光伏戰(zhàn)爭(zhēng)沖擊 成本價(jià)格產(chǎn)業(yè)布局全面重整

　　太陽(yáng)能市場(chǎng)在歷經(jīng)供過(guò)于求的洗禮之后，2013年至今的價(jià)格已經(jīng)有逐漸落底的態(tài)勢(shì)，除了市場(chǎng)的需求持續(xù)增加可以支撐價(jià)格外，各供應(yīng)鏈段的成本也都已經(jīng)接近短期的瓶頸。除了供需的影響外，隨之而起的貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)也讓市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，EnergyTrend持續(xù)評(píng)估貿(mào)易關(guān)稅可能造成的影響，近期特別針對(duì)產(chǎn)業(yè)的成本、價(jià)格、以及毛利潤(rùn)等情況出具供應(yīng)鏈成本報(bào)告，幫助業(yè)者更加了解產(chǎn)業(yè)鏈成本及價(jià)格訊息。

　　中日韓多晶硅產(chǎn)能持續(xù)開(kāi)出供需仍是價(jià)格最大變量

　　受到歐洲與美國(guó)分別針對(duì)中國(guó)太陽(yáng)能產(chǎn)品提出反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼的影響，中國(guó)也針對(duì)多晶硅的進(jìn)口施行懲罰性稅率，但由于可以透過(guò)加工貿(mào)易的方式規(guī)避稅率，實(shí)際上關(guān)稅對(duì)于價(jià)格的影響并不顯著，供需仍舊是市場(chǎng)價(jià)格變化的主因。

　　在供給方面，2014年預(yù)計(jì)還有許多廠商繼續(xù)投入多晶硅的生產(chǎn)，除了日、韓廠商產(chǎn)能的增加外，中國(guó)幾間主要廠商不僅同時(shí)擴(kuò)增產(chǎn)能，更利用成本優(yōu)勢(shì)搶占市場(chǎng)。一旦市場(chǎng)的需求有所下滑，價(jià)格波動(dòng)可能更加劇烈。

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　　硅片仍以高效為主集中化仍是關(guān)鍵

　　受到多晶硅全面性的漲價(jià)，硅片成本的差異主要會(huì)在大小廠的合約價(jià)、次級(jí)料的運(yùn)用、以及匯率影響等，因此主流價(jià)格仍在US$20~25/kg。硅片的集中化明顯高于其他供應(yīng)鏈段，而許多垂直大廠在避免來(lái)源過(guò)于集中的情況下，也將硅片產(chǎn)能提高，以滿(mǎn)足自身需求、降低外購(gòu)比例。硅片80%的產(chǎn)出來(lái)自于中國(guó)與臺(tái)灣，以專(zhuān)業(yè)的廠商做比較，目前中國(guó)的制造成本仍有優(yōu)勢(shì)，在第一季硅片價(jià)格調(diào)升的情況下，毛利潤(rùn)可達(dá)5~10%;而產(chǎn)能相對(duì)較小的廠商，受限于經(jīng)濟(jì)規(guī)模，毛利潤(rùn)多在2~5%之間。但第二季隨著價(jià)格下修，又會(huì)再度壓縮小廠空間，維持大廠獲利的情況。

　　雖然硅片的產(chǎn)業(yè)集中化早已展開(kāi)，但產(chǎn)業(yè)波動(dòng)減緩了集中的速度。隨著市場(chǎng)持續(xù)成長(zhǎng)及廠商更有信心發(fā)展之下，預(yù)計(jì)未來(lái)硅片多數(shù)還是會(huì)由專(zhuān)業(yè)廠商生產(chǎn)制造，垂直整合廠商的硅片產(chǎn)能僅會(huì)維持少量。在這樣的情況下，價(jià)格基準(zhǔn)會(huì)由領(lǐng)導(dǎo)廠商所制定，并將加速下游集中化現(xiàn)象，讓市場(chǎng)往大者恒大的方向前進(jìn)。

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　　電池片再陷貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)成本、價(jià)格同時(shí)推高

　　上回中美反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼判決最終只針對(duì)中國(guó)電池片實(shí)行關(guān)稅，讓具備全球第二大電池片產(chǎn)能的臺(tái)灣廠商看到了機(jī)會(huì)。臺(tái)灣電池片本身就有直接銷(xiāo)售美國(guó)，后續(xù)也接下許多中國(guó)廠商銷(xiāo)往美國(guó)的訂單，中、臺(tái)的電池片價(jià)格持續(xù)互相影響，然而SolarWorld提起的新訴訟卻攪亂了中國(guó)與臺(tái)灣的合作關(guān)系。

　　受到雙反因素干擾，第一季電池片成本都維持在較高的水準(zhǔn)。EnergyTrend觀察，臺(tái)廠毛利潤(rùn)約在2~5%;但第二季受惠于漿料、硅片價(jià)格調(diào)整，應(yīng)可再提升獲利空間。而中國(guó)電池片雖原本成本就較低，但多為垂直整合廠，因此獲利會(huì)集中在組件端。長(zhǎng)期來(lái)看，電池片的獲利空間會(huì)受到上游材料以及下游組件出?？诘挠绊?，自身的訂價(jià)偏向被動(dòng)。臺(tái)廠面臨雙反的危機(jī)，也正是思考轉(zhuǎn)機(jī)的關(guān)鍵時(shí)刻;而從其他垂直整合廠商或是下游開(kāi)發(fā)商的角度來(lái)看，則是需要供應(yīng)鏈中可以做為代工的伙伴，因此電池片廠商的定位，在貿(mào)易爭(zhēng)端下會(huì)越趨明顯。

　　終端組件穩(wěn)定獲利運(yùn)營(yíng)模式?jīng)Q定贏家

　　自2013年起，主要的組件廠商開(kāi)始扭虧。除了成本持續(xù)降低外，多個(gè)市場(chǎng)因?yàn)樾枨笸⒁沧寖r(jià)格穩(wěn)定保持，中國(guó)垂直廠商如果將中間獲利都累積到組件端，毛利潤(rùn)可達(dá)15~20%。目前250W的銷(xiāo)售價(jià)格范圍從US$0.54~0.68/W都有，各市場(chǎng)價(jià)格差異大。

　　組件廠商在2013年已陸續(xù)轉(zhuǎn)型，除了原本已有許多歐、美廠商減少生產(chǎn)制造以整合資源進(jìn)行系統(tǒng)開(kāi)發(fā)外，不少中國(guó)制造大廠也在2013年從原本單純組件供應(yīng)商的角色轉(zhuǎn)為系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商。不僅開(kāi)發(fā)大型電廠專(zhuān)案，也由于中國(guó)政策積極發(fā)展分布式系統(tǒng)，許多廠商轉(zhuǎn)而經(jīng)營(yíng)中國(guó)國(guó)內(nèi)中小型系統(tǒng)市場(chǎng)。因此在組件價(jià)格已經(jīng)逐漸穩(wěn)定的情況下，組件商區(qū)域市場(chǎng)開(kāi)發(fā)及商業(yè)模式的選擇、甚至是品牌運(yùn)營(yíng)的策略，都成了影響各廠商毛利潤(rùn)的關(guān)鍵因素。

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