小米的2018年：該出手時就出手

　　華米上市：加速生態(tài)鏈發(fā)展

　　北京時間2月8日晚，華米科技在美國紐約證券交易所成功上市，成為小米生態(tài)鏈?zhǔn)准以诿郎鲜衅髽I(yè)。

　　此次，華米科技以每股ADS(美國存托股份)11美元的定價，首次公開發(fā)行1000萬股ADS，總?cè)谫Y額超1.1億美元。上市首日，華米股價報收于11.25美元，較11美元的發(fā)行價上漲0.25美元，漲幅為2.27%。

　　華米成功赴美上市，是小米生態(tài)鏈模式的巨大勝利。如今的小米生態(tài)鏈模式，已經(jīng)投資了100家企業(yè)，孵化的獨家獸公司超過四家，多家公司年收入超10億元，16家過億元。

　　小米生態(tài)鏈模式，再也不是海量的智能單品，而是由智能產(chǎn)品互聯(lián)形成的一張很大的網(wǎng)，將你個人以及家庭全面包圍起來。以下是小米生態(tài)鏈主要企業(yè)及產(chǎn)品，各位都可以找找有哪些小米生態(tài)鏈產(chǎn)品，已經(jīng)悄悄進入了你的工作學(xué)習(xí)生活。

　　如今的小米生態(tài)鏈處處繁花錦簇，這得益于小米肥沃的資金土壤，同時也難掩高度依賴“小米”IP這一致命傷。在華米科技上市的“風(fēng)險說明”中，也深刻寫到這一點：小米是其最重要的客戶和分銷渠道。華米科技與小米的關(guān)系惡化或小米可穿戴產(chǎn)品銷售減少，可能對華米的經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。

　　值得注意的是，這一潛在危機不是華米科技獨有的，所有生態(tài)鏈上的企業(yè)，一旦失去小米的依靠，難免會墜入塵網(wǎng)。

　　資本運作：小米即將IPO?

　　從之前的習(xí)慣性低調(diào)，到如今高調(diào)宣戰(zhàn)“國內(nèi)手機第一”皇座，從之前直言小米不會上市，到如今華米科技成功赴美上市，雷軍已經(jīng)實際參股了18家新三板企業(yè)，這一系列的資本行為，都令人對小米IPO事宜想入非非。

　　2018年 1月中旬，多家網(wǎng)絡(luò)媒體看似不約而同地報道小米即將IPO的消息。據(jù)悉，有數(shù)十家中外投行參與了一場激烈的承銷商資格競標(biāo)，已有高盛、摩根士丹利、瑞信和德銀率先搶得入場席位。而對于小米IPO最常見的論調(diào)是：“小米大概率于2018年下半年在港交所上市，估值希望達到900-1100億美元，市盈率高達60倍”。

　　關(guān)于IPO傳聞，小米品牌部的相關(guān)負責(zé)人未予否定，但有關(guān)于更多IPO的細節(jié)，該負責(zé)人表示不予置評。

　　一點即燃的資本熱情，在小米的冷處理下慢慢恢復(fù)平靜。但華米科技赴美上市，又讓投資人士燃起了希望。據(jù)招股說明書顯示，創(chuàng)始人黃汪持股為39.4%，為華米科技第一單一大股東;順為資本持股20.4%，為第二大股東;小米旗下基金People Better limited持股為19.3%，而雷軍所控制企業(yè)持股39.7%，高于黃汪。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，小米生態(tài)鏈公司可能紛紛要趕在小米上市之前上市，這無疑會讓小米更值錢，起到一定的定價作用。

　　小結(jié)：好事多磨 方顯彌足珍貴

　　當(dāng)然，所有企業(yè)的上市道路都不會一帆風(fēng)順，包括小米。首先在自身內(nèi)部，由于小米手機高配低價、小米之家迅速擴張、軟件變現(xiàn)效益不明顯等原因，小米利潤率偏低，或?qū)⒅苯佑绊懝乐怠?/p>

　　在外在方面，人們對網(wǎng)傳的900-1000億美元紛紛表示估價過高。橫向比較，當(dāng)下京東市值586億美元、百度市值809億美元、蘋果市值9000億美元;小米市值想要超越他們，單從目前的營業(yè)額、凈利潤與利潤率來看，就不太現(xiàn)實，將會存在泡沫。就此，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，如果小米在2018年年底上市，估值在600—800億美元比較合理的。

　　同時，IPO籌備期間歷來是企業(yè)各類訴訟的高發(fā)期，包括小米。就在1月26日，酷派以涉嫌專利侵權(quán)為由，已將小米等訴至深圳中院。再陰謀論一點，除去酷派外，其他手機廠商恐怕都已經(jīng)在籌備向小米發(fā)出專利訴訟。小米IPO進程勢必將引來有一場國產(chǎn)手機專利的正名之戰(zhàn)。

　　無論如何，小米作為，是值得我們期待和鼓舞的。眼下，小米已經(jīng)打開2018“HARD”模式，盡管困難重重、挑戰(zhàn)重重，好事多磨才會更顯得彌足珍貴。