戴爾復興計劃偏離了航線：難抗惠普

　　今年夏季，戴爾的復興計劃偏離了航線。當?shù)貢r間8月28日，戴爾出第二季度財報：因產(chǎn)品大幅度降價，第二財季利潤下滑了17%，戴爾警告稱未來幾個季度的利潤將出現(xiàn)波動。在其它技術(shù)廠商于今年第二季度收益強勁之際，戴爾的表現(xiàn)卻不令人滿意，致使戴爾股價在盤后交易中下跌了10%。

　　首席執(zhí)行官邁克爾·戴爾在召開的分析師電話會議上表示，這次業(yè)績不佳是由他自己造成的，并承諾要改變這一狀況。2007年年初，戴爾出任首席執(zhí)行官并試圖扭轉(zhuǎn)戴爾公司市場份額不斷減少、增長減慢的局面時說：“重新實現(xiàn)增長時，難免要走彎路。但只要我們積極開拓市場，就會有業(yè)務。”

　　現(xiàn)在投資者一定會懷疑戴爾股價在四個月內(nèi)的攀升應該結(jié)束了。自5月1日以來，戴爾的股價已經(jīng)上漲了33%。8月28日在戴爾公布第二季度財報之前的收盤價是25.21美元，下跌了42美分，跌幅1.6%。同期，惠普的股價下跌了1%，蘋果的股價下跌了0.75%。去年10月份，戴爾股價曾沖高到一年中的最高點30.77美元。

　　為在消費者筆記本電腦和臺式機電腦市場上贏得客戶，戴爾自出任首席執(zhí)行官以來，就致力于推出更好的產(chǎn)品設(shè)計，拓展在海外的運營模式。美國技術(shù)研究的資深分析師肖鄔說，盡管如此，但戴爾在產(chǎn)品價格上與競爭對手相比，還是不占優(yōu)勢。于8月1日結(jié)束的第二財季利潤下滑至5.3%，去年同期的利潤是6.1%。肖鄔說：“價格是戴爾唯一的有力競爭武器。其產(chǎn)品差異化不明顯。盡管他們把產(chǎn)品漆成了不同的顏色或在不同地區(qū)銷售，但許多其它廠商也在這么做。”

　　二季度收益沒有達到華爾街預期，凈收入6.16億美元，每股收益31美分；去年同期凈收入7.46億美元，每股收益33美分。華爾街分析人士曾預期戴爾在營收為159.5億美元的基礎(chǔ)上，每股收益36美分。銷售額確實要比預期好，提高了11%，為164億美元，而去年同期的銷售額為147.7億美元。

　　為在零售領(lǐng)域爭奪市場份額，戴爾在零售領(lǐng)域的促銷支出也使其利潤縮水。零售店銷售對戴爾而言是個相對較新的領(lǐng)域，在上世紀九十年代和本世紀初，戴爾依靠向企業(yè)直銷和根據(jù)定單銷售定制電腦而迅速擴張了市場。但目前的業(yè)界增長主要來自消費者市場，戴爾將全球第一大PC供應商的寶座輸給了惠普后，不得不采取零售店的方式來拓展市場。戴爾在第二財季的消費者業(yè)務增長了28%，達到27億美元；消費者市場銷售額目前是戴爾總營收的17%。

　　戴爾在歐洲市場大幅度調(diào)低筆記本電腦價格直接導致了利潤下滑。戴爾的首席財務官布賴恩·格萊登表示，美國公司在IT支出上已經(jīng)放緩，這一趨勢已經(jīng)擴展到了歐洲和亞洲一些國家和地區(qū)，未來數(shù)月內(nèi)，預計戴爾的利潤不會再呈線性上漲趨勢。

　　在其它計算機廠商業(yè)績表現(xiàn)強勁之際，戴爾出現(xiàn)低于預期的結(jié)果，無疑會使首席執(zhí)行官戴爾面臨更大的壓力。惠普于8月19日出第三財季報表，利潤達到分析人士預期，并調(diào)高了第四財季的預測，拉動了股價；7月22日，蘋果收益和銷售額達到預期水平，但預測今年后半年的利潤將減少。

　　不過對戴爾而言，也并非都是壞消息。戴爾在今年第二財季的運營費用由去年同期占營收的13.9%降低到12.2%。這也是在2009財年之前每年削減30億美元支出費用計劃的一部分。戴爾在第二財季裁減了1500個工作崗位，自2007財年年初以來，戴爾已經(jīng)裁減了8500個工作崗位。

　　為更好地服務好利基市場，戴爾還擴展了產(chǎn)品線。市場分析機構(gòu)IDC的研究經(jīng)理理查德·西姆說：“為得到更多的市場份額，戴爾公司試圖抓住更好的市場機遇。”今年8月中旬，戴爾發(fā)布了一系列面向企業(yè)客戶的新款筆記本電腦，其首席執(zhí)行官表示將很快推出一批商用臺式機。

　　戴爾的市場份額擴張很成功。據(jù)IDC發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，僅僅在4-6月期間，戴爾的PC發(fā)售量就增長了21.4%，而業(yè)界同期的PC發(fā)售增長為15.3%。戴爾目前在全球PC市場的份額為16.4%，惠普在全球PC市場的份額為18.9%。

　　但華爾街開始懷疑戴爾的市場份額是否是以犧牲利潤為代價獲得的。分析師肖鄔表示，戴爾的競爭對手推出的主打產(chǎn)品和服務在價格戰(zhàn)中所受影響會非常小，如蘋果推出的蘋果電腦、iPod和iPhone；惠普的打印機、IBM的軟件和咨詢服務等在價格戰(zhàn)中受到的沖擊就很小。