資者無法對該公司未來的表現(xiàn)感到心安。