半導(dǎo)體格局在減速發(fā)展中加速變革:綜述篇

      
                    一  綜述篇：產(chǎn)業(yè)前途未卜

    2007即將過(guò)去，半導(dǎo)體廠商的年終排名也已經(jīng)初見(jiàn)端倪。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，2007年可以說(shuō)是近年來(lái)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展最緩慢的一年。不過(guò)，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)減速發(fā)展的同時(shí)，卻醞釀著更多的變數(shù)，各個(gè)公司的表現(xiàn)也是迥然各異。
    
下表是Isuppli2007年終20大半導(dǎo)體廠商的初排名表，雖然可能與最終排名有些差異，但還是能讓我們看出些端倪。

表1iSuppli公司對(duì)2007年全球20大半導(dǎo)體供應(yīng)商的初步排名。
 
存儲(chǔ)器依然是“明星”

    從這份榜單中最明顯的變化就是存儲(chǔ)器廠商的市場(chǎng)狀況明顯下滑，2006年幾乎可以稱得上是半導(dǎo)體行業(yè)的存儲(chǔ)器年，幾乎所有的存儲(chǔ)器廠商都業(yè)績(jī)飄紅，行業(yè)排名直線上升。2007年依然可以稱之為“存儲(chǔ)器年”，只不過(guò)這時(shí)的主題已經(jīng)是存儲(chǔ)器廠商的挽歌了。“出來(lái)混的，該還得遲早要還”，這真是一句經(jīng)典至理名言。存儲(chǔ)器行業(yè)的現(xiàn)世報(bào)來(lái)得就是這么迅猛，從這份榜單上，存儲(chǔ)器大廠除了Hynix和Elpida依靠70nmDRAM和NAND閃存的優(yōu)勢(shì)保持相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)外，三星僅保持低于平均增幅的小幅增長(zhǎng)（主要有賴于三星廣泛的產(chǎn)品生產(chǎn)線），Qimonda和Micron則呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。可以說(shuō)DRAM在2007年價(jià)格的暴跌嚴(yán)重拖累了存儲(chǔ)器廠商的業(yè)績(jī)，也進(jìn)一步拉低了整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)幅度。不過(guò)隨著各存儲(chǔ)器廠商紛紛將產(chǎn)能瞄準(zhǔn)閃存業(yè)務(wù)，DRAM在明年VISTA的驅(qū)動(dòng)下可能價(jià)格重新走高，這無(wú)疑能暫時(shí)緩解幾家存儲(chǔ)巨頭的財(cái)務(wù)壓力。但存儲(chǔ)行業(yè)受市場(chǎng)價(jià)格影響的波動(dòng)性已經(jīng)在近兩年來(lái)的巨大變革中顯露無(wú)疑，這對(duì)許多抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足的中小企業(yè)不是個(gè)好消息。因此，隨著近幾年存儲(chǔ)器行業(yè)價(jià)格的持續(xù)震蕩，將有一大批中小存儲(chǔ)器廠商開(kāi)始思考退出，從而讓整個(gè)存儲(chǔ)器行業(yè)變得更加集中，這對(duì)與半導(dǎo)體行業(yè)特別是存儲(chǔ)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不是好消息，也將直接拉高存儲(chǔ)器行業(yè)的復(fù)合增長(zhǎng)利潤(rùn)率，從而讓消費(fèi)者埋單。

    這里要特別指出的是Qimonda，作為受存儲(chǔ)器降價(jià)影響最大的企業(yè)，不僅拖累了自己也帶動(dòng)了整個(gè)前Siemens半導(dǎo)體的市場(chǎng)排名。2006年與Infineon業(yè)務(wù)分拆之后依靠存儲(chǔ)器行情關(guān)系營(yíng)收一下超越了母公司，引起業(yè)界一片嘩然。隨著Infineon元?dú)饣謴?fù)和幾次收購(gòu)，今年再次重回前十，Qimonda則受困于存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)而業(yè)績(jī)大損。因此，綜合原Siemens半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在2006年還穩(wěn)居第4，但今年已經(jīng)開(kāi)始被擠到第五，甚至感受到身后ST和Hynix追趕的氣息。

    失意PS3依然是殺手應(yīng)用

    雖然iphone是這一年最為關(guān)注的電子產(chǎn)品，但由于過(guò)多采用眾多廠商的成熟技術(shù)以及在硬件方面的銷售量不多，因此并沒(méi)有成為榜單殺手應(yīng)用的明星，不過(guò)作為最大的零部件供應(yīng)商，iphone還是為三星獲得增長(zhǎng)起到了一定的作用，并且在未來(lái)一兩年將帶動(dòng)以閃存為主的眾多半導(dǎo)體供應(yīng)商的銷售增長(zhǎng)。

    今年榜單上的殺手應(yīng)用是未獲得預(yù)期效果的SONY PS3。由于硬件和調(diào)試的原因推遲上市的PS3并未取得預(yù)期1500萬(wàn)的銷售量，但憑借接近1000萬(wàn)的銷量和相對(duì)集中的供貨渠道等原因，為主要供貨商Sony和Toshiba帶來(lái)了最為客觀的銷售增長(zhǎng)，最直接的效果就是讓Toshiba超越TI坐到了全球第三的寶座，這也直接帶動(dòng)了整個(gè)日本半導(dǎo)體市場(chǎng)的高增長(zhǎng)率。隨著后期Toshiba收購(gòu)Sony的Cell處理器線，Toshiba的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步擴(kuò)大，而今年依靠高增長(zhǎng)率躍至第8的Sony則可能大幅下滑。

