英偉達及超微電腦股價大跌，AI概念即將崩塌？

近期半導體公司的財報季正在火熱進行，幾家科技巨頭準備在本周公布最新的季度業(yè)績。然而結(jié)果公布之前，大多數(shù)半導體投資人對一些已經(jīng)出現(xiàn)的預兆感到恐慌。芯片股上周受到全面打擊，這是近年來罕見的現(xiàn)象，芯片廠商一直是市場上表現(xiàn)最好的公司類型之一，因為該板塊受到AI崛起的影響一直在穩(wěn)步上升。然后芯片股價的暴跌致使投資者不得不思考，這次股價回調(diào)是否預示著一場巨變，又或者這是芯片再次暴漲前的短暫黑暗？

當?shù)貢r間4月19日，人工智能領(lǐng)域巨頭英偉達股價暴跌10%，創(chuàng)下2020年3月以來的最大日跌幅，總市值一日蒸發(fā)了超2000億美元（約合14480億元人民幣），股價收于每股762美元，為2月22日以來的最低水平。

考慮到AI所代表的增長機會，一位專業(yè)分析師為該行業(yè)提供了積極的評價，這位五星級分析師表示：“我們觀察到，2005年至2021年，主要數(shù)據(jù)及芯片供應商的收入以13%的復合年增長率增長”。“我們預計MCU市場將繼續(xù)以同樣的復合年增長率增長，但預計AI相關(guān)應用將占增量增長的大部分……”

有一些消息稱導致英偉達股價下跌的主要導火索是超微電腦，這家公司與英偉達關(guān)系極為密切的服務器供應商曾靠著“一年十倍”的強勁漲幅聲名鵲起，其動態(tài)更一度被市場視為“觀察英偉達與AI市場發(fā)展的重要指標”。

      但目前我發(fā)現(xiàn)超微電腦股價與英偉達同樣遭遇暴跌，跌幅高達23.14%，較3月的歷史高點跌超四成。

       而這次造成市場恐慌、英偉達股價暴跌的源頭，在于超微電腦一反常態(tài)地沒有提前公布初步財報業(yè)績。此前，超微電腦宣布，將在2024年4月30日公布2024財年第三季度財報，將于美國東部時間下午5點召開電話會議。除此之外并未給出更多的財報細節(jié)。

       富國銀行證券表示，超微電腦沒有給出積極的預先聲明，也沒有披露重要的AI數(shù)據(jù)，這被視作一個負面信號?；仡櫧衲?月份，超微電腦在宣布第二季度財報的11天前，上調(diào)了銷售和盈利指引。亮眼的業(yè)績預告令超微股價暴力拉升，也推動了今年一季度AI概念股的最新一波洶涌上漲。

    還有分析師認為，超微電腦沒有按慣例發(fā)布初步營收報告，可能意味著其季度業(yè)績?nèi)跤陬A期。特別是當前正值重要的人工智能領(lǐng)域的時點，這加劇了市場的擔憂。如果本次業(yè)績再次出色，他們很可能會說些什么，所以令人擔憂。

        業(yè)內(nèi)人士表示，在超微電腦公布業(yè)績之前，英偉達的股價將保持橫盤至陰跌。

英偉達

說實話，可能沒有哪家公司比英偉達更能體現(xiàn)AI的崛起。自從AI風潮席卷以來，這個名字就一直占據(jù)著所有的頭條新聞。英偉達曾經(jīng)基本上是一家專注于為游戲行業(yè)開發(fā)頂級GPU解決方案的半導體公司，現(xiàn)在它抓住了人工智能的機會，原因很簡單：英偉達的芯片在處理數(shù)據(jù)方面擁有者極大算力，為人工智能技術(shù)提供動力。它的主導地位如此之大，目前估計它在人工智能芯片市場上占有90%以上的份額。

這種優(yōu)勢是該股上漲的原因，使其市值成為世界第四大市值公司。這也是該公司發(fā)布一系列盈利報告的原因，這些報告起初似乎讓華爾街感到震驚，但現(xiàn)在幾乎已經(jīng)成為常態(tài)。

通過英偉達第四財季（1月季度）的公布，就可以了解該公司在該領(lǐng)域的成功規(guī)模。收入同比增長265.3%，達到221億美元。同時GPU部門的收入增長了409%，達到創(chuàng)紀錄的184億美元。盈利能力狀況也顯示出類似的優(yōu)勢，調(diào)整每股收益5.16美元，比預測高0.52美元。展望FQ1，收入預計將達到240億美元上下，且浮動不會超過2%，但相關(guān)分析師預計為220.3億美元。

