理想汽車最早7月美股IPO，小范圍路演反響樂觀

36氪從多位接觸到理想汽車項目的知情人士處獲悉，理想汽車即將赴美IPO，最早在7月上市，承銷商包括摩根士丹利和瑞銀等。

其中一位消息人士向36氪透露，6月底的線上溝通會中，理想汽車CEO李想告訴投資機構(gòu)，“理想汽車將在7月或者8月IPO（首次公開發(fā)行股票）”，但因為是小范圍溝通階段，募資金額還未確定。另外多位資本行業(yè)人士也向36氪證實了這一消息，“目前看，7月有點來不及，大概率是在8月上市?！?/p>

針對上述消息，理想汽車向36氪回應(yīng)稱：不予置評。

消息人士向36氪表示，因為特斯拉和蔚來汽車業(yè)績趨于穩(wěn)定，股價節(jié)節(jié)走高，理想汽車這樣的項目也在二級市場受到一定程度熱捧，“投行在資本市場問了一圈，份額應(yīng)該不愁賣?！?/p>

就在一周前的6月24日，《晚點LatePost》報道，理想汽車即將獲得5.5億美元D輪融資，美團領(lǐng)投5億美元，本次融資將理想汽車估值推高至40.5億美金。此后，有投資者在深交所平臺上向理想汽車股東利歐股份求證，后者回復稱：目前相關(guān)交易正在進行中。

最新的官方數(shù)據(jù)顯示，新冠肺炎疫情全面爆發(fā)的二季度，特斯拉交付量依然達到90650輛，超出資本市場預(yù)期。國內(nèi)的新造車公司領(lǐng)頭羊蔚來汽車二季度交付量也首次過萬，達到10331輛。

而理想汽車自2019年底交付以來，市場銷量也表現(xiàn)穩(wěn)定，據(jù)官方數(shù)據(jù)，6月16日，半年多時間，理想汽車首款車型理想ONE已經(jīng)交付一萬輛。

接觸到理想汽車項目的投資人告訴36氪，“像理想汽車這樣的條件，在美股和港股都能上，比較而言，在美股能拿到更高估值?！?/p>

不過，理想汽車并未采用主流的純電動路線，而是以燃油發(fā)電機為基礎(chǔ)的增程式技術(shù)路線，這也引發(fā)部分投資機構(gòu)的困惑。有投資機構(gòu)向36氪直言，“目前看不太清楚這個路線的風險性，更偏向于接觸純電動項目?！?/p>

早在今年年初，理想汽車的IPO進程已經(jīng)啟動。2020年1月份，路透社報道，理想汽車正在申請赴美IPO，計劃募集5億美元以上，最早將于上半年上市。

但新冠肺炎疫情突然爆發(fā)，普遍影響到汽車公司一季度的交付量，這也拖慢了理想汽車的上市節(jié)奏。一位理想汽車投資人曾向36氪表示，至少要等二季度銷量數(shù)據(jù)出來，“用這個數(shù)據(jù)去上市，估值會更好?！?/p>

2015年7月，李想創(chuàng)立理想汽車（原名為車和家），早期接受采訪時，李想曾表示，已經(jīng)創(chuàng)建了汽車之家這樣一個百億美金市值的公司，再次創(chuàng)業(yè)造車，是想“創(chuàng)建一家千億美金市值的公司”。

與大部分新造車公司選擇純電動技術(shù)路線不同，理想汽車的首款量產(chǎn)車理想ONE是一款串聯(lián)式插電混動車型（增程式），在動力電池之外，還額外配置了以內(nèi)燃機為基礎(chǔ)的增程器，為驅(qū)動電機提供動力。這款車在2019年12月正式交付，定價32.8萬元，定位中大型SUV。

李想曾在公開場合表示，選擇增程式技術(shù)路線的原因主要包括，國內(nèi)充電設(shè)施不足，增程式技術(shù)路線可以保留純電動體驗，同時解決電動車的續(xù)航焦慮問題，此外，電池成本高企也讓純電動車難以獲得可觀的利潤空間。

不同于主流的路線選擇，讓理想汽車早期的融資遇到一定阻力，C輪融資前，理想汽車總?cè)谫Y額僅為10億美金，是蔚來汽車上市前的單一輪次融資額。直到引入美團創(chuàng)始人王興的投資，這一局面明顯改善。

2019年8月，理想汽車宣布，獲得5.3億美元C輪融資，其中美團創(chuàng)始人、CEO王興個人出資2.85億美元，美團旗下的龍珠資本出資1500萬美元，理想汽車投后估值29.3億美元。時隔不到1年，美團再次以5億美金領(lǐng)投理想汽車D輪融資。

不僅連續(xù)8億美金投入理想汽車，美團1號、2號人物王興和王慧文，也在社交媒體為理想汽車頻繁站臺。

理想汽車以運營效率和成本控制著稱，李想自身也公開表示，用不到10億美金融資，做到了公司經(jīng)營現(xiàn)金流為正，這在普遍依靠融資續(xù)命的新造車行業(yè)，十分罕見。不過，理想汽車并未急于實現(xiàn)盈利，而是轉(zhuǎn)向業(yè)務(wù)擴張。

在日前一場公開演講中，李想披露了公司的擴張計劃，主要包括：將今年的開店數(shù)量，從全年開20家，改為全年開60家店；公司原計劃明年啟動L4自動駕駛的研發(fā)，改為今年就啟動，李想稱其為10億規(guī)模級的投入。

李想認為，未來5-10年，自動駕駛是趨勢，而賣出足夠多的車并獲得高質(zhì)量數(shù)據(jù)，是未來競爭的關(guān)鍵籌碼，“自動駕駛是AI的競爭，在兩個方面，一個是車的AI，一個是道路環(huán)境的AI，這兩個全部來自于數(shù)據(jù)，AI的生產(chǎn)資料是數(shù)據(jù)。所以我們?nèi)绾瓮ㄟ^足夠多的車，獲得高質(zhì)量的數(shù)據(jù)和高質(zhì)量的訓練模型，這是未來自動駕駛競爭的根本?！?/p>

無論是造車本身還是自動駕駛技術(shù)研發(fā)，都需要大量資金長期投入，而理想汽車從D輪融資到IPO的連續(xù)資本舉措，顯然也是在為未來競爭儲備足夠多的彈藥。

2014年起，涌現(xiàn)出上百個新能源造車項目，但進入2020年，已經(jīng)出現(xiàn)明顯的淘汰現(xiàn)象，博郡汽車、拜騰汽車、賽麟汽車、前途汽車、天際汽車等公司，普遍被曝出資金斷裂、量產(chǎn)延后，乃至業(yè)務(wù)關(guān)停等情況，當下相對穩(wěn)定經(jīng)營的僅有蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車、威馬汽車等數(shù)家公司。而在登陸公開市場、爭取多元資本渠道的二次競爭中，淘汰顯然還會加速。