AMD的快樂，英特爾不懂

說了這么多年的“AMD YES”，如今AMD終于有了與之匹配的底氣。

美東時間7月28日美股收盤后，AMD公布了其2020財年第二季度財報：截至6月27日，AMD 2020年第二季度營收達19.3億美元，同比增長26%，環(huán)比增長8%，高于市場預期的18.6億美元；凈利潤1.57億美元，同比增長349%，但環(huán)比略有下降（3%）。調(diào)整后每股收益為18美分，高于市場預期的16美分，而去年同期該數(shù)字僅為0.08美分。

受財報利好影響和老對手英特爾的“流年不利”，AMD 28日美股收盤后股價大漲超10%，而29日盤前股價漲幅亦超10%。

反觀英特爾，盡管其2020年第二季度財報同樣超市場分析師預期，但奈何7nm制程芯片再度跳票延期，英特爾不得不選擇將芯片制造外包給臺積電，這直接導致英特爾在上周五（7月24日）股價大跌16.24%，AMD大漲16.5%，臺積電也跟漲9.69%，雙雙創(chuàng)下歷史新高，如今臺積電的市值約為昔日老大哥英特爾的兩倍。

正所謂“三十年河東，三十年河西”，曾幾何時，雙面受敵的AMD被英特爾和英偉達壓得喘不上氣。2014年，在AMD仍然在28nm制程苦苦掙扎之時，英特爾已經(jīng)高調(diào)開啟了14nm制程，IFA 2014上全球首款正式商用的14nm制程處理器酷睿M的發(fā)布讓英特爾一時間風光無兩。

如今，英特爾的主力軍依舊是14nm，10nm和7nm制程相繼難產(chǎn)，跳票已經(jīng)成為英特爾近年來的家常便飯，“萬年14nm”和“牙膏廠”也已成為英特爾的代名詞。

盡管目前英特爾已經(jīng)發(fā)布10nm制程芯片，但是奈何主頻始終上不去（最高不過4.1GHz），因此英特爾10nm芯片仍然停留在對性能要求較低的輕薄本產(chǎn)品線上，而高性能游戲本、服務器CPU仍然采用主頻可達5.3GHz的14nm制程芯片。

不久前，英特爾Linux工程師提交了一個涉及10nm制程Ice Lake-SP架構(gòu)處理器電源管理的新補丁，并表示，“ICX（Ice Lake）平臺上，從C1E或者更低休眠狀態(tài)恢復時，CPU頻率提升會非常緩慢。這雖然確實能在很多情況下省電，但是也會導致一些意外情況，比如由于CPU頻率的不確定性，應用負載可能無法獲得足夠的性能”，這無疑間接說明了英特爾10nm制程芯片頻率上的不給力。

英特爾似乎在用“事實”告訴我們7nm制程是屬于高通、海思等手機SoC芯片的玩物，但AMD卻讓它感到被打臉。2018年11月，AMD率先推出了旗下全球首款7nm制程X86架構(gòu)CPU——EPYC（霄龍）服務器處理器，如果按英特爾2023年推出7nm芯片時間線來算，AMD 7nm制程足足比英特爾早了5年，這也成為當下英特爾“衰敗”，AMD崛起的關鍵原因。

回到財報中來，AMD第二季度財報營收包含兩部分，一部分是以PC處理器和顯卡為主的計算與圖形事業(yè)部，即PC業(yè)務，營收13.7億美元，同比增長45%，環(huán)比下降5%，這是AMD的主營業(yè)務，也是AMD整體營收得以同比增長的核心，營收占比71%；另一部分則是包括EPYC服務器處理器在內(nèi)的企業(yè)、嵌入式和半定制事業(yè)部，該部分營收5.65億美元，同比下降4%，環(huán)比增長62%，其中環(huán)比增長主要得益于EPYC處理器和半定制產(chǎn)品銷量均有所增長。

先來說說AMD的PC業(yè)務，受疫情期間在家上課辦公需求的增加，IDC市場調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2020年第二季度全球PC出貨量同比增長11.2%，AMD PC業(yè)務得以同比增長便受益于此。

