央媒發(fā)聲“缺芯”不是“炒芯，半導(dǎo)體的風(fēng)險與機會如何看待

央視財經(jīng)“缺芯”不是“炒芯”的理由：針對汽車芯片市場哄抬炒作、價格高企等突出問題，市場監(jiān)管總局“該出手時就出手”，近日對涉嫌哄抬價格的汽車芯片經(jīng)銷企業(yè)立案調(diào)查。當(dāng)此之時，“炒芯”者立即“收手”，懸崖勒馬，應(yīng)是明智之舉。

投資者看到這個新聞都是很擔(dān)心半導(dǎo)體芯片股票的的風(fēng)險。但是大家注意我們需要用客觀的心態(tài)去面對，首先我們先看整個半導(dǎo)體芯片行業(yè)基本面，因為主導(dǎo)的股票板塊上漲的內(nèi)在因素是基本面，而政策角度是方向，短期的熱點新聞是催化劑。

首先基本面去看，整個芯片半導(dǎo)體行情是在2020整個行業(yè)出現(xiàn)了大的轉(zhuǎn)折，直觀的數(shù)據(jù)我們看這個行業(yè)的封測端的業(yè)績就能發(fā)現(xiàn)，封測企業(yè)的業(yè)績是在2020年出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。我們以封測“三劍客”：長電科技、華天科技、通富微電為案例（我們國家的封測公司是世界主要的封測企業(yè)，他們的業(yè)績增漲就能反映出整個行業(yè)需求的情況）

行業(yè)中三家封測企業(yè)同時在2020年度業(yè)績創(chuàng)出了歷史新高，并且都是由原來的業(yè)績不斷下滑的趨勢直接改變。（不是單一一家公司因為其它因素業(yè)績走好）這就說明行業(yè)的景氣度從2020年開始就進(jìn)入景氣度的高的時期，而在2019年與2020年初市場資金那次炒作這個板塊就是有預(yù)期整個行業(yè)會在2020年迎來反轉(zhuǎn)的高景氣度的周期。只不過第一波是核心龍頭類的股票與垃圾題材股一起炒作，等到炒作退潮的時候很多的題材股基本跌回到原點，而一些龍頭類的股票卻沒有回到原點。例如：卓勝微、紫光國微、北方華創(chuàng)、圣邦股份等這樣的龍頭股要么是高位慢牛走勢，要么就是橫盤進(jìn)行估值的消化。

等到今年半導(dǎo)體行業(yè)的景氣周期超預(yù)期，主要是富滿電子的業(yè)績當(dāng)時的業(yè)績預(yù)報與最近中芯國際港股的二季報也是大幅超預(yù)期的，二季度業(yè)績同比增長398.5%，同時毛利率也大幅增長，這些都是說明了整個行業(yè)的基本面都是處于高景氣度周期之中所以，整個行業(yè)內(nèi)在業(yè)績支撐是在的。

政策角度這個方面消息很多就不一一列舉，高端制造行業(yè)，政策支持導(dǎo)向非常強，尤其是大基金設(shè)立投資就可以表明支持是實實在在的真金白銀的支撐整個行業(yè)的發(fā)展。

消息角度海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，前7個月集成電路進(jìn)口3682.9億個，同比增加27.4%，價值1.51萬億元，增長17.1%；汽車（包括底盤）61.5萬輛，增加43.2%，價值2159.4億元，增長51.2%。

其它國際半導(dǎo)體企業(yè)今年Q2業(yè)績也是增長可觀。

聯(lián)發(fā)科MTK 公布2021 年第二季度財務(wù)報告。公司于2021年7月27日宣布2021年第二季度的營收總額為1257億新臺幣，同比增長85.9%，環(huán)比增長16.3%，營收再創(chuàng)新高；毛利率46.2%，同比增長2.7個基點，環(huán)比增長1.3 個基點；凈利潤為276億新臺幣，同比增長277.4%，環(huán)比增長7%。本季營收較前季增加的主要原因為5G 智能手機以及各類物聯(lián)網(wǎng)裝置動能持續(xù)。本季營收較去年同期增加的主要原因為5G智能手機和WIFI6市占率的增加以及各類消費性電子銷售提升。
賽靈思Xilinx 發(fā)布2021 年第一財季財報。公司于2021年7月28日宣布2022 第一財季收入達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8.79億美元，比上一季度增長3%。第一財季的GAAP 凈利潤為2.06億美元，或每股攤薄收益0.83美元，環(huán)比增長11%。本季度非GAAP 凈利潤為2.36億美元，或每股攤薄收益0.95美元。

阿斯麥ASML公布2021年第二季度財務(wù)報告，公司于2021年7月21日宣布2021 年第二季度的營收額為40億歐元，同比增長20.87%，環(huán)比降低7.88%；毛利率 50.9%，同比增加2.7個基點，環(huán)比降低3個基點；凈利潤10億歐元，同比增加38.22%，環(huán)比降低22.01%。業(yè)績提升主要受益于客戶希望采用軟件升級來快速提高產(chǎn)能。第二季度的新增訂單金額達(dá)到83 億歐元，其中49 億歐元來自EUV 系統(tǒng)訂單，總待出貨訂單金額(backlog)達(dá)到175 億歐元。
高通Qualcomm于2021年7月28日公布2021年第三季度財務(wù)報告，業(yè)績高于預(yù)期上限，非GAAP 收入為80億美元，同比增長63%，非GAAP 每股收益為1.92美元。物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)將是公司未來增長的機會之一，目前的增長速度是手機業(yè)務(wù)增長速度的1.6倍，物聯(lián)網(wǎng)和汽車業(yè)務(wù)，令產(chǎn)品組合更加優(yōu)化，增加了公司的營業(yè)收入。
超威半導(dǎo)體AMD于2021年7月27日公布2021年第二季度財務(wù)報告，營業(yè)額38.5 億美元，同比增長99%；毛利率擴大至 48%，環(huán)比增長12%；毛利率48%，同比增長4 個基點，環(huán)比增長2 個基點；凈利潤 7.1億美元，同比增長352%，環(huán)比增長28%。業(yè)績增長得益于計算和圖形部門以及企業(yè)和嵌入式和半定制部門的收入增加。
三星電子公布于2021年7月29日公布2021年第二季度財務(wù)報告，營收63.67萬億韓元，同比增長20%；毛利率41.8%，環(huán)比增長5.3 個基點；凈利潤9.63萬億韓元，同比增長73.2%，環(huán)比增長34.8%。半導(dǎo)體部門營收22.74萬億韓元，同比增長25%，營業(yè)利潤為6.93萬億韓元，同比增長28%，環(huán)比翻番。

綜上所述：

這次的央媒發(fā)聲影響主要是短期的，影響不到整個行業(yè)的基本面。反而這對行業(yè)的龍頭類大企業(yè)是利好的，對于行業(yè)長期是利好。

發(fā)聲主要是告誡大家理性對待行業(yè)缺芯不要干擾正常的市場交易，對于股市的影響短期是比較大的，因為很多的半導(dǎo)體股票前期炒作漲幅都是很高，很多個股都是創(chuàng)新高，所以這次消息會對一些個股產(chǎn)生利空影響，這個影響對于沒有持有半導(dǎo)體芯片的投資者反而是利好，正好借著消息的影響在價位相對低的位置買入。