淡季影響銷(xiāo)售，NAND Flash 供應(yīng)商 Q1 將供過(guò)于求

　　根據(jù) TrendForce 旗下記憶體儲(chǔ)存事業(yè)處 DRAMeXchange 最新報(bào)告顯示，第四季 NAND Flash 市況雖依舊維持健康水準(zhǔn)，但在三星電子、東芝與晟碟各自面臨價(jià)格與產(chǎn)銷(xiāo)端的壓力影響營(yíng)收、及第三季呈現(xiàn)微幅衰退的情況下，品牌供應(yīng)商營(yíng)收僅較第三季成長(zhǎng) 2% 至 87.5 億美元。DRAMeXchange 研究協(xié)理?xiàng)钗牡帽硎荆蛐枨蠖嗣媾R淡季效應(yīng)，2015 年第一季整體市況將轉(zhuǎn)為供過(guò)于求，在價(jià)格滑落幅度轉(zhuǎn)趨明顯的情況下，業(yè)者將藉由加速先進(jìn)制程的轉(zhuǎn)進(jìn)，改善成本架構(gòu)，以減低價(jià)格跌幅的沖擊。

　　NAND Flash

　　三星電子

　　三星電子第四季 NAND Flash 位元出貨量較上季成長(zhǎng) 5%，平均銷(xiāo)售單價(jià)季衰退近 10%，營(yíng)收則微幅季衰退 4.2%。2015 年第一季位元出貨量雖受需求端淡季效應(yīng)的沖擊，將持續(xù)僅個(gè)位數(shù)的成長(zhǎng)，但因固態(tài)硬碟業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，加上 3D-NAND Flash 逐漸成熟，三星電子整年度的位元出貨成長(zhǎng)可望超過(guò)產(chǎn)業(yè)平均的 35-40%。三星電子今年重點(diǎn)將放在擴(kuò)張固態(tài)硬碟市占率。企業(yè)級(jí)固態(tài)硬碟的進(jìn)展將持續(xù)帶給龍頭英特爾極大威脅，而 PC 端的固態(tài)硬碟市場(chǎng)則隨著 TLC-SSD 的市占率逐步攀升及筆記型電腦固態(tài)硬碟滲透率的提升，而展現(xiàn)出強(qiáng)勁的成長(zhǎng)動(dòng)能，預(yù)期固態(tài)硬碟位元出貨量將超越 eMMC/eMCP，成為三星電子今年在 NAND Flash 中成長(zhǎng)最強(qiáng)勁的應(yīng)用。而采用 3D-NAND Flash 的企業(yè)級(jí)固態(tài)硬碟出貨持續(xù)成長(zhǎng)，PC 端產(chǎn)品也預(yù)期在上半年完成主要 PC-OEM 業(yè)者端的認(rèn)證流程，今年下半年將順利量產(chǎn)出貨，拉開(kāi)與其他業(yè)者的競(jìng)爭(zhēng)距離。

　　東芝電子

　　東芝 2014 年會(huì)計(jì)年度第三季(10-12 月)的 NAND Flash 營(yíng)收雖勉強(qiáng)較上個(gè)季度持平，但在日?qǐng)A貶值、A19 奈米制程良率提升與 15 奈米制程轉(zhuǎn)進(jìn)持續(xù)的帶動(dòng)下，單季平均銷(xiāo)售單價(jià)低于預(yù)期，下降約 7%，位元出貨成長(zhǎng)率也較上個(gè)季度成長(zhǎng) 6-7%，營(yíng)業(yè)利益率得以與上季持平，表現(xiàn)穩(wěn)健。其 A19 奈米制程的企業(yè)級(jí)固態(tài)硬碟產(chǎn)品開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)，結(jié)合自家 HDD 的產(chǎn)品線做整合性的銷(xiāo)售，取得不錯(cuò)的成績(jī)。未來(lái)東芝將提升自有品牌 SSD、eMMC/eMCP 和記憶卡的銷(xiāo)售比重，并降低單純顆粒與晶圓銷(xiāo)售的比重來(lái)提升利潤(rùn)。15 奈米的制程轉(zhuǎn)進(jìn)持續(xù)進(jìn)行，預(yù)期產(chǎn)出比重可望在今年夏天提升至 50%。今年度資本支出也維持不變，第五半導(dǎo)體廠將規(guī)劃為 15 奈米的大量制造與 3D-NAND Flash 的試產(chǎn)產(chǎn)線。