盡管外界有一些聲音認為其它芯片公司將逐步吞噬英偉達在市場的份額，但大多數(shù)人認為英偉達的核心地位不會動搖

雖然英偉達近期股價下跌，但分析機構(gòu)認為投資者低估了NVDA創(chuàng)建的芯片+硬件+軟件生態(tài)系統(tǒng)的重要性，并且計算時代持續(xù)了15-20年，通常由一家垂直整合的生態(tài)系統(tǒng)公司主導，其回報率在100-1000之間。并且預測AI GPU市場中，英偉達到2030年將有6000億美元收入機會，通過假設(shè)MCU在過去15年中繼續(xù)以每年15%的速度增長來計算，并且在軟硬件開發(fā)中，開發(fā)生態(tài)系統(tǒng)的價值略大于產(chǎn)生芯片的價值。

因此，分析機構(gòu)將NVIDIA的股票評為表現(xiàn)優(yōu)異，目標價格為1160美元，這表明該股在未來一年將飆升約41%?？偟膩碚f，華爾街普遍認為該股是一種可買入或長期持有的股票，并使普遍評級為“強烈買入”。股價為824.23美元，其1004.92美元的平均目標價表明，在一年的時間范圍內(nèi)，有約22%的增長空間。

超微電腦

雖然超微電腦與英偉達和微軟的合作而獲得了巨大的成功，但市場競爭仍然非常激烈，競爭對手包括戴爾和惠普等公司。

        超微電腦的產(chǎn)品出售給企業(yè)，用于網(wǎng)站服務器、數(shù)據(jù)存儲和AI訓練等業(yè)務。英偉達、NASA、日本電器都是其合作伙伴。超微電腦股價近年來的飆漲，主要原因在于市場對其服務器（AI芯片的基礎(chǔ)設(shè)施）的強勁需求。對于超微來說，誰贏得人工智能競賽并不重要。因為如果你購買人工智能芯片，無論是從英偉達還是其他公司購入，你都需要接入并冷卻芯片——這就是超微的用武之地。

        超微電腦是2022年和2023年表現(xiàn)最亮眼的科技股之一，去年暴漲246%，前年漲幅也高達87%。超微周五的暴跌，使其成為當日標普500指數(shù)成分股中跌幅最大的公司，該公司上個月剛剛加入標普500指數(shù)。截至周五收盤，超微公司已較今年創(chuàng)下的高點累計下跌超過40%，不過年內(nèi)仍有約150%的漲幅。

        超微也拖垮了包括英偉達在內(nèi)的一眾科技股，芯片股和AI概念股是重災區(qū)，周五慘跌。這些科技公司并沒有任何可能導致股價暴跌的消息發(fā)布。

        事實上，這并非超微公司第一次帶崩英偉達等AI概念股。去年8月，超微單日暴跌超23%，也拖累英偉達當日大跌近5%。納指也遭到拖累，重挫超2%，延續(xù)近期頹勢，與當日還在上漲的道指形成鮮明反差。技術(shù)指標顯示，納指明顯進入超跌階段。不過需要說明的是，技術(shù)性超跌并不意味著之后一定會反彈。

       我覺得拖垮股市的還有一個原因，那就是以色列對周邊國家發(fā)動的戰(zhàn)爭，每天看新聞就會知道，這次戰(zhàn)爭對于世界產(chǎn)生的動蕩是很大的，我們知道以色列的半導體技術(shù)也是很先進的，這次戰(zhàn)爭對于高端芯片的生產(chǎn)及研發(fā)造成了一定程度的堵塞，由此引發(fā)股市動蕩也在情理之中。

        受此影響，熱門科技股普遍下跌。超微電腦跌超23%，英偉達、奈飛跌超9%，美光科技、博通、Meta跌超4%，阿斯麥、臺積電跌超3%，禮來、亞馬遜、德州儀器、英特爾、高通跌超2%，特斯拉、微軟、蘋果、谷歌跌超1%，思科小幅上漲。

        值得注意的是，在英偉達帶領(lǐng)美國科技股下跌后，本周亞洲芯片股延續(xù)跌勢。4月22日，日本的愛德萬測試一度下跌3.3%，網(wǎng)屏跌3.6%；迪思科跌3.2%；東京電子跌2.3%。韓國Hanmi Semiconductor跌5%；ISC跌4.2%；SK海力士跌3%；三星跌1%。

         有分析稱，自去年AI行情啟動以來，整個板塊乃至美股都沒有出現(xiàn)過特別明顯的回調(diào)，而本次下跌可以說是對過去積壓的空頭情緒的釋放。隨著美股即將有多家科技大廠公布業(yè)績，屆時科技行業(yè)的情況會變得相對清晰一些。