全球半導(dǎo)體投資踩剎車，減幅 10 年來(lái)最大

因憂心中國(guó)大陸市場(chǎng)景氣放緩、半導(dǎo)體廠商對(duì)投資抱持謹(jǐn)慎姿態(tài)，也讓全球半導(dǎo)體投資踩剎車，全球主要 10 大半導(dǎo)體廠商投資額預(yù)估將 4 年來(lái)首度陷入萎縮。

日經(jīng)新聞 20 日?qǐng)?bào)道，全球半導(dǎo)體設(shè)備投資踩剎車，在匯總美國(guó)、歐洲、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、日本等全球主要 10 大半導(dǎo)體廠商的設(shè)備投資計(jì)劃后得知，2023 年度投資額預(yù)估將年減 16%，至 1220 億美元，將為 4 年來(lái)首度呈現(xiàn)減少、且減幅將創(chuàng)過(guò)去 10 年來(lái)最大，主因中國(guó)市場(chǎng)景氣放緩。

報(bào)道指出，2023 年度 10 大半導(dǎo)體廠對(duì)存儲(chǔ)器的投資年減 44%、下滑幅度大，對(duì)運(yùn)算用（邏輯）半導(dǎo)體產(chǎn)品的投資也減少 14%。 其中，投資減少的廠商有 6 家，包含英特爾（Intel）、臺(tái)積電、GlobalFoundries、美光（Micron）、SK Hynix 以及合資運(yùn)營(yíng)工廠的美國(guó) WD/日本鎧俠。

據(jù)報(bào)道，因各國(guó)技術(shù)之爭(zhēng)，近年來(lái)各國(guó)政府相繼推出振興對(duì)策、強(qiáng)化半導(dǎo)體生產(chǎn)體制，2022 年度 10 大半導(dǎo)體廠投資額達(dá)歷史新高紀(jì)錄的 1460 億美元，不過(guò)英國(guó)調(diào)查公司 Omdia 分析師南川明指出，10nm-14nm 等產(chǎn)品有供應(yīng)過(guò)剩疑慮。

報(bào)道指出，截至 2023 年 6 月底為止，存貨（有公開資料的 9 家廠商合計(jì)值）達(dá) 889 億美元、與一年前相比增加一成，和半導(dǎo)體產(chǎn)品嚴(yán)重短缺前的 2020 年相比、大增 7 成。 因警戒過(guò)剩庫(kù)存，美光減產(chǎn) 3 成、設(shè)備投資縮減 4 成，SK Hynix 減產(chǎn)幅度進(jìn)一步擴(kuò)大 5-10%、投資縮減 50% 以上。

日本電子情報(bào)技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（JEITA）6 月 6 日指出，根據(jù) WSTS 最新公布的預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，因智能手機(jī)、PC 需求疲弱，導(dǎo)致存儲(chǔ)器需求預(yù)估將呈現(xiàn)大幅減少、邏輯需求萎縮，因此將 2023 年全球半導(dǎo)體產(chǎn)品銷售額預(yù)估值自前次（2022 年 11 月）的年減 4.1% 大幅下修至年減 10.3%、金額從 5565.68 億美元下砍至 5150.95 億美元，將是 4 年來(lái)（2019 年以來(lái)、年減 12.0%）首度陷入萎縮、減幅也為 4 年來(lái)最大。

三星、SK 海力士存儲(chǔ)器庫(kù)存破表

韓國(guó)兩大存儲(chǔ)器巨擘三星與 SK 海力士最新財(cái)報(bào)顯示，截至今年 6 月底，兩家公司半導(dǎo)體庫(kù)存金額持續(xù)飆高，合計(jì)高達(dá)逾 50 兆韓元，為歷年高檔水位，凸顯存儲(chǔ)器市場(chǎng)庫(kù)存消化壓力龐大，復(fù)蘇腳步不妙。

從產(chǎn)業(yè)地位來(lái)看，集邦科技（TrendForce）數(shù)據(jù)顯示，在 DRAM 部分，三星去年第 4 季全球市占率為 45.1%，居業(yè)界龍頭，SK 海力士市占率 27.7% 排名第二; NAND Flash 方面，三星也是業(yè)界龍頭，去第 4 季全球市占率 33.8%，SK 海力士（包括 Solidigm）市占率 17.1% 居第三。

韓國(guó)媒體 Etnews 報(bào)道，三星和 SK 海力士上傳的半年報(bào)顯示，截至今年 6 月底，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù) DS 部門（主要為存儲(chǔ)器）庫(kù)存金額為 33 兆 6896 億韓元，SK 海力士的半導(dǎo)體庫(kù)存金額為 16 兆 4202 億韓元，與 2022 年底的庫(kù)存金額相較，分別增加 15.9% 和 4.8%。

合計(jì)三星與 SK 海力士上半年半導(dǎo)體庫(kù)存總金額高達(dá) 50 兆 1098 億韓元。三星庫(kù)存金額占總資產(chǎn)比重從 2022 年底的 11.6% 上升至 12%，SK 海力士也從 15.1% 升到 16%。

