太迷了：微軟谷歌Meta集體“撲街”，投資人卻在狂歡？
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究竟是“回光返照”，還是拐點已至？
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文｜Juny 編輯｜VickyXiao
又到了一季一次的巨頭交卷時刻。本周，Meta、谷歌和微軟陸續(xù)揭曉了成績單。
結果顯示，在當前的經(jīng)濟下行壓力之下，巨頭們終究無法獨善其身。不僅Meta出現(xiàn)了歷史上首次營收同比下降，就連一向都穩(wěn)得住的谷歌和微軟的營收增速也齊創(chuàng)兩年新低。三家公司此次大部分主要業(yè)績指標都低于了市場預期，縮減開支、招聘放緩成為了巨頭們接下來的共同策略。
雖然巨頭們集體落馬的結果讓人有些意外，但或許是“題難做”的大環(huán)境讓市場對于它們的預期已經(jīng)降到了最低。因此，沒有差到不及格的成績，加上美聯(lián)儲意料之中75個基點加息，反而讓今天的科技股逆勢大漲，納斯達克100指數(shù)甚至暴力拉升超過了4.2%。
那么，三家科技巨頭此次的表現(xiàn)究竟如何，又分別對下一季度有什么樣的業(yè)績預期呢？
｜前路迷茫的Meta：營收首次同比下滑，元宇宙業(yè)務毫無起色
在此前率先登場的Snap交出一份難看財報暴跌近30%之后，所有靠廣告吃飯的公司們都慘遭投資者們“揮淚大甩賣”，作為社交媒體廣告大戶的Meta自然是首當其沖。
今天，Meta的二季度財報正式揭曉，不出所料，Meta的各項指標確實未能達到市場預期。Meta二季度營收為288.2 億美元，低于 289.4 億美元預期，同比下降約1%；每股收益為 2.46 美元，預期為2.59美元；凈利潤為67億美元，同比下降36%。
值得注意的是，此次也是Meta自2004年成立以來出現(xiàn)的首次季度營收同比下降。
圖片截自于Meta二季度財報用戶方面，Meta也并未走出增長泥潭。每日活躍用戶 (DAU)為 19.7 億，增長3%，而每月活躍用戶為29.3億，僅增長1%。而用戶活躍度下降還直接影響了了Meta廣告收入水平，雖然各平臺上的廣告展示次數(shù)增加了 15%，但單個廣告的平均價格卻下降了14%。本季度，最受關注的Meta元宇宙業(yè)務也交出了讓人失望的成績單。Meta的各社交平臺共創(chuàng)造了283.7億美元的廣告收入，而Reality Labs只錄得4.5億美元的收入，是過去一年來最差的季度表現(xiàn)。要知道，前兩個季度，Reality Labs的收入分別為8.77億美元和6.95億美元。也就是說，本季度元宇宙業(yè)務不僅毫無起色，反而收入還大幅下降，虧損仍然高達28億美元。
圖片截自于Meta二季度財報除了第二季度各項指標未達預期外，Meta 對于接下來的業(yè)績展望還透露出了讓人不安的信號。首先，Meta發(fā)布了遠低于市場預期的下一季度業(yè)績指引。該公司表示，該季度的銷售額將在 260 億美元至 285 億美元之間，而分析師們的平均預期為 305 億美元，這也意味著Meta 下個季度的收入將比去年同期下降 10% 以上。而對于Reality Labs的業(yè)務，Meta表示其下一季度收入將比第二季度的水平甚至還要更低。此外，Meta開始了明顯的“節(jié)衣縮食”行動。Meta表示Meta 將全年開支預期從之前的 870- 920 億美元下調(diào)至 850 -870 億美元之間。