全球半導體芯片短缺有這兩大重要原因

今年以來，全球電子產品零部件短缺狀況正在加劇，而且預計會持續(xù)到明年，制約全球汽車制造商的零部件短缺已開始影響領先的科技品牌。

富士康董事長劉揚偉引用分析師的研究報告稱，零部件短缺狀況預計將持續(xù)到2022年。富士康是世界上最大的電子產品代工制造商，它以“鴻海精密”的名稱在臺灣證交所上市。它為全球所有領先的科技品牌組裝電子產品和制造零部件，這使它成為消費電子產品制造業(yè)趨勢的風向標。在此之前，全球最大的科技公司之一三星電子也警告，全球芯片供需“嚴重不平衡”。

劉揚偉表示，由于富士康的客戶都是電子產品行業(yè)中的領先企業(yè)，訂單量是最大的，所以它們受到的影響不像一些規(guī)模較小的同行那么嚴重。他表示，富士康因零部件短缺而無法完成的訂單應該在10%以下。

里昂證券的臺灣區(qū)研究部主管陳鈞寧表示：“他的話很有意思，因為之前一些PC廠商認為情況可能正在改善，而他說的卻似乎相反?！标愨x寧補充說，受短缺影響最嚴重的零件包括模擬集成電路（即模擬IC），其中包含用于顯示驅動和電源管理的芯片。而顯示器本身——特別是筆記本電腦顯示器——也受到沖擊。

劉揚偉表示，去年富士康在中國大陸生產的比重擴大至75%以上，原因是中國大陸成功控制住疫情，生產條件比其他地區(qū)更快恢復穩(wěn)定。然而，富士康預計，一旦其他國家的新冠疫情緩解，該公司將把更多產能轉移至中國大陸以外。

芯片短缺源于美國對華制裁

日經新聞指出，全球半導體短缺正在變得嚴重，其開端是美國政府對中國大陸企業(yè)的制裁。代工企業(yè)中芯國際（SMIC）等成為制裁目標，訂單集中涌向了臺灣企業(yè)等。再加上汽車用半導體的需求快速復蘇，供應短缺跡象加強。以世界最大的臺積電等為中心，半導體制造商加緊應對，但有觀點認為到2021年下半年才能恢復。

1月14日，臺積電在臺北舉行財報發(fā)布會。首席執(zhí)行官（CEO）魏哲家略帶困惑地表示，2020年10-12月汽車用半導體的訂單突然增加，導致了目前的半導體短缺。他顯示出目前難以解決芯片短缺問題的看法。

由于新冠疫情的影響，2020年春季汽車行業(yè)不得不進行大幅減產。成功遏制疫情的中國市場顯示出令人驚異的復蘇勢頭。到6月已恢復至同比增長11%。但是，汽車行業(yè)當時“只訂購了之后3個月的半導體等零部件，并未擬定樂觀的生產計劃”，因為疫情已擴大至全世界。

不過到7月，世界出現(xiàn)了完全不同的趨勢。由于美國特朗普政府加強對華為技術的制裁，臺積電等臺灣半導體企業(yè)自7月起進入了罕見的繁忙期。因為在新制裁于9月啟動之前，華為想要確保大量的半導體。相關人士回顧稱：“當時有大量訂單涌入”。臺灣的8月出口額按單月計算創(chuàng)出歷史新高。半導體占到出口的36%，當局高官也表示僅對華為的出口，8月就達到約2000億日元。

在新一輪對華為制裁啟動的9月中旬，半導體行業(yè)受到了“兩支箭”的襲擊。這次是有傳言稱美國制裁的矛頭將指向中芯國際。美國高通迅速采取了行動，相繼走訪臺積電和聯(lián)華電子（UMC）等臺灣半導體企業(yè)，為了替代中芯國際下了大量的訂單。

不過，情況非常嚴峻。臺積電代工業(yè)務的全球份額目前超過5成。再加上聯(lián)華電子，臺灣2家企業(yè)就占到了約6成，但在疫情的影響下，在宅需求增加，還有個人電腦、游戲機和新款iPhone的代工等，本來就很忙碌。

另一個問題是中芯國際生產的都是技術水平較低的普通半導體。通常用在傳感器和電源上，利潤空間較小，缺乏吸引力。但對產品來說不可或缺。除了高通，這臺灣2家企業(yè)從其他地方也收到了大量這種半導體的訂單，自9月起變得極為繁忙。

汽車行業(yè)的趨勢又進一步加重了這種狀況。7月的時候消費者還在持觀望態(tài)度，但世界最大的中國汽車市場到8、9月顯示出2位數(shù)增長，隨后各企業(yè)改變了態(tài)度，決定自10月起進行增產。但是，面對匆忙發(fā)出的訂單，車載半導體廠商的準備工作無法跟上。包括德國英飛凌科技等企業(yè)。

此前，這些企業(yè)在遇到自己生產不了的情況，會委托臺積電和聯(lián)華電子等生產。這次也想這樣做，但臺灣企業(yè)已處于滿負荷生產狀態(tài)。更何況車用半導體也多為普通半導體，利潤空間較小。最終生產跟不上，招致了此次的半導體短缺現(xiàn)象。

