莫大康：全球代工三強(qiáng)大戰(zhàn)在即

誰都沒有料到英特爾此次會(huì)殺入代工業(yè)中，而且是真的干。近日有媒體披露，英特爾正在考慮以300億美元收購格芯（GlobalFoundries），這可能是該公司有史以來最大的一筆收購。

消息不是空穴來風(fēng)，它可能延伸有以下諸點(diǎn)思考：

1）美國正瘋狂打壓中國，并借機(jī)誓言要重振芯片制造業(yè)。因此英特爾的動(dòng)作首先符合美國國家的意志。2）它脅迫臺(tái)積電、三星在美國建新廠，這是最經(jīng)濟(jì)、迅速的有效方法之一。3）英特爾的新任CEO基辛格剛上任，它試圖迅速改變英特爾的“形象”，并已經(jīng)啟動(dòng)如下事項(xiàng)，對于英特爾勢必會(huì)帶來巨大的影響，如在不放棄自身芯片產(chǎn)出的前提下， 投資200億美元興建新的芯片制造廠，成立新的代工部門，以及公開把處理器等產(chǎn)品讓臺(tái)積電加工。

在全球半導(dǎo)體業(yè)周期性進(jìn)入上升時(shí)期，全球代工業(yè)如日中天，迎來大好時(shí)機(jī)。在此時(shí)英特爾果斷加入代工行列，顯示了它的勇氣和魄力。但是業(yè)界關(guān)切的是未來全球三強(qiáng)，臺(tái)積電、三星、及英特爾，它們會(huì)如何演變下去。

  英特爾  

盡管它的形象已不如從前那樣的光鮮，如錯(cuò)失移動(dòng)市場，wintel聯(lián)盟已不如之前那樣的強(qiáng)勢與牢固，尤其在先進(jìn)工藝制程方面，被臺(tái)積電等壓得有點(diǎn)透不過氣。但是不可否認(rèn)，它仍是全球半導(dǎo)體銷售額排名第一，2020年達(dá)700億美元，而且它的毛利率在60-66%。并且理性地看它在先進(jìn)工藝制程及封裝等方面，仍具有相當(dāng)大的實(shí)力，可能在媒體公關(guān)方面有不足，至少不夠自信。

如據(jù)媒體報(bào)道，在5nm節(jié)點(diǎn)，三星實(shí)現(xiàn)了1.27億/mm2的密度，臺(tái)積電達(dá)到了1.73億/mm2，而Intel的目標(biāo)是3億/mm2，三星與其他兩家的差距愈發(fā)拉大。

而到3nm節(jié)點(diǎn)，臺(tái)積電的晶體管密度大約是2.9億/mm2，三星只有1.7億/mm2，Intel的目標(biāo)是5.2億/mm2。顯然任何依單個(gè)數(shù)據(jù)來比較是缺乏科學(xué)性的，需要綜合考量，而更為關(guān)鍵要能走向市場，讓客戶來公正的評(píng)論。

如果僅從代工業(yè)觀察，未來英特爾能成功？可能尚為時(shí)過早。因?yàn)樗牧觿菀彩置黠@：

1) 既作IDM，又作代工，模式上有缺陷。2) 代工是個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，需要IP、第三方設(shè)計(jì)等支持，英特爾尚需時(shí)間。3) 它以處理器，服務(wù)器芯片等領(lǐng)先，而在代工方面缺乏經(jīng)驗(yàn)及客戶。4) 它的平均毛利率在60-65%，而代工的毛利率，以臺(tái)積電為例僅50%，可能會(huì)影響它的代工決心。

從旁觀者立場，英特爾最大的問題可能是它自已，因?yàn)榻鼤r(shí)期來，它的銷售額節(jié)節(jié)上升，利潤率尚好，也正在積極的轉(zhuǎn)型之中。反映英特爾公司的基本面是健康的。僅是外界的輿論壓力大，對于一家全球頂級(jí)公司也是很揪心。

在全球半導(dǎo)體業(yè)進(jìn)程中，它曾作出過多項(xiàng)卓越的貢獻(xiàn)，如HKMG，F(xiàn)infet技術(shù)等，所以英特爾的問題可能是要放下包袱，更大膽的去探索，迎接各項(xiàng)新的挑戰(zhàn)。

由于IDM與代工之間的差距甚大，對于英特爾來說現(xiàn)階段的服務(wù)器及PC市場仍是主營，千萬不能為了擴(kuò)大代工，而傷害到產(chǎn)品利益，兩者之間需要平衡。

即使英特爾兼并格芯成功，對于英特爾肯定是迅速增強(qiáng)它的代工實(shí)力，是步好棋，但是它可能對于三星的威脅會(huì)更多些。

  三星  

在張忠謀的眼中三星一直是它的最大威脅，這是事實(shí)，因?yàn)槿鞘且患覉?zhí)行力極強(qiáng)的公司。而且它的目標(biāo)十分張揚(yáng)。如近十年內(nèi)投資1,000億美元，及要力爭全球代工第一等。

從旁觀者立場，三星也敢于“冒險(xiǎn)”，無論EUV，或是GAA架構(gòu)等，包括7納米，5納米，甚至3納米制程，三星都沒有落在后面。表明三星是試圖扭轉(zhuǎn)被臺(tái)積電壓著打的局面，但是問題總欠“臨門一腳”，客戶不買帳，訂單還是大部分落在臺(tái)積電手中，這才是三星最致命的關(guān)鍵，看來從技術(shù)方面仍需努力。

