預(yù)估第二季NAND Flash均價(jià)續(xù)跌5~10%，能否止跌端看下半年需求

即便原廠持續(xù)進(jìn)行減產(chǎn)，然需求端如服務(wù)器、智能手機(jī)、筆電等需求仍未見(jiàn)起色，NAND Flash市場(chǎng)仍處在供給過(guò)剩狀態(tài)，故TrendForce集邦咨詢預(yù)估，第二季NAND Flash均價(jià)仍將持續(xù)下跌，環(huán)比下跌幅度收斂至5~10%。而后續(xù)恢復(fù)供需平衡的關(guān)鍵在于原廠是否有更大規(guī)模的減產(chǎn)，TrendForce集邦咨詢認(rèn)為若目前需求端未再持續(xù)下修，NAND Flash均價(jià)有機(jī)會(huì)在第四季止跌反彈，反之，若旺季需求端持續(xù)疲弱，均價(jià)反彈時(shí)間恐再延后。

Client SSD方面，目前PC OEM零部件庫(kù)存去化已見(jiàn)成效，且正為年中相關(guān)促銷節(jié)慶備貨。隨著PCIe Gen 3逐步式微，原廠持續(xù)削價(jià)清理庫(kù)存，PCIe Gen 4產(chǎn)品則因客戶新項(xiàng)目進(jìn)度緩慢，拉貨動(dòng)能不彰而持續(xù)有跌價(jià)壓力。此外，隨著QLC產(chǎn)品第一季報(bào)價(jià)持續(xù)走跌，連帶使得TLC產(chǎn)品下跌，預(yù)期第二季價(jià)格跌幅空間已相對(duì)有限。在需求尚未明顯回溫之下，預(yù)估第二季PC Client SSD價(jià)格將環(huán)比下跌5~10%。

Enterprise SSD方面，受惠于中國(guó)云端服務(wù)供應(yīng)商服務(wù)器需求近期有所提升，以及AMD Genoa平臺(tái)開(kāi)始放量，有望帶動(dòng)Enterprise SSD出貨。盡管供過(guò)于求的情況使第二季價(jià)格仍難逃跌勢(shì)，但目前NAND Flash銷售已面臨大幅虧損，各供應(yīng)商未來(lái)的議價(jià)幅度逐漸縮小，預(yù)估第二季Enterprise SSD價(jià)格跌幅有望收斂至8~13%。

eMMC方面，盡管eMMC小容量產(chǎn)品需求平穩(wěn)，大容量產(chǎn)品仍受筆電、智能手機(jī)市場(chǎng)疲弱沖擊。小容量eMMC在部分模組廠積極削價(jià)競(jìng)爭(zhēng)下，帶給原廠較大價(jià)格壓力，第一季已跌至低點(diǎn)，第二季價(jià)格下跌空間不大；大容量eMMC由于價(jià)格與同容量的智能手機(jī)UFS聯(lián)動(dòng)，在原廠積極促銷大容量產(chǎn)品的趨勢(shì)下，跌幅較大，預(yù)估第二季整體eMMC價(jià)格將環(huán)比下跌5~10%。

UFS方面，原廠持續(xù)積極促銷大容量產(chǎn)品刺激客戶升級(jí)平均搭載容量，且UFS 4.0產(chǎn)品的加入也讓旗艦機(jī)種儲(chǔ)存容量往上攀升。同時(shí)，由于智能手機(jī)品牌零部件庫(kù)存已多恢復(fù)正常水位，開(kāi)始考量是否針對(duì)年中促銷以及下半年旺季需求備貨。TrendForce集邦咨詢認(rèn)為，第二季在買方較有意評(píng)估采購(gòu)的情況下，供應(yīng)商讓價(jià)意愿可能同步變高，將加速UFS價(jià)格落底，預(yù)估第二季跌幅約8~13%。

NAND Flash Wafer方面，模組廠庫(kù)存水位陸續(xù)恢復(fù)正常，在下半年SSD與閃存卡、U盤等產(chǎn)品需求將提振的預(yù)期心理下，有意逐步放大采購(gòu)量建立低價(jià)庫(kù)存，以避免后續(xù)價(jià)格反彈之際，被迫吸收漲價(jià)成本。而原廠放緩新制程轉(zhuǎn)進(jìn)、減少wafer投片量來(lái)控制位元產(chǎn)出已有成效，在更多原廠加入減產(chǎn)行列以控制供給過(guò)剩的情況下，NAND Flash Wafer合約價(jià)季度跌幅已逐步收斂。同時(shí)，觀察多數(shù)已執(zhí)行減產(chǎn)的原廠在合約價(jià)已落至現(xiàn)金成本之際，為避免虧損擴(kuò)大而不再主動(dòng)削價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，預(yù)估第二季NAND Flash wafer價(jià)格將與第一季約略持平。