今后的前景也不樂觀。車用半導體的利潤空間小，廠商的基本態(tài)度是利用已折舊的設備，不再追加投資，等待供不應求得到緩解。臺積電2021年將進行約3萬億日元的巨額投資，但大部分將投向附加值高的最尖端產品。

1月15日，臺積電旗下子公司、世界先進積體電路的董事長方略指出，難以滿足汽車行業(yè)突如其來的要求。重復訂貨也很多，難以掌握到底需要多少半導體。

如果過度制造半導體，將引發(fā)價格崩盤，給經營造成直接打擊。各企業(yè)僅口頭表示需要半導體，如果今后供過于求，存在訂單被取消的風險。各半導體企業(yè)對此感到不安，不會輕易啟動增產。

比特幣挖礦潮加劇芯片短缺

《金融時報》報道指出，隨著比特幣價格飆升，加密貨幣市場紅火的隱藏成本正變得越來越清晰。人們越來越清楚地認識到，使用大量計算機設備制造比特幣會對環(huán)境造成種種后果。比爾?蓋茨就是表示擔憂的人士之一，他指出，所謂的比特幣挖礦每筆交易消耗的電力比人類已知的任何其他方法都要多。

比特幣挖礦對芯片價格的影響雖然討論得較少，但可能更為迫在眉睫。從智能手機、電視到汽車，無數(shù)東西都需要芯片。比特幣由礦工創(chuàng)造，完成大量用于驗證交易的計算會讓礦工獲得比特幣。這個過程需要消耗很多能量。礦工還需要越來越強大的計算機設備，也就是礦機，來完成這一過程。

比特幣的挖出速度與礦機芯片的先進程度有直接關系。隨著比特幣價格的上升，挖礦的利潤也在上升。開采一枚比特幣的平均成本約為5000美元。在比特幣的交易價格達到每枚約5.8萬美元的情況下，豐厚的利潤率將將比特幣挖礦收入推高至2021年2月創(chuàng)紀錄的14億美元。因此，礦工正在斥巨資購買越來越多電腦和高端芯片。

問題是，即使沒有加密貨幣礦工不斷增長的需求，半導體行業(yè)已經受到全球短缺困擾。新冠疫情、得克薩斯州的暴風雪和火災已經嚴重擾亂芯片的生產和供應鏈。

“加密貨幣礦工的需求增加之際，芯片行業(yè)正同時面臨從供應緊縮到高端芯片結構性短缺等危機。”野村證券駐首爾研究主管CW Chung表示，“緊張情況應該會持續(xù)到年底?！?/span>

芯片短缺影響到了許多行業(yè)。豐田和大眾汽車等汽車制造商因此削減了汽車產量。智能手機制造商推遲了新機發(fā)布。由于游戲芯片短缺，芯片制造商英偉達（Nvidia）不得不編寫一款新芯片，該芯片在檢測到自己被用于加密貨幣挖礦時，效率將降低一半。

全球最大芯片制造商臺積電和三星生產了大多數(shù)用于加密貨幣挖礦的芯片。這兩家企業(yè)也是蘋果和英特爾等科技企業(yè)的主要供應商——在芯片制造商的營收中，這些科技企業(yè)占據(jù)的比例遠大于比特幣礦工。即便如此，為那些需要持續(xù)供應的產業(yè)服務的芯片產能也已減少。

除了專業(yè)芯片，礦工們還在占據(jù)更多的電腦和服務器——這正在推高個人電腦使用的傳統(tǒng)動態(tài)隨機存取存儲器（DRAM）芯片的需求。第二季度傳統(tǒng)上是服務器所用芯片的需求高峰期，這讓情況雪上加霜。服務器對谷歌和Facebook等大型科技企業(yè)的業(yè)務至關重要。

DRAM芯片價格在過去3個月上漲60%，以上所有因素都與之有關。雖然價格上漲提高了芯片制造商的利潤，但芯片短缺給該產業(yè)曾經可預期的價格周期帶來了災難。按照去年的預期，芯片價格本應該下降。但現(xiàn)在，隨著短缺加劇，預計消費品芯片價格將在第二季度進一步上漲20%。Chung表示：“加密貨幣產業(yè)的需求可能對芯片市場造成重大影響——在上一次比特幣牛市期間，該產業(yè)占據(jù)了臺積電全部銷量的十分之一?！?/span>

結構性變化正在令情況雪上加霜。智能手機和游戲機制造商改變了采購習慣，在比以往持續(xù)更久的高價時期到來之前，囤積了夠用數(shù)月的芯片。工程師人才短缺也不容忽視。

更關鍵的是，芯片是智能手機和個人電腦等消費電子設備中最昂貴的部件之一。供應增加使價格下降的情況不會很快出現(xiàn)。采購原材料并生產芯片的過程以往至少需要3個月，現(xiàn)在變得更久了。構建產能則需要數(shù)年。沒有多少其他供應商可以規(guī)?；a。

接下來會怎樣？過去的行為模式顯示，當比特幣價格跌破3800美元時，比特幣挖礦對大多數(shù)礦工而言就不再有利可圖了?，F(xiàn)在的價格離那個數(shù)字還遠著呢。