Mini-LED市場分歧明顯 LED廠商大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)存隱憂

近兩年，蘋果公司、叁星等布局Mini-LED產(chǎn)品，引發(fā)行業(yè)投資熱潮。就LED廠商紛紛擴(kuò)大Mini-LED產(chǎn)能規(guī)模，以期待市場爆發(fā)之際，天風(fēng)證券分析師郭明錤卻出來給大家潑冷水了。其稱蘋果礙于成本考量，今年將不會推出任何搭載Mini-LED的新品。

業(yè)內(nèi)人士對筆者表示，「蘋果公司的產(chǎn)品策略極大地影響到Mini-LED市場變化，這不僅是其新產(chǎn)品增加Mini-LED需求量，還會引發(fā)同行跟隨的問題。若其不再推出Mini-LED新產(chǎn)品，LED廠商大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)將會存在產(chǎn)能過剩的問題?！?/p>

市場存在分歧

近年來，隨著蘋果公司推出M1 iPad Pro 、14/16英寸新款MacBook Pro，以及諸如華為智慧屏和一些高端筆記本系列紛紛宣布采用Mini-LED技術(shù)，再加之諸如索尼、叁星、TCL紛紛推廣相應(yīng)新品電視后，Mini-LED市場需求呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢。

據(jù)DSCC數(shù)據(jù)顯示，2021年第四季度，在高端筆電市場，14.2英寸Mini-LED以28%的份額領(lǐng)先，其次是16.2英寸Mini-LED的26%和14英寸OLED的17%份額。對于2022年第一季度，DSCC預(yù)計高級筆記本市場將同比增長126%，達(dá)到1850萬臺，Mini-LED和OLED各占50%。

盡管蘋果Mini-LED產(chǎn)品銷量不錯，但該市場仍存在較大的分歧，而背后在于成本和良率問題。

天風(fēng)證券分析師郭明錤近日發(fā)文稱，蘋果公司礙于成本考量，今年將不會推出任何搭載Mini-LED的新品。

不過，DSCC分析師Ross Young持有不同的觀點，其指出，12.9寸的iPad Pro推出后銷售表現(xiàn)佳，該產(chǎn)品線將不需要再推出其他規(guī)格新品。但Young認(rèn)為，蘋果Mini-LED iMac Pro今年夏季有望亮相，面板預(yù)計6月開始出貨，8、9月新品開始在市場上亮相，新品將搭載4000個Mini-LED，搆成1000個局部點亮。

對此，有蘋果供應(yīng)鏈廠商對筆者表示，「今年蘋果將會繼續(xù)推出新款Mini-LED產(chǎn)品，但具體是哪一款尚不清楚，畢竟根據(jù)蘋果策略，其每個系列的產(chǎn)品都會包含高中低價格段，覆蓋更多的人群?！?/p>

而一位業(yè)內(nèi)人士向筆者坦言，「今年蘋果公司不會推出配OLED面板的筆電產(chǎn)品，這主要是OLED面板性能還達(dá)到蘋果公司的要求。但據(jù)說蘋果公司準(zhǔn)備與叁星顯示器、LGD合作，聯(lián)合開發(fā)筆電用OLED面板，過兩年或會推出相關(guān)的產(chǎn)品。」

「目前，OLED屏和Mini-LED屏的價格相差不是很大，但是OLED面板技術(shù)相對成熟，其價格下降速度或許會比Mini-LED屏快，屆時蘋果公司筆電系列產(chǎn)品或許會用OLED屏幕取代Mini-LED屏幕」上述人士進(jìn)一步表示。

降本成為關(guān)鍵

目前，Mini-LED正處于快速發(fā)展期，其市場高速增長。根據(jù)TrendForce集邦諮詢預(yù)估，2021年Mini-LED背光電視出貨量為210萬臺，2022年出貨量將挑戰(zhàn)450萬臺。再看顯示器，2021年Mini-LED背光液晶顯示器的出貨量預(yù)估為5.1萬臺，2022年出貨量將提升至6.5萬臺。

不過，高成本將阻礙Mini-LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展。DSCC數(shù)據(jù)顯示，以用于平板電腦的12.9英寸為例，Mini-LED屏的成本為傳統(tǒng)液晶屏的3倍左右，成本削減成為普及面臨的關(guān)鍵。

一位顯示器製造廠人士指出，「無論是做LED顯示屏還是做成背光模塊，Mini-LED燈珠用量相當(dāng)大，尤其是電視方面，高階屏幕一個屏幕可以用上80000多顆LED燈珠，低階屏幕也要用上9000多顆燈珠，Mini-LED燈珠的成本只要有些微差異，乘起來都是天文數(shù)字，因此，想要推動Mini-LED應(yīng)用加速落地，降本將是各個企業(yè)不得不考慮的問題?！?/p>

