重組或再度陷入虧損 液晶帝國成病人夏普

　　連年虧損讓夏普產(chǎn)品線全面收縮，隨著全球智能手機市場進入成熟期，以及中小尺寸液晶面板價格戰(zhàn)再次開始，面板價格的下跌將難以避免，液晶業(yè)務(wù)風險依然不容樂觀。即使搭上了中國智能手機廠商的快車，夏普四財年首度盈利也成了曇花一現(xiàn)。在去蘋果化依賴的路上，中小尺寸面板業(yè)務(wù)的“保鮮期”將結(jié)束，夏普尋找新增長動力迫在眉睫。這次夏普打算徹底切掉虧損業(yè)務(wù)，重組并培養(yǎng)新業(yè)務(wù)能否新生?還有待觀察。

　　夏普2014財年(截至2015年3月)的合并業(yè)績預(yù)計將再次轉(zhuǎn)為虧損。原本預(yù)計將盈利300億日元，但是受價格競爭激烈的電視機等主力產(chǎn)品的盈利情況出現(xiàn)惡化以及計提了特別損失等因素影響，最終將陷入虧損。虧損額可能達到幾百億日元。夏普將撤回力爭2015財年盈利800億日元的中期經(jīng)營計劃，并于今年春季制定重建計劃。

　　重組或再度陷入虧損液晶帝國成病人夏普

　　預(yù)計銷售額將低于此前預(yù)估的2萬9千億日元，顯示主業(yè)盈利狀況的營業(yè)利潤將同比減少500億日元左右，僅為此前預(yù)估的一半左右。受日元貶值、美元升值影響，在海外生產(chǎn)的白色家電和光伏電池等產(chǎn)品的進口盈利情況也出現(xiàn)惡化。另外，電力零部件業(yè)務(wù)預(yù)計也將陷入虧損。

　　夏普在液晶業(yè)務(wù)出現(xiàn)惡化的2011財年和2012財年，合計提了超過9千億日元的最終虧損。2013財年受中小尺寸液晶暢銷帶動，夏普盈利115億日元，但是最近由于價格競爭日趨激烈，盈利情況迅速惡化。

　　受業(yè)績惡化影響，夏普將撤回力爭2015財年盈利800億日元的中期經(jīng)營計劃，制定以2017財年為最終年度的新計劃。為了獲得主要合作銀行等金融機構(gòu)的協(xié)助，將探討實施退出虧損業(yè)務(wù)等根本性的重組舉措，此外還將致力于培育新業(yè)務(wù)等。

　　不過，在2014年10月31日夏普發(fā)布的財報顯示，2014年4-9月實現(xiàn)了盈利47億日元。夏普的液晶業(yè)務(wù)2014財年(截至2015年3約)的合并銷售額將達1萬億日元，營業(yè)利潤有望達到550億日元。

　　其實，夏普2014上半財年(4月1日~9月30日)業(yè)績時隔4個財年后實現(xiàn)了盈利。最重要的原因是，在面向中國智能手機廠商的液晶面板銷售堅挺的背景下，液晶業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤增至上一年同期的2.4倍，達到208億日元。

　　中小尺寸面板成為支柱

　　在液晶面板業(yè)務(wù)的銷售額中，中小尺寸的比例從上財年的約60%提高至本財年的70%左右。該業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤預(yù)計同比增長約30%，達到550億日元，占全公司營業(yè)利潤(1千億日元)的一半以上。中小尺寸面板已成為了夏普的支柱型業(yè)務(wù)。

　　夏普中小尺寸液晶面板以往面向蘋果的供貨比例較高。生產(chǎn)iPhone面板的三重縣龜山第1工廠幾乎成為了蘋果專用工廠。訂單受到蘋果的商品戰(zhàn)略左右，工廠開工率的波動較大。

　　為了消除不穩(wěn)定性，2013年夏季夏普提出了“去蘋果依賴”的戰(zhàn)略，并為此鋪路。由專務(wù)方志教和領(lǐng)導(dǎo)的液晶面板業(yè)務(wù)部門拋開iPhone和韓國三星電子Galaxy的份額爭奪戰(zhàn)，將目光轉(zhuǎn)向了中國。目的是想弄清當?shù)刂悄苁謾C企業(yè)的實際需求。

　　此外，夏普還改進了面板的生產(chǎn)體制。此前，曾摸索將龜山第1工廠生產(chǎn)的液晶面板向蘋果以外的用戶銷售，但遭到了蘋果的反對。但夏普采取第1工廠不行就用第2工廠的戰(zhàn)略，將龜山第2工廠的生產(chǎn)品種由盈利不佳的電視大型液晶面板大幅轉(zhuǎn)向了中小尺寸面板。

　　重組或再度陷入虧損，液晶帝國成病人夏普

　　即使是相同的面板，大尺寸和中小尺寸在決定像素的制造裝置的加工精度等方面也大相徑庭。“帶著生存或是死亡的抉擇進行了轉(zhuǎn)型”(夏普高管)。第2工廠4～6月期的中小尺寸面板生產(chǎn)比例達到35%。相比1～3月期提高了7個百分點。力爭在9月之前達到50%，未來力爭提高至80%。

　　事實上，夏普從2014年開始與蘋果就收購龜山第一工廠的專用生產(chǎn)線展開談判，并初步達成共識。夏普將從今年春季開始在這間蘋果專用的工廠中面向中國智能手機廠商生產(chǎn)液晶面板。但在具體收購細節(jié)方面，雙方目前仍存在分歧。