因此，三星夠努力，也很勇敢，可是相比臺(tái)積電總是差一點(diǎn)。從深層次看，可能與先進(jìn)制程的工藝能力，及企業(yè)的文化理念方面相關(guān)連，所以三星要趕上臺(tái)積電，至少在現(xiàn)階段可能性并不大。

  臺(tái)積電  

臺(tái)積電公布2021Q2業(yè)績。Q2實(shí)現(xiàn)營收132.9億美元，環(huán)比增長2.7%；歸母凈利潤為48.1億美元，同比增長11.2%，環(huán)比下降3.8%。

此外，臺(tái)積電Q2出貨量達(dá)344.9萬片12寸約當(dāng)晶圓，環(huán)比增加2.7%，同比上漲15.5%。

同期毛利率約為50%，環(huán)比下降2.4%，同比減少3.0%。臺(tái)積電表示，主要原因是5nm新制程量產(chǎn)，疊加產(chǎn)能滿載導(dǎo)致成本難以優(yōu)化。

從制程來看，Q2先進(jìn)制程（包括7nm及以下）銷售額占比達(dá)49%，7nm銷售額位列所有制程之首。

臺(tái)積電在先進(jìn)工藝制程方面走在前列，如2018年它已開始實(shí)現(xiàn)7nm制程產(chǎn)出。據(jù)報(bào)道在2020年底時(shí)臺(tái)積電的7納米產(chǎn)能已經(jīng)擴(kuò)充到月產(chǎn)140,000片，而三星可能僅25,000片。同樣5納米制程，臺(tái)積電迅速擴(kuò)充到月產(chǎn)90,000片，而三星可能僅為5,000片。

為了滿足客戶需求，臺(tái)積電還推出4nm制程。它與5nm設(shè)計(jì)規(guī)則幾乎兼容，可以減少掩膜數(shù)量，進(jìn)一步提升了效能、功耗、以及晶體管密度，預(yù)計(jì)于2021年第3季度開始試產(chǎn)。

3納米方面，臺(tái)積電將于2021的下半年試產(chǎn)，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。而三星于近期成功流片，但量產(chǎn)時(shí)間恐怕要晚于臺(tái)積電。

據(jù)臺(tái)積電南科廠的3nm規(guī)劃，初始月產(chǎn)能為55,000片，至2023年時(shí)，有望達(dá)到月產(chǎn)105,000片。而三星還沒有相應(yīng)的產(chǎn)能規(guī)劃。

臺(tái)積電的頭部客戶包括蘋果，博通，AMD，聯(lián)發(fā)科，英偉達(dá)，高通和英特爾等。最近有消息稱，蘋果和英特爾將分食掉臺(tái)積電的首批3nm產(chǎn)能，目前，這兩家正在與臺(tái)積電密切合作，進(jìn)行相應(yīng)產(chǎn)品的測試工作。

臺(tái)積電的各種表現(xiàn)讓業(yè)界需要去重新認(rèn)識(shí)，它的成功不僅在于加大研發(fā)投入，以及重投資等，更讓人信服的是勇于追綜最先進(jìn)的工藝制程，而且訂單總是在手。它反映不僅僅是技術(shù)，而與它的企業(yè)文化理念等相關(guān)。

分析它的成功，可歸結(jié)為以下四個(gè)方面：1）持續(xù)的強(qiáng)投資及加強(qiáng)研友；2）來自全球的優(yōu)秀人材資源，包括優(yōu)秀領(lǐng)軍人物張忠謀；3）更完善的代工產(chǎn)業(yè)鏈；4）客戶至上的文化理念。

其中客戶至上是個(gè)最難表達(dá)清晰，又最為重要的方面。表面上看誰都是尊重客戶至上，似乎沒有異議。但是真的執(zhí)行中可能會(huì)出現(xiàn)差異，我的理解是要把客戶的利益始終放在首位。那么客戶最關(guān)心的是什么？

訂單能及時(shí)投放市場，并占領(lǐng)市場份額，以及獲得相應(yīng)的利潤，這一點(diǎn)十分關(guān)鍵。另外，能方便客戶，易于產(chǎn)品升級(jí)，從技術(shù)方面能易于跟綜，即臺(tái)積電與客戶之間的合作渠道暢通，讓客戶能產(chǎn)生“粘性”。

因此，對于臺(tái)積電的成功，非一日之功，最核心是尊重客戶，與客戶共同地占領(lǐng)市場及實(shí)現(xiàn)盈利，并能持續(xù)地提升客戶的競爭實(shí)力。

此等客戶至上的企業(yè)文化，是其它對手們很難完全領(lǐng)會(huì)及去實(shí)現(xiàn)，這也可能是臺(tái)積電的致勝法寶之一。

  結(jié)語  

市場經(jīng)濟(jì)中，競爭勝出。現(xiàn)階段是臺(tái)積電一家獨(dú)大，占50%以上，雖然三星與英特爾在代工領(lǐng)域中都是“新進(jìn)者”，但是實(shí)力都是超群。

全球代工業(yè)中一場大戰(zhàn)在即，對于臺(tái)積電是一場保衛(wèi)戰(zhàn)，也不可掉以輕心，尤其在全球各地區(qū)都盼望它去建廠時(shí)，要審時(shí)度勢，量力而行。而三星及英特爾是努力地追趕。由于臺(tái)積電掌握了代工業(yè)中的精髓，相信三星與英特爾能分得一杯羹，但是要從根本上撼動(dòng)臺(tái)積電可能尚不到時(shí)候，真的是臺(tái)積電太過強(qiáng)大。