二季度全球液晶電視面板市場全面過剩 價格持續(xù)下行

　　二季度“世界杯”備貨進入尾聲，品牌的出貨動力減緩，而面板廠依然維持較高稼動率，且新增產(chǎn)能加速釋放，帶動面板的供應(yīng)能力持續(xù)增強。根據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)”供需模型“測算，2018年二季度全球液晶電視面板的供需比達到9.4%，呈現(xiàn)明顯供應(yīng)過剩。

　　大尺寸化放緩，平均尺寸連續(xù)5個季度未現(xiàn)明顯增長

　　從尺寸結(jié)構(gòu)來看，二季度中小尺寸依然維持較高比重，而大尺寸化停滯，平均尺寸連續(xù)五個季度維持在43.5英寸左右，增速不如預(yù)期。群智咨詢(Sigmaintell)分析認(rèn)為主要原因如下：

　　首先，全球政治經(jīng)濟格局震蕩加劇，消費者信心指數(shù)受挫，對TV市場特別是大尺寸市場形成一定的負面影響。另外，在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景下，線下市場難覓增長，品牌積極的布局線上，而線上市場以中低端為主，對大尺寸的需求拉動有限。最后，海外市場，65"庫存高，需求低迷。

　　預(yù)計二季度32"面板比重依然超過30%，65"的占比小幅增長到4.7%，全球液晶電視面板的平均尺寸為43.8英寸，相較一季度微幅增長0.2英寸，平均尺寸的增速明顯低于預(yù)期。而大尺寸化進程放緩，新增產(chǎn)能有效去化將面臨巨大挑戰(zhàn)。

　　Q2’16～Q2’18 全球液晶電視面板平均尺寸走勢(單位：英寸)

　　數(shù)據(jù)來源： 群智咨詢(Sigmaintell)

　　品牌需求保守，庫存高企

　　一季度末，中國、北美及歐洲等區(qū)域的渠道庫存走高，二季度品牌出貨乏力，全球主要品牌廠商電視面板采購策略保守。根據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，二季度全球主力品牌廠商的面板需求數(shù)量環(huán)比下降4.6%，同比下降0.6%，面積環(huán)比下降0.1%。55"以下的中小尺寸需求環(huán)比下降，而55"及65"等大尺寸需求呈現(xiàn)環(huán)比緩慢增長。

　　雖然廠商備貨保守，但由于出貨動力不足，二季度品牌廠商的庫存維持高位水平。根據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)預(yù)測，二季度末，預(yù)計國際品牌的庫存將增加到10周的高位水平，而中國品牌的庫存略有減少到6.9周，庫存水位偏高。

　　全球電視面板產(chǎn)能面積同比增長10.9%

　　從供給面來看，二季度TV面板產(chǎn)線依然維持較高的稼動率。而中國大陸的三條新增產(chǎn)線均將開始量產(chǎn)并快速爬坡，京東方(BOE)合肥的G10.5代線和中電彩虹咸陽的G8.6代線3月份已正式投產(chǎn)，二季度產(chǎn)能快速增長;中電熊貓成都的8.6代線也將在5月份開始正式量產(chǎn)爬坡。根據(jù)群智咨詢(Sigmaintell)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 2018年二季度全球液晶電視面板的產(chǎn)能面積將環(huán)比增長4.6%，同比增長10.9%。有效供應(yīng)數(shù)量約為7000萬片，環(huán)比增長5.6%。

　　綜上，群智咨詢(Sigaintell)分析認(rèn)為需求放緩增長和供應(yīng)高速增長之間的矛盾是當(dāng)前TV面板市場的主要矛盾，這將帶來全面性過剩。

　　TV面板市場全面過剩，價格持續(xù)下跌

　　分尺寸來看，二季度全球TV面板市場全面過剩，面板價格持續(xù)下跌，二季度初部分尺寸的跌幅有所擴大，而隨著價格逐步跌破總成本，預(yù)計二季度末TV面板價格跌幅將逐步收窄。

　　32" 二季度的供需比將達到10.6%，供需嚴(yán)重過剩。

　　38.5"～43"方面，供需比達到10.8%，明顯供應(yīng)過剩。價格維持下降趨勢。

　　49"～50"方面，需求低于供應(yīng)，且面板庫存持續(xù)高企，二季度依然明顯供應(yīng)過剩，價格繼續(xù)下降。

　　55"方面，需求緩慢增長，而供應(yīng)端產(chǎn)能增加，需求的增長低于供應(yīng)的增長，二季度的供需比預(yù)計為5.7%，供應(yīng)寬松。價格持續(xù)下跌。

　　大尺寸方面，終端銷售不如預(yù)期，加上渠道以及整機廠商的庫存偏高;而供應(yīng)端，韓廠依然持續(xù)增加65"產(chǎn)能，同時BOE的10.5代線的產(chǎn)能不斷開出，整體需求增長低于供應(yīng)增長，二季度65“面板供需比為7%，持續(xù)供應(yīng)過剩。預(yù)計65"的面板價格將維持較大幅度下降。

　　2018年二季度全球LCD TV面板分尺寸供需比(單位：百萬片，%)

　　數(shù)據(jù)來源： 群智咨詢(Sigmaintell)

　　總體來說，二季度因供需嚴(yán)重失衡，面板價格持續(xù)下探。預(yù)計到二季度下旬，主流TV面板價格均將跌破總成本，面板廠商將面臨虧損。而到二季度末，面板廠和整機廠商均將面臨高庫存壓力，且后續(xù)新增的面板產(chǎn)能在不斷加速釋放，群智咨詢(Sigmaintell)提醒如果面板廠商不調(diào)整產(chǎn)能稼動率和增長速度，則2018年下半年的供需形勢也將不容樂觀。