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TCL低價募集資金8億港元 押注液晶電視復興

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作者: 時間:2007-05-19 來源:21世紀經濟報道 收藏
面對2006年度27億多港元的巨虧,以及即將到期的短期債務,多媒體(1070.HK)5月16日對外公布的供股融資計劃顯得非常及時。 

根據(jù)公告,多媒體將按照2供1的比例發(fā)行19.51億-20.19億股新股,每股價格為0.4港元,集資總額為7.806億-8.076億港元。根據(jù)多媒體有關公告,所募資金中3.9億港元用于償還部分銀團貸款,余款則用作一般營運資金。 

公告同時顯示,資金狀況同樣不容樂觀的TCL集團(000100.SZ),其旗下控股子公司卻要以包銷形式向TCL多媒體變相提供資金4.78億-5.05億港元。據(jù)TCL集團人士透露,TCL集團將通過接下來的A股定向增發(fā)募集這部分資金。 

TCL集團人士表示,TCL多媒體已經找到了低成本發(fā)展模式,在獲得新的資金支持后,其全球彩電升級計劃將全面展開,并有望改善整體盈利狀況。 

頗有意思的是,由于供股價格較公司停牌前收盤價0.64元(5月14日)折讓37.5%,在TCL多媒體發(fā)布供股計劃當天,股價出現(xiàn)大跌,一度跌幅高達14%。與此相反,已經戴上*ST的TCL集團在連續(xù)三個漲停后,16日開盤再度沖上漲停。 

博弈定向增發(fā) 

事實上,TCL集團一直試圖為虧損累累的TCL多媒體輸血。 

去年10月,TCL集團曾提出要在A股定向增發(fā)募集10億元以上的資金,其中6.5億元用于TCL多媒體的營運資金,還有2.5億元用作TCL電腦的營運資金。但這一計劃至今沒有結果,也成為TCL集團董事長李東生的一塊心病。 

TCL多媒體的再度巨虧已經容不得繼續(xù)等待。 

根據(jù)TCL多媒體4月底公布的未經審核的2006年業(yè)績,公司虧損額為27.16億港元,其中經營業(yè)務虧損擴大至15.32億元,重組及結束歐洲業(yè)務的費用約8.16億港元。 

在這樣的情況下,TCL多媒體決定通過供股的方式來募集資金。據(jù)TCL集團公告,公司全資子公司TCL實業(yè)將全額認購可獲配發(fā)的股份,按TCL實業(yè)現(xiàn)持有TCL多媒體38.74%股份計算,TCL實業(yè)擬認購7.56億股供股股份,合計認購金額約為3.02億港元。 

而為了保障供股計劃順利進行,TCL實業(yè)承諾將包銷11.95億-12.63億股,最多需投入包銷資金5.05億港元。如此,TCL實業(yè)持股量或增至59.54%,并會申請豁免全購責任。 

TCL多媒體同時表示,供股計劃的實施,尚需獲得TCL集團股東大會批準。有基金經理認為,供股計劃能否實施的關鍵,在于TCL集團的定向增發(fā)能否獲批,“因為TCL集團現(xiàn)在也沒有錢”。 

事實上,4月底李東生在接受本報記者采訪時亦曾表示,“TCL集團定向增發(fā)還在準備,但具體操作情況要看5月中旬TCL多媒體供股的情況而定。” 

上述基金經理認為,TCL多媒體的供股計劃將有利于TCL集團定向增發(fā),“一方面,供股計劃降低了TCL集團預計投入TCL多媒體的資金量,而且供股價格偏低,也有利于提高定向增發(fā)機構的積極性”。 

在TCL人士看來,多項業(yè)務的逐漸回暖,也為定向增發(fā)的成行打下基礎。 

據(jù)了解,經過2006年的撇賬,TCL空調業(yè)務今年第一季度實現(xiàn)了1700萬元的凈利潤,通訊業(yè)務也實現(xiàn)了200多萬元的凈利潤,目前只有彩電業(yè)務還有6728.1萬港元的虧損,這主要是因為歐洲和新興市場業(yè)務重組尚未完成。 

李東生在接受本報采訪時表示,“2006年TCL在虧損19億元的情況依然保持了11億元的現(xiàn)金流,整體財務狀況是健康的。” 

新“液晶計劃” 

在募集資金到位后,TCL多媒體將醞釀新的投資計劃,其中最重要的就是新的生產基地的建設。 

TCL多媒體中國業(yè)務中心內部人士告訴記者,“由于去年8月開始的TCL內部的供應鏈條改造取得了成效,TCL的制造組裝的程序大為簡化,而且還簡化了試驗線的過程,這使得在南海奇美周邊建設整機工廠成為可能?!?nbsp;

按照規(guī)劃,奇美液晶模組從2008年開始釋放產能,為了能就近使用其液晶模組,TCL多媒體將在南海奇美設立兩個機構。其中一家是根據(jù)奇美提供的液晶面板來設計新產品的研發(fā)機構,該機構目前已設立,今年10月將推出首批面向北美市場的新品,其中以26英寸、37英寸、42英寸液晶電視為主。 
另外的就是TCL的液晶電視整機組裝廠,據(jù)悉這個整機工廠的規(guī)劃過去一年多次變化,目前還沒有正式開始運營。按照TCL的計劃,該整機廠將在奇美液晶模組的生產線上設立延長工序,奇美每生產一塊面板,TCL就可以在第一時間組裝一臺整機,這使此前的運輸、物流費用降低到零,而且完全杜絕了面板跌價帶來的壓力。 

記者還了解到,由于奇美南海項目在落地的談判過程中,TCL在奇美與廣東省政府之間起到了穿針引線的作用,所以奇美為TCL的組裝工廠提供了最惠待遇。另外,由于TCL的冰箱和小家電基地都在南海,當?shù)卣矠門CL彩電項目落地南海液晶產業(yè)園提供了最優(yōu)惠的政策。 

然而對于TCL來說,只有一個南?;仫@然不足以滿足其需求,TCL多媒體中國業(yè)務中心有關人士表示,“奇美提供的液晶模組只占TCL需求的20%-30%,除了無錫和惠州基地外,TCL還將在惠州建設新的基地?!?nbsp;

此外,為了滿足歐洲市場的需求,TCL放棄了出售波蘭工廠的計劃。 

李東生在接受本報記者采訪時表示,“今年初我們的確在與冠捷討論出售波蘭工廠的計劃,但是后來我們接到了180萬臺的電視定單,而且預計在今年6月重組完成后,我們的歐洲業(yè)務到2008年將得到恢復,這樣波蘭工廠對我們在歐洲有重要的價值?!?nbsp;

由于北美市場對液晶電視需求2007年以來轉旺,TCL正在增加墨西哥工廠液晶電視的產能,而且奇美南海工廠也將成為TCL出口北美的重要基地。


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