雖然其員工人數(shù)比去年同期增加了 32%，但扎克伯格在財報會上也明確表態(tài)，“將減少明年的員工人數(shù)增長”、“許多團隊將縮小規(guī)模，以便可以將精力轉(zhuǎn)移到公司內(nèi)部的其他重要領域。”財報發(fā)布后，Meta的股價從交易時段大漲6.4%盤后一度下跌超過4%。｜壓力山大的谷歌：廣告業(yè)務勉強茍住，但被不確定性包圍跟Meta一樣同為廣告大戶的谷歌，雖然此次也交出了一份并不好看的財報，但卻因最為關鍵的廣告業(yè)務沒有垮臺而逆勢大漲。從各項關鍵指標來看，谷歌本次的財報幾乎全部低于市場預期。谷歌第二季度營收696.9億美元，遜于分析師預期為700億美元；每股盈利1.21美元，低于分析師預期為1.32美元；凈利潤160.02億美元，與上年同期相比下降13.6%。值得注意的是，谷歌此次的營收增速大幅下降，從去年同期的62%放緩至僅13%。這個季度也是過去兩年來，谷歌首次連續(xù)兩個季度關鍵財務指標低于市場預期。
圖片截自于谷歌二季度財報雖然總體業(yè)績并不好看，但谷歌最關鍵的廣告收入此次頂住了壓力，大大緩解了投資者們的“廣告雷區(qū)”焦慮，使得財報發(fā)布后谷歌股價一度直接飆漲5%。
分項業(yè)務數(shù)據(jù)顯示，谷歌第二季度廣告營收562.9億美元，高于分析師預期為559.1億美元，同比增長12%。要說單看這個數(shù)據(jù)實際上并不見得有多好，要知道去年同期谷歌的廣告收入大增69%，就連這兩年來最差的上個季度也有同比22%的增長。此次谷歌財報后的上漲，主要還是要感謝“小弟”Snap的助攻。在上周Snap暴雷后，分析師們出于在線廣告銷售行業(yè)整體放緩的考慮，紛紛降低了對谷歌第二季度廣告收益預期，才讓此次谷歌得以喘息。本季度，谷歌的廣告業(yè)務占總收入的比重為81%，其中搜素業(yè)務仍然是絕對主力，而YouTube廣告則已經(jīng)連續(xù)兩個季度未能達到市場預期，增長速度從去年同期的84%驟降至僅5%。
圖片來自于CNBC，版權屬于原作者除了廣告之外，谷歌的第二增長曲線Google Clouds業(yè)務此次也只能說是勉強及格的水平。雖然環(huán)比仍然保持了正增長，虧損相較于上季度小幅收窄，但是62.8億美元的收入并未達到預期，此外同比增速僅為35.6%，而上個季度為43.8%。總體來看，雖然谷歌的云計算規(guī)模在逐漸擴大，但卻并沒有為谷歌帶來多少利潤貢獻，仍然處于長期虧損之中。除了云業(yè)務還在燒錢之外，谷歌的The Other Bets業(yè)務的依舊還是“吞金獸”。上個季度該項業(yè)務驚喜地創(chuàng)下營收4.4億美元，讓人產(chǎn)生了一種押注業(yè)務似乎開始有起色了的錯覺，但這個季度，一切又被打回了原型。The Other Bets部分共錄得收入1.93億美元，相比去年同期只增長了100萬美元。同時虧損還在大幅擴大，從去年同期的1.39億美元變成了今年的1.68億美元。對于接下來的業(yè)績展望，此次參與財報會的谷歌 CEO Pichai和公司的CFO 及CBO都顯得非常謹慎，他們都多次提到“不確定性”，表示在經(jīng)濟下行的壓力下，公司面臨著眾多挑戰(zhàn)。同時還提出，將在 2023 年之前放慢公司招聘和投資的步伐。總體來看，在當前市場環(huán)境下，由于投資者的心理預期已經(jīng)極低，因此，如果當沒有差到離譜、數(shù)據(jù)比同行好一點，那就是一種勝利。這種財報不佳還能逆勢上漲路線，除了之前靠“擺爛”起死回生的Netflix之外，此次在Snap之后發(fā)布財報的谷歌也可以算是一個代表。