業(yè)界分析，原本寄望中國(guó)大陸解封后將帶動(dòng)存儲(chǔ)器需求回溫，但目前仍看不到反彈的跡象，加上歐美受高通膨影響，全球消費(fèi)力下滑，從消費(fèi)性電子到車用市場(chǎng)都受到?jīng)_擊，存儲(chǔ)器廣泛用在 3C 電子產(chǎn)品上，首當(dāng)其沖面臨嚴(yán)峻的營(yíng)運(yùn)挑戰(zhàn)，三星、SK 海力士庫(kù)存持續(xù)飆升，意味整體存儲(chǔ)器市況仍相當(dāng)嚴(yán)峻。

業(yè)界認(rèn)為，以歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，過(guò)往存儲(chǔ)器廠慘賠多與價(jià)格一直破底有關(guān)，近年大廠們學(xué)乖了，開始控制產(chǎn)能，分析價(jià)格不會(huì)低于成本價(jià)太久，有助庫(kù)存逐季收斂，今年底到明年初修正效益會(huì)較為明顯。

南亞科總經(jīng)理李培瑛認(rèn)為，DRAM 產(chǎn)業(yè)已經(jīng)在第二季開始筑底，本季部分報(bào)價(jià)已開始反彈，第四季市況有機(jī)會(huì)恢復(fù)供需平衡，下半年業(yè)績(jī)有望逐月走揚(yáng)。

華邦也說(shuō)，隨著客戶需求回溫，臺(tái)中廠減產(chǎn)幅度由去年第四季的 3-4 成，降至第三季的不到兩成，正向看待第三、四季營(yíng)運(yùn)可望持續(xù)成長(zhǎng)，惟力道不會(huì)太強(qiáng)勁。

群聯(lián)也殷殷期盼市況回升，預(yù)期在 NAND 芯片大廠陸續(xù)宣布擴(kuò)大減產(chǎn)規(guī)模下，加上現(xiàn)階段價(jià)格處于相對(duì)低點(diǎn)，有助推動(dòng) NAND 存儲(chǔ)模組容量大幅上升，現(xiàn)在就等需求回籠，有望再迎來(lái)供不應(yīng)求榮景。

成熟制程熱停止，各大晶圓廠調(diào)整產(chǎn)線

半導(dǎo)體成熟制程市況疲弱，晶圓代工廠祭出價(jià)格折讓成效不佳，為進(jìn)一步降低成本，以三星為首的韓國(guó)主要晶圓代工業(yè)者開始針對(duì)部分成熟制程生產(chǎn)線啟動(dòng)「熱停機(jī)」（Warm Shutdown），且熱停機(jī)潮也蔓延至聯(lián)電、世界先進(jìn)、力積電等臺(tái)廠，凸顯業(yè)者預(yù)期短期內(nèi)訂單不佳狀況難以改善，成熟制程市況冷颼颼。

韓媒報(bào)道，三星、Key Foundry 及 SK 海力士旗下 SK Hynix System IC 等韓國(guó)晶圓代工廠近期產(chǎn)能利用率都僅介于 40%-50% 之間. 因應(yīng)終端需求疲軟，上述三家韓國(guó)晶圓代工廠已決定關(guān)掉某些成熟制程設(shè)備電源，進(jìn)行熱停機(jī)，凸顯晶圓代工成熟制程景氣持續(xù)低迷。

對(duì)于晶圓代工熱停機(jī)潮蔓延至聯(lián)電、世界先進(jìn)、力積電等臺(tái)廠的傳聞，相關(guān)業(yè)者皆不評(píng)論。

聯(lián)電強(qiáng)調(diào)，目前營(yíng)運(yùn)展望維持先前法說(shuō)會(huì)上釋出的看法，本季沒有看到市場(chǎng)需求強(qiáng)勁的復(fù)蘇跡象，其中，8 英寸晶圓廠產(chǎn)能利用率比 12 英寸晶圓廠低，因此，該公司確實(shí)會(huì)有策略性管理產(chǎn)線的措施，訂單上則和客戶配合。

世界先進(jìn)方面，該公司先前已于法說(shuō)會(huì)表示，本季整體終端需求仍弱，客戶備貨保守、訂單能見度維持三個(gè)月，預(yù)期產(chǎn)能利用率與上季持平、約 60% 左右，當(dāng)中已將部分設(shè)備調(diào)整與例行維修納入，若有因應(yīng)客戶需求，進(jìn)行熱停機(jī)的情況也不意外。

談到成熟制程市況，世界先進(jìn)董座方略曾說(shuō)，公司和客戶一起面對(duì)市況變化與壓力，包含提供折讓等，但希望后續(xù)隨 8 英寸晶圓代工市況回溫后，能使該公司毛利率隨產(chǎn)能利用率提振而回升，目標(biāo)重回 30% 甚至 40% 以上水平。

力積電則說(shuō)，在產(chǎn)能利用率不是太高的狀態(tài)下，一切成本也要將電費(fèi)納入考量，該公司會(huì)重新整理、管理生產(chǎn)線，進(jìn)行成本上調(diào)控，這段時(shí)間公司除了要節(jié)約，還要儲(chǔ)備研發(fā)量能。

業(yè)界強(qiáng)調(diào)，當(dāng)以成熟制程為主的晶圓代工廠商，一致性的控制產(chǎn)出，就算無(wú)法馬上扭轉(zhuǎn)局面，也有機(jī)會(huì)達(dá)到讓嚴(yán)峻的產(chǎn)業(yè)態(tài)勢(shì)不再持續(xù)惡化的效果。