雷曼光電技術(shù)研發(fā)中心高級總監(jiān)屠孟龍稱，「現(xiàn)在Mini-LED產(chǎn)品最該降低的是成本，只有降低成本，才能把這個產(chǎn)業(yè)做大」。比如像雷曼的像素引擎可以節(jié)省降低一半，就是通過技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)突破來降低成本。

乾照光電董事長金章育則表示，「終端廠商要盡快將Mini-LED在主流機(jī)型上盡快使用，有了這個量才有降價的可能，沒有量降不下來的。」

值得提及的是，為了分散供應(yīng)風(fēng)險與降低產(chǎn)品成本，蘋果公司也積極找尋Mini-LED關(guān)鍵零組件的第二供應(yīng)商。供應(yīng)鏈人士透露，國內(nèi)LED芯片龍頭叁安光電近期順利通過蘋果公司認(rèn)證，預(yù)計最快從第2季將加入供應(yīng)行列。

業(yè)界指出，雖然蘋果首波Mini-LED供應(yīng)商由富采拔得頭籌，但叁安光電積極搶攻蘋果Mini-LED背光供應(yīng)鏈的目標(biāo)并未改變，原本期望2021年底通過認(rèn)證的進(jìn)度被迫延遲。

據(jù)悉，叁安光電陸續(xù)與多家知名下游客戶展開Mini-LED導(dǎo)入合作，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域包括電視、電腦等。公司方面亦曾表示，將充分發(fā)揮全球具有規(guī)模優(yōu)勢的Mini-LED芯片供應(yīng)商優(yōu)勢，加速推進(jìn)Mini-LED與頂尖國際終端應(yīng)用巨頭的合作推廣。

規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)存隱憂

盡管Mini-LED成本較高，當(dāng)前市場存在分歧。但產(chǎn)業(yè)鏈廠商仍在持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，尤其是大陸LED廠商方面。

近日，叁安光電不超過79億元定增申請獲證監(jiān)會審核通過，該筆資金將用于將用于湖北叁安光電有限公司Mini/Micro顯示產(chǎn)業(yè)化項目，該項目達(dá)產(chǎn)后，將新增氮化鎵Mini/Micro-LED芯片161萬片/年、砷化鎵Mini/Micro-LED芯片75萬片/年（均以4寸為當(dāng)量片）和4K顯示屏用封裝產(chǎn)品8.4萬臺/年的生產(chǎn)能力。

而乾照光電15億元定增項目也成功落地，主要投入Mini/Micro、高光效LED芯片研發(fā)及製造項目等。項目建成后將合計新增年產(chǎn)636萬片的Mini-LED BLU、Mini-LED GB、Micro-LED芯片、高光效LED芯片生產(chǎn)能力。

另外，兆馳股份也計劃投資50億元在南昌高新區(qū)投資建設(shè)Mini-LED芯片及RGB小間距LED顯示模組項目。其中，約25億元擬采購52腔MOCVD設(shè)備及相應(yīng)產(chǎn)能芯片及配套設(shè)備，用于生產(chǎn)氮化鎵Mini-LED芯片。

除了叁安光電、乾照光電、兆馳股份之外，華燦光電、聚燦光電、華引芯、瑞豐光電、國星光電、聚飛光電等廠商也都加大投資，以進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能。

然而，經(jīng)過大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)后，Mini-LED芯片是否會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況？對此，業(yè)內(nèi)人士稱，「盡管當(dāng)前Mini-LED產(chǎn)能供不應(yīng)求，但目前國內(nèi)廠商大幅度增加投資必定會存在產(chǎn)能過剩風(fēng)險，當(dāng)需求放緩的時候，產(chǎn)能的大幅增加會導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，引發(fā)價格戰(zhàn)會影響廠商的盈利能力?！?/p>

其實，LED芯片行業(yè)前幾年也經(jīng)歷過從市場爆發(fā)到廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩引發(fā)價格戰(zhàn)的階段，從而導(dǎo)致華燦光電、乾照光電等LED廠商盈利能力出現(xiàn)下滑，淨(jìng)利潤出現(xiàn)連年虧損的情況。而剛剛緩過神來的LED廠商，又大擧擴(kuò)大Mini-LED產(chǎn)能，或許會重演前幾年LED產(chǎn)能過剩導(dǎo)致價格戰(zhàn)的局面！