　　中國智能手機廠商的異軍突起可能會把夏普從“去蘋果依賴”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移到依賴中國手機廠商。

　　不過，液晶面板業(yè)務(wù)也免不了伴隨風險。由于有過大尺寸面板的失敗經(jīng)歷，“我們最了解失敗有多可怕”(高橋社長)。雖然銷路正在擴大，僅中國企業(yè)就有約10家成為夏普客戶，但智能手機自身價格下跌的風險卻難以消除。有觀點認為即使是在新興經(jīng)濟體，高功能智能手機的需求也將擴大。但高橋社長對此持慎重態(tài)度，認為“面板價格的下跌將難以避免”。

　　搭上小米快車夏普就有安全感了嗎?

　　雖然夏普也在向蘋果供應(yīng)液晶面板，但是在蘋果的液晶面板供貨商名單中，夏普位居韓國LG顯示器和日本顯示器之后，從“iPhone4S”開始夏普才成為蘋果的液晶面板供貨商。

　　蘋果的智能手機供貨量出現(xiàn)減少的情況下，將首先減少從夏普的采購量。實際上，“iPhone5S”銷售不振，在受到“蘋果沖擊”的13年1～3月期，夏普面向蘋果供貨的工廠的開工率為零。當時，夏普正陷入經(jīng)營危機之中，在企業(yè)內(nèi)部有聲音指出“蘋果是個毒蘋果”。

　　據(jù)悉，夏普在龜山第一工廠的生產(chǎn)線主要負責"低溫多晶硅液晶"高清面板的制造和加工，蘋果承擔了該廠50%的生產(chǎn)設(shè)備投資。作為出貨量僅次于韓國LG和日本東芝的蘋果第三大面板供應(yīng)商，夏普對蘋果的依賴程度非常高。在蘋果手機銷售低迷的2013年第一季度，龜山第一工廠的開工率幾乎為零，這令夏普感到不安。

　　要想擺脫對蘋果的依賴，必須擴大供貨對象。夏普瞄準了中國智能手機廠商，而小米就是其中的一家。另一方面，面向蘋果的銷售額占13財年(截止14年3月)合并銷售額約30%的日本顯示器沒能與小米談妥交易價格，導(dǎo)致“交易一度中斷”(日本顯示器社長大塚周一)，其影響體現(xiàn)了14年4～9月的財報上。

　　不過，這種情況似乎不會長期維持下去。“只有拿出成果，重新贏得信賴”。當前股價跌至公募價格40%左右的日本顯示器社長大塚在11月13日的財報會上如此表示。作為具體對策，大塚提出將與亞洲的4家手機廠商簽訂大型合約。小米已開始在今年夏季發(fā)售的新款機型上搭載日本顯示器的液晶面板。日本顯示器表示“明年1～3月的對華供應(yīng)量將出現(xiàn)增加”。

　　“日本顯示器將智能手機用液晶面板的價格從原來的1枚20多美元下調(diào)至10美元檔”，對于日本顯示器交易出現(xiàn)擴大的原因，日本一家電子廠商的高管這樣表示。圍繞智能手機液晶面板的價格競爭戰(zhàn)已經(jīng)打響。得益于與小米開展交易，在中市場上存在感出現(xiàn)提升的夏普也并不安全。

　　“保鮮期”結(jié)束，尋找新增長動力迫在眉睫

　　相比之下，與小米合作“中斷”的日本顯示器(JDI)公司則2014年業(yè)績(截至2015年3月)從預(yù)估盈利調(diào)整為預(yù)虧100億日元。

　　知情人士稱，JDI將智能手機用液晶面板的價格從原來的1枚20多美元下調(diào)至10美元檔，以重新贏得小米等中國手機廠商的“青睞”。液晶面板價格戰(zhàn)即將打響，夏普尋找新增長動力迫在眉睫。

　　當然，夏普并沒有打算持續(xù)單純依靠中小尺寸面板。而受到期待的新武器則是6月推出的“自由形態(tài)顯示(Free-FormDisplay)”技術(shù)。該技術(shù)通過在面板內(nèi)部嵌入可以驅(qū)動液晶的半導(dǎo)體，使得面板不再需要外框。從而實現(xiàn)了生產(chǎn)可以隨意改變形狀的面板。夏普已經(jīng)開始與日本國內(nèi)外主要車輛企業(yè)就用于內(nèi)飾等方面的面板展開洽談，預(yù)計2017年度投放市場。

　　當然，夏普的財務(wù)狀況依然脆弱。截至6月底的資本充足率與曾為8.9%的3月底相比有所改善，但依然僅為1位數(shù)(9.4%)。此外，超過1萬億日元的有息負債也構(gòu)成沉重負擔。將需要采取進一步的合理化舉措，例如出售在美國的光伏發(fā)電業(yè)務(wù)等。

　　除了價格下跌風險之外，夏普還需要面對包括新興市場在內(nèi)的競爭對手企業(yè)的技術(shù)實力的提高等，中小尺寸面板業(yè)務(wù)未必能繼續(xù)像目前一樣賺錢。在該業(yè)務(wù)的“保鮮期”結(jié)束之前，能否找到新的增長動力將成為夏普今后的課題。