    從這個(gè)角度，我們依稀看出之前對(duì)市場(chǎng)預(yù)估的一些偏差。整個(gè)產(chǎn)業(yè)都在翹首以盼殺手級(jí)應(yīng)用，但如何界定這個(gè)殺手級(jí)應(yīng)用始終是個(gè)模糊的概念。曾經(jīng)手機(jī)作為一個(gè)異軍突起的產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)了半導(dǎo)體5年左右的高速發(fā)展，當(dāng)手機(jī)市場(chǎng)的利潤(rùn)開(kāi)始下滑之計(jì)，半導(dǎo)體市場(chǎng)面臨尋找新的殺手級(jí)應(yīng)用的焦慮。往日的輝煌無(wú)法復(fù)制，短時(shí)間內(nèi)已經(jīng)很難再出現(xiàn)像手機(jī)這樣幾乎普及全世界的應(yīng)用概念了。幾年來(lái)，在尋找下一個(gè)手機(jī)的口號(hào)下，許多看上去很美的概念應(yīng)用在眾多半導(dǎo)體廠商投入大量精力之后，市場(chǎng)反應(yīng)依然不溫不火，直接導(dǎo)致大量現(xiàn)金流的套牢，雖然從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度這筆投資未必不合算，但還是對(duì)半導(dǎo)體整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生一定消極影響。對(duì)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，也許更應(yīng)該關(guān)注的是一些局部產(chǎn)品的出現(xiàn)或者舊有流行產(chǎn)品的升級(jí)換代，比如即使是縮水的PS3依然能帶給整個(gè)日本半導(dǎo)體業(yè)整體的快速增長(zhǎng)，這與日本半導(dǎo)體獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)運(yùn)作格局和PS3大量專有技術(shù)結(jié)構(gòu)不無(wú)關(guān)系。Sony連續(xù)三年的排名攀升明顯帶給我們一些啟迪，在尋找大規(guī)模殺手應(yīng)用之時(shí)，是不是我們?cè)摱嗔粜囊恍┚植慨a(chǎn)品的變化，長(zhǎng)期保持穩(wěn)定的持續(xù)高速增長(zhǎng)，未必比期待爆發(fā)式殺手應(yīng)用賺得少！
    
    增速明顯下滑 產(chǎn)業(yè)前景不明

    雖然2007年上榜的前20家半導(dǎo)體公司大半還保持著一定的增長(zhǎng)速度，但對(duì)比2006年的榜單，我們明顯發(fā)現(xiàn)整體產(chǎn)業(yè)和絕大部分上榜廠商的增速已經(jīng)大幅放慢，顯然這與2007年整個(gè)產(chǎn)業(yè)的大環(huán)境不無(wú)關(guān)系。

 
2006年半導(dǎo)體公司排名


    2007年是公認(rèn)的半導(dǎo)體發(fā)展的“小年”，受累于存儲(chǔ)器價(jià)格的大幅下跌，2007年全年的產(chǎn)業(yè)實(shí)際增長(zhǎng)率僅僅維持在4%左右，為近5年最低。雖然據(jù)各分析機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，2008年半導(dǎo)體將迎來(lái)一次壓抑后的爆發(fā)，但2009年的行情預(yù)測(cè)又是滿目悲涼。因此可以說(shuō)，在眾多分析機(jī)構(gòu)的眼中，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入了發(fā)展的震蕩期，持續(xù)高速發(fā)展的美好時(shí)光已經(jīng)不再，面臨的將是一個(gè)持續(xù)間歇震蕩的市場(chǎng)大環(huán)境。

    其實(shí)這種震蕩環(huán)境的形成一方面是前幾年的大發(fā)展積累下來(lái)的市場(chǎng)問(wèn)題的集中體現(xiàn)，另一方面將加速半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局的不斷重新洗牌。震蕩中將不斷篩出那些技術(shù)落后、管理有問(wèn)題、缺乏市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃的廠商，畢竟隨著整個(gè)產(chǎn)業(yè)的震蕩，那些前幾年依靠一兩個(gè)技術(shù)或產(chǎn)品崛起的半導(dǎo)體廠商如果沒(méi)有后續(xù)的創(chuàng)新將很難維持競(jìng)爭(zhēng)力，并最終為市場(chǎng)淘汰。因此，整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的震蕩預(yù)計(jì)將持續(xù)幾年，直到半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局重新整合完成，實(shí)力雄厚的巨頭和技術(shù)與管理都有特色的半導(dǎo)體廠商將成為競(jìng)爭(zhēng)的勝利者，同時(shí)注定了一大批半導(dǎo)體廠商面臨著生死存亡的抉擇。

    因此，我們將在最近幾年的榜單和廠商市場(chǎng)表現(xiàn)中頻繁看到今年這樣的情景，榜單排名變化頻繁，市場(chǎng)表現(xiàn)迥異，高速增長(zhǎng)與銷售下滑者并存，而這種產(chǎn)業(yè)震蕩造成的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)不明朗將持續(xù)一段時(shí)間，直到產(chǎn)業(yè)消化掉前幾年高速增長(zhǎng)之后的問(wèn)題，并且完成洗牌為止。

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