｜微軟也頂不住了：交出兩年來最慢增長財報，招聘冷凍或?qū)⒗^續(xù)過去幾個季度， 微軟一直在一眾科技巨頭中扮演著中流砥柱般的角色，每當市場恐慌情緒飆到頂點時，微軟就會拿著一份優(yōu)秀的財報站出來。但這一季度，“優(yōu)等生”微軟也罕見啞火。微軟2022年第四財季財報顯示，第四季度營收為518.65億美元，同比增長12%，低于分析師預期524.4億美元；利潤167.40億美元，同比增長2%；每股凈收益為2.23美元，低于分析師預期2.29美元。總體來看，微軟此次的關鍵指標均低于市場預期。值得注意的是，本季度也是微軟自 2020 年以來錄得的最慢收入增長，每股收益也是自 2016 年以來首次低于市場預期。從分項業(yè)務來看，微軟兩大核心業(yè)務——“智能云” 業(yè)務增速的放緩和以Office為主的生產(chǎn)力與商業(yè)流程業(yè)務的不佳表現(xiàn)，是此次造成市場信心一度受挫的主要原因。首先，“智能云”業(yè)務近年來一直是微軟股價增長的最重要的助推劑，而此次，包括Azure、GitHub、服務器產(chǎn)品、云服務在內(nèi)的“智能云”業(yè)務收入為209.1億美元，低于了市場211億美元的預期。此外，Azure 和其他云服務的增長速度也回落到了40%，要知道，從2020以來，Azure的增長速度就沒有低于45%過，前兩個季度都保持了46%的同比增長。
微軟各業(yè)務增速情況，圖片來自于CNBC此外，本季度的與全球PC產(chǎn)業(yè)相關的Windows OEM營收同比下滑了2%，于前幾個季度均高于10%以上的強勁增長形成了鮮明的對比。微軟表示，多重原因疊加造成該指標的明顯下滑，包括美元的升值、俄烏戰(zhàn)爭、中國工廠因疫情關閉等。除了以上兩項業(yè)務，本季度微軟的其他分項業(yè)務也幾乎全都表現(xiàn)平平。包括面向企業(yè)和個人消費者的Office產(chǎn)品、LinkedIn、Dynamics產(chǎn)品的“生產(chǎn)力與業(yè)務處理”業(yè)務錄得收入166億美元，同比增長13%；Office商業(yè)產(chǎn)品和云服務收入增長9%；包括Windows、Xbox和Surface電腦在內(nèi)的“更多個人計算”業(yè)務收入144億美元，同比增長2%。此外，廣告支出減少對LinkedIn以及搜索和新聞廣告收入的負面影響超過1億美元。在充滿不確定性的大環(huán)境下，微軟還支付了1.13億美元美元的裁員補償金。本月初，微軟宣布裁員1%，各個部門的招聘步伐也明顯放緩。此次微軟表示，招聘凍結將可能還將繼續(xù)持續(xù)一段時間。雖然交出了一份不太令人滿意的財報，但此次微軟給出的也不全是壞消息。首先，微軟表示簽署的Azure合約數(shù)達到了創(chuàng)紀錄的1000萬份以上，合約價值10億美元。在財報會的最后，微軟還給出了強勁的業(yè)績指引，認為2023財年微軟將實現(xiàn)兩位數(shù)銷售增長，智能云和Office業(yè)務給出的目標業(yè)績引也均高于市場預期，帶動了盤后股價由跌轉(zhuǎn)漲。總體來說，單看財報數(shù)據(jù)，Meta、谷歌和微軟這三家巨頭顯然都沒有達到預期。那么，你認為美股今天的大漲究竟是一種“回光返照”還是已經(jīng)開始觸底反彈了呢？你覺得明天蘋果和亞馬遜的又會表現(xiàn)如何？歡迎大家留言討論。
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