新AI芯片推遲上市，這對(duì)英偉達(dá)影響有多大？

英偉達(dá)推遲出貨B200，對(duì)營(yíng)收影響幾何？

據(jù)科技媒體The Information報(bào)道，英偉達(dá)向其客戶表示，新款Blackwell B200芯片將延遲發(fā)布三個(gè)月或更長(zhǎng)時(shí)間，批量出貨或延遲至明年Q1。

Blackwell芯片原計(jì)劃于2024年10月開始批量生產(chǎn)，若因延期而推遲至2025年4月，將直接影響英偉達(dá)的季度收益。對(duì)此，英偉達(dá)回應(yīng)媒體稱，對(duì)Hopper芯片的強(qiáng)勁需求和Blackwell芯片的生產(chǎn)計(jì)劃并未改變。

英偉達(dá)發(fā)言人表示：

“正如我們之前所說(shuō)，Hopper的需求非常強(qiáng)勁。大規(guī)模的Blackwell采樣工作已經(jīng)完成，下半年的生產(chǎn)將按計(jì)劃進(jìn)行。除此之外，我們不對(duì)傳言發(fā)表評(píng)論?！?/p>

這意味著，即使B200延遲上市，對(duì)英偉達(dá)營(yíng)收的影響程度可能不會(huì)特別大，因?yàn)镠opper芯片的市場(chǎng)需求依然旺盛。

目前，Blackwell GPU架構(gòu)已知的芯片款式有B100、B200和GB200超級(jí)芯片三類。如果B200芯片延遲發(fā)布，據(jù)Mizuho分析師Vijay Rakesh估算，其售價(jià)可能定為3萬(wàn)到4萬(wàn)美元之間，GB200可能定價(jià)在5萬(wàn)到7萬(wàn)美元之間。

瑞銀分析師Timothy Arcuri則預(yù)測(cè)，到截至2025年1月的季度中，B200和GB200的發(fā)貨量將分別達(dá)到約32500塊和43400塊，但僅占當(dāng)季所有芯片發(fā)貨量的7%，大多數(shù)發(fā)貨的仍是Hopper芯片。

結(jié)合兩位分析師的估算，B200產(chǎn)品明年1月當(dāng)季的營(yíng)收貢獻(xiàn)將達(dá)到30億美元，占當(dāng)季總預(yù)期收入（345億美元）的9%。

對(duì)英偉達(dá)的客戶來(lái)說(shuō)，芯片推遲可能會(huì)加劇其對(duì)收貨時(shí)點(diǎn)的擔(dān)憂。據(jù)悉，包括谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、微軟和Facebook母公司Meta在內(nèi)的科技巨頭二季度的資本支出總計(jì)近600億美元，同比增長(zhǎng)三分之二，其中很大一部分流向了英偉達(dá)。

the Information還報(bào)道稱，Meta現(xiàn)已定下價(jià)值至少100億美元的訂單，而微軟在近幾周內(nèi)將其訂單規(guī)模增加了20%，并計(jì)劃在2025年Q1之前為OpenAI準(zhǔn)備好55000-65000塊GB200芯片。

此外，設(shè)計(jì)缺陷還將影響英偉達(dá)NVLink服務(wù)器機(jī)架的生產(chǎn)和交付，因?yàn)閺氖路?wù)器工作的公司必須等待新的芯片樣品，然后才能最終確定服務(wù)器機(jī)架設(shè)計(jì)。

不過(guò)，仍有觀點(diǎn)指出，英偉達(dá)在銷售和營(yíng)收方面的小幅波動(dòng)不太可能改變其在華爾街的受歡迎程度。截至周五，英偉達(dá)股價(jià)收于107美元，其按今年預(yù)期盈利計(jì)算的市盈率為40倍，明年預(yù)期市盈率為30倍，仍處于高位。