　　晟碟

　　制程組合調(diào)整與客戶(hù)端銷(xiāo)售出現(xiàn)明顯落差，使單季位元出貨成長(zhǎng)率僅有 4% 季成長(zhǎng)，因此雖然平均銷(xiāo)售單價(jià)跌幅維持在 4%，產(chǎn)品銷(xiāo)售營(yíng)收依舊較第三季微幅衰退 1.2%，整體毛利也從上季的 47% 衰退至43%。除部分 OEM 客戶(hù)持續(xù)維持在 19 奈米較為落后的制程外，主流客戶(hù)的固態(tài)硬碟與 eMMC/eMCP產(chǎn)品均已導(dǎo)入至 1Y 奈米，而 15 奈米預(yù)期在今年第三季初可達(dá)到整體產(chǎn)出的一半以上。展望 2015 年，晟碟位元產(chǎn)出成長(zhǎng)率將落在 35-40%，而預(yù)期平均銷(xiāo)售單價(jià)跌幅與成本下滑的幅度均維持在 20-22% 年衰退，有助于利潤(rùn)率的穩(wěn)定。雖然 2015 年 Client 端固態(tài)硬碟的銷(xiāo)售將出現(xiàn)挑戰(zhàn)，但因企業(yè)級(jí)固態(tài)硬碟快速成長(zhǎng)，整體固態(tài)硬碟的營(yíng)收比重依舊可穩(wěn)定維持在 30% 以上。

　　SK 海力士

　　海力士第四季位元出貨較第三季大幅成長(zhǎng) 30%，第四季 NAND Flash 營(yíng)收季成長(zhǎng) 13% 至 9.95 億美元，成長(zhǎng)幅度高于產(chǎn)業(yè)平均，而平均銷(xiāo)售單價(jià)較上個(gè)季度僅微幅下滑 8%，加上16奈米制程占比快速成長(zhǎng)，整體營(yíng)業(yè)利益率也較第三季攀升，顯示海力士的 NAND Flash 部門(mén)表現(xiàn)已從谷底攀揚(yáng)。展望 2015 年，海力士將明顯加強(qiáng)固態(tài)硬碟產(chǎn)品的銷(xiāo)售，除了開(kāi)發(fā)企業(yè)級(jí)固態(tài)硬碟的產(chǎn)品線外，TLC 架構(gòu)的嵌入式產(chǎn)品也將自今年下半年起開(kāi)始量產(chǎn)出貨，因此海力士今年的 NAND Flash 位元出貨成長(zhǎng)率將高于均值，整體 NAND Flash 的產(chǎn)能將在今年第四季前提升至 200k/m 水準(zhǔn)。

　　美光

　　在單季位元出貨大幅成長(zhǎng) 20% 的帶動(dòng)下，美光 2015 年會(huì)計(jì)年度第一季的 NAND Flash 營(yíng)收較上季大幅成長(zhǎng) 14%，但受到固態(tài)硬碟以及通路市場(chǎng)銷(xiāo)售不如預(yù)期的影響，平均銷(xiāo)售單價(jià)下滑幅度高于位元成本，使 SBU(Storage Business Unit)的營(yíng)業(yè)利益率再度微幅下跌至 2.6%。展望下個(gè)季度，隨著美光開(kāi)始逐漸調(diào)整產(chǎn)品組合來(lái)提升 Mobile NAND 的營(yíng)收比重，初期平均位元成本將微幅上升，而在產(chǎn)品組合調(diào)整的過(guò)渡期下利潤(rùn)控制將顯得更為重要;固態(tài)硬碟與零組件銷(xiāo)售也明顯受到其他業(yè)者 TLC 產(chǎn)品的影響顯得壓力重重。16 奈米 MLC 顆粒的出貨比重持續(xù)攀升，導(dǎo)入自有品牌 SSD 的速度也加快，TLC 晶圓將在下個(gè)季度開(kāi)始出貨給模組廠外，TLC 顆粒導(dǎo)入自有品牌的固態(tài)硬碟也預(yù)期在今年下半年量產(chǎn)出貨。

　　英特爾

　　隨著歐美市場(chǎng)與中國(guó)電子商務(wù)進(jìn)入旺季高峰帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)級(jí)固態(tài)硬碟出貨的成長(zhǎng)，英特爾的 NAND Flash 營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)持續(xù)暢旺，平均銷(xiāo)售單價(jià)降幅有限，位元出貨量也較第三季成長(zhǎng) 10% 以上。NAND Flash 營(yíng)收則有 10% 的季成長(zhǎng)至 6.1 億美元，較去年同期則是大幅成長(zhǎng) 25% 以上。其 16 奈米制程的固態(tài)硬碟產(chǎn)品將在今年上半年量產(chǎn)出貨來(lái)降低成本，而 3D-NAND Flash 應(yīng)用的固態(tài)硬碟產(chǎn)品也預(yù)期最快在第三季末可問(wèn)世，以鞏固英特爾在企業(yè)級(jí)固態(tài)硬碟龍頭的地位。