不過，疫情并非AMD PC業(yè)務強勢增長的唯一驅(qū)動力，其X86架構(gòu)7nm制程的遙遙領先和銳龍?zhí)幚砥鲝妱诺男阅鼙憩F(xiàn)同樣是制勝法寶。此前財報顯示，AMD PC業(yè)務營收2019年第四季度同比增長69%，2020年第一季度同比增長73%，處于長期穩(wěn)定增長。

同時，Mercury Research統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至 2019年第四季度，AMD x86處理器市場份額達15.5%，同比增長3.2%，環(huán)比增長0.9%，創(chuàng)近七年來歷史新高（自2013年第四季度），其中桌面、筆記本、以及服務器三大品類均穩(wěn)步增長。

而AMD銳龍?zhí)幚砥髟诘聡€上銷售的強勢則成為了AMD PC業(yè)務穩(wěn)步增長的縮影：德國電商Mindfactory公布的2020年第23周處理器銷售數(shù)據(jù)顯示，銳龍?zhí)幚砥鞒掷m(xù)熱銷，銷量占比87.25%，銷售額達110萬歐元，占比超81%。

另一方面，AMD也正在慢慢蠶食英特爾獨占已久、利潤豐厚的服務器處理器市場，這也是AMD企業(yè)、嵌入式和半定制事業(yè)部營收，以及整體營收均環(huán)比增長的關鍵。

市場調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2019年AMD服務器處理器市場份額約為4.5%，盡管相比英特爾的95.5%仍然存在巨大差距，但是相比英特爾鼎盛時期AMD不足1%的市場已經(jīng)有所增長。根據(jù)此前AMD的預測，得益于AMD 7nm架構(gòu)EPYC服務器處理器，截至2020年底AMD服務器處理器市場占比將突破10%。

而近期AMD與全球頂級云計算廠商的合作動向則進一步證明AMD服務器處理器的強勁增長。其中，谷歌宣布在采用第二代AMD EPYC處理器的谷歌計算引擎上上線全新的機密虛擬機（VMs），充分利用了AMD 安全加密虛擬化特性；而AWS（亞馬遜云）則發(fā)布第六個由AMD EPYC處理器驅(qū)動的云實例系列，全新Amazon EC2 C5a實例讓客戶能運行計算密集型工作負載。

同時，戴爾、HPE、IBM云、路坦力(Nutanix)、超微(Supermicro)、以及VMware等廠商也相繼推出了基于新型AMD EPYC 7Fx2 處理器家族的服務器產(chǎn)品；英偉達全新“核彈”DGX A100系統(tǒng)也將搭載AMD EPYC處理器，以加速數(shù)據(jù)分析、訓練、和推理等多種類型AI工作負載。

對此，AMD總裁兼CEO蘇姿豐博士表示，“我們第二季度的表現(xiàn)非常強勁，筆記本和服務器處理器銷售即銳龍和EPYC(霄龍)的營業(yè)額比去年同期增加了超過一倍。盡管宏觀經(jīng)濟環(huán)境存在一定的不確定性，但我們?nèi)蕴岣吡巳隊I收預期，因為在多元化市場上的業(yè)務加速布局驅(qū)動著AMD進入下一個發(fā)展階段?！?/p>

此外，蘇姿豐也表示，受益于索尼PlayStation 5和微軟Xbox Series X游戲主機均將搭載AMD半客制化處理器，并于下半年假日購物季發(fā)布，2020年下半年AMD企業(yè)、嵌入式和半定制事業(yè)部中的半定制化業(yè)務將出現(xiàn)強勁增長。

因此，在英特爾對未來充滿無限不確定性的同時，AMD預估2020財年第三季度營收約為25.5億美元，上下浮動1億美元，同比增長約42%，環(huán)比增長約32%，這一業(yè)績展望超出華爾街分析師預期。同時，AMD還預計，2020財年營收將同比增長約32%，不按照美國通用會計準則的毛利率預計將會達到45%左右。

目前，AMD 2020年第二季度毛利率為44%，同比增長3%，環(huán)比下降2%，前者得益于銳龍、EPYC處理器的強勁銷售，而后者源于半定制產(chǎn)品的銷量增長。