AMD公布2022Q2財報 營收創(chuàng)新高但仍逃不過PC市場負增長

8月2日，全球第二大個人電腦處理器制造商AMD公布了2022年第二季度業(yè)績。不同于老對手英特爾遠遜預期的表現(xiàn)，美國芯片巨頭AMD今年第二季度頂住高通脹、供應鏈干擾等壓力，在數(shù)據(jù)中心以及一季度完成收購的全球最大可程式化邏輯元件廠賽靈思（Xilinx）產(chǎn)品支持下，保住了強勁的收入增長勢頭。

據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，AMD在今年Q2季度中營收為65.5億美元，同比去年增長70%，這是AMD連續(xù)第8個季度實現(xiàn)增長。利潤更是實現(xiàn)了翻倍，在非GAAP規(guī)則下實現(xiàn)凈利潤17.07億美元，同比大漲119%。

二季度各項業(yè)務表現(xiàn)亮眼

在完成對FPGA（可編程芯片）公司賽靈思的收購后，二季度AMD首次在財報中以新業(yè)務模式披露業(yè)績。

二季度AMD各項業(yè)務收入均有至少兩位數(shù)增長。其中表現(xiàn)最好的當屬一季度首次并入報表的賽靈思嵌入式產(chǎn)品所在部門 —— 企業(yè)、嵌入式和半定制事業(yè)部；而最大收入源 —— PC產(chǎn)品所在的客戶事業(yè)部在各部門中營業(yè)額增速最低。

· 企業(yè)、嵌入式和半定制事業(yè)部（包括數(shù)據(jù)中心和服務器處理器、半定制系統(tǒng)級芯片SoC和視頻游戲機芯片）GAAP口徑下未調(diào)整營業(yè)額為12.57億美元，同比增長2228%，營業(yè)利潤6.41億美元，同比增10583%，主要得益于增加了賽靈思嵌入式部分的營業(yè)額。

· 數(shù)據(jù)中心事業(yè)部（包括CPU、GPU、Pensando和賽靈思數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品）未調(diào)整營業(yè)額為14.86億美元，同比增長83%，營業(yè)利潤4.72億美元，同比增131%，主要得益于EPYC（霄龍）服務器處理器強勁的銷售增長。

· 客戶事業(yè)部（包括臺式機和筆記本PC處理器和芯片組）未調(diào)整營業(yè)額為21.52億美元，同比增長25%，營業(yè)利潤6.76億美元，同比增長26%，主要得益于銳龍移動處理器更豐富的組合銷售。

· 游戲事業(yè)部（包括獨立GPU和半定制游戲機產(chǎn)品）未調(diào)整營業(yè)額為16.55億美元，同比增長32%，營業(yè)利潤1.87億美元，同比增7%，主要得益于半定制產(chǎn)品銷售的增長，部分被游戲圖形營業(yè)額的下降以及較高的經(jīng)營成本所抵消。

與英特爾上周公布季度業(yè)績大幅下滑形成鮮明對比的是，AMD第二季度表現(xiàn)強勁，鞏固了其在高性能個人電腦以及數(shù)據(jù)中心處理器市場日益突出的地位。

值得注意的是，AMD面臨著巨大的機遇，因為AMD在個人電腦和服務器芯片市場的主要競爭對手英特爾最近坦言，公司因執(zhí)行不力而面臨困境，此外還有報道稱，英特爾正在努力交付下一代計算機芯片，不斷推遲最后期限。而AMD當前這代芯片在性能方面是優(yōu)于英特爾的，它是否能夠利用好這個機會彎道超車，為自己在芯片市場贏得更多的份額，只能讓時間來回答。

另外，在剛剛過去的這個季度，AMD發(fā)布了Ryzen 7000系列新一代PC芯片，基于5納米Zen 4架構(gòu)。AMD還公布了更新的產(chǎn)品路線圖，代號為Phoenix Point的下一代筆記本電腦處理器預計將于2023年初推出，基于Zen 4核心，但采用的是4納米制造工藝。

三季度收入指引低于市場預期

雖然今年第二季度營收創(chuàng)歷史新高，但是AMD調(diào)低了第三季度的營收預期。從AMD公布的營收指引來看，他們預計第三季度營收為67億美元左右，同比增長55%，低于華爾街預期的68.4億美元。全年業(yè)績指引方面，AMD重申今年的銷售額將增長約60%，達到263億美元。其中，數(shù)據(jù)中心將引領增長。

PC市場走軟是AMD下調(diào)業(yè)績預期的原因，PC領域仍是該公司最大的市場，雖然AMD數(shù)據(jù)中心處理器業(yè)務依然能保持增長，但難以抵消PC市場下滑帶來的影響。

市場調(diào)研機構(gòu)Gartner發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年二季度，全球PC市場出貨量約為7200萬臺，同比下滑12.6%，為近九年來最大跌幅。PC市場的下滑源于消費者對于經(jīng)濟衰退的擔心以及消費習慣的改變（例如手機、平板等跨設備類型），因此消費者對于個人電腦的需求在短期內(nèi)有所減弱。

上周，英特爾對PC市場預期下調(diào)至收縮約10%；Gartner預測，在經(jīng)歷了兩年的增長，2022年PC出貨量將下降13%，而來自該市場的芯片營收將下降5.4%。與英特爾或市場預測人士相比，AMD現(xiàn)在對PC需求更為悲觀。

早在今年第一季度，AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐就對PC業(yè)務的下滑給出了“高個位數(shù)”（5%-9%）的預期，而如今這個數(shù)值來到中雙位數(shù)（mid-teens，可理解為跌幅比15%還多）。不過她堅稱，服務器和PC市場正在贏得更多的市場份額，數(shù)據(jù)中心、嵌入式應用、電競主機仍有強勁需求。

還有憂慮的是隨著訂單枯竭，芯片制造商成本高昂的未使用芯片庫存將持續(xù)上升。與2021年底相比，AMD第二季度的庫存增加了三分之一，達到26億美元，盡管收購是這一數(shù)字增長的主要原因。

有分析師認為，AMD在高端處理器的強勢地位有助于幫助克服PC市場的疲軟。華爾街投行KeyBanc分析師John Vinh重申增持AMD的評級，認為AMD將持續(xù)受益于云端芯片的強勁需求。AMD在數(shù)據(jù)中心和云計算市場的份額一直在增加，而英特爾的市場份額自2019年第一季度以來，每個季度都會下降1到2個百分點。

AMD也在嘗試向人工智能技術(shù)進軍，在今年6月的分析師會議上，蘇姿豐稱，有了賽靈思的技術(shù)，其人工智能業(yè)務正處于拐點。她將人工智能看作是AMD未來幾年最大的增長機會。