半導(dǎo)體多賽道回暖 龍虎榜又現(xiàn)機(jī)構(gòu)買入 Q3公募持倉(cāng)有何變化？

A股半導(dǎo)體指數(shù)(BK11036)收漲3.97%，近一個(gè)月以來首度站上1200點(diǎn)。個(gè)股中，晶豐明源漲停，聚辰股份、瀾起科技、納芯微等漲超10%，另有多只半導(dǎo)體材料股跟漲，路維光電、安集科技、華特氣體、廣信材料、彤程新材等漲超6%。

　　A股今日的主力凈流入榜單中，三安光電、兆易創(chuàng)新、士蘭微分別位列第二、第四、第六。

　　值得注意的是，聚辰股份、晶豐明源現(xiàn)身今日龍虎榜，買賣名單中均出現(xiàn)機(jī)構(gòu)身影。對(duì)于聚辰股份，五個(gè)買方席位中四個(gè)為機(jī)構(gòu)，合計(jì)買入1.9763億元。對(duì)于晶豐明源，三機(jī)構(gòu)合計(jì)買入超1.13億元，兩機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出6373.13萬元，滬股通賣出3332.03萬元。

　　從公募基金持倉(cāng)動(dòng)態(tài)上看，機(jī)構(gòu)仍然看好半導(dǎo)體優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計(jì)，2022Q3期末公募基金重倉(cāng)持股總市值中電子占比為8.96%，超配比例為3.53pct，相比2022Q2環(huán)比增長(zhǎng)0.74pct，高于歷史平均水平。

　　而從基金持倉(cāng)變動(dòng)情況來看，半導(dǎo)體優(yōu)質(zhì)公司持續(xù)受到關(guān)注。基金持倉(cāng)市值增加最多的電子公司前十名為中微公司、江豐電子、納思達(dá)、雅克科技、復(fù)旦微電、北方華創(chuàng)、長(zhǎng)川科技、華潤(rùn)微、東山精密、安集科技。

　　不過眼下，行業(yè)景氣度分化情形不可忽視。

　　一方面，消費(fèi)終端市場(chǎng)需求疲軟，消費(fèi)類芯片如存儲(chǔ)芯片、顯示驅(qū)動(dòng)芯片、消費(fèi)性MCU等普遍面臨價(jià)格持續(xù)下降、庫(kù)存過高的狀況。

　　美光、SK海力士等海外存儲(chǔ)芯片龍頭已削減短期資本支出，調(diào)研機(jī)構(gòu)Statista的數(shù)據(jù)顯示，今年存儲(chǔ)芯片的銷售額預(yù)計(jì)為1555億美元，同比僅增長(zhǎng)1.1%。另?yè)?jù)Digitimes報(bào)道，顯示驅(qū)動(dòng)芯片(DDI)廠商針對(duì)第4季及2023年投片都已大幅下修，領(lǐng)先大廠甚至有整個(gè)第4季訂單都延遲拉貨的情況。

　　另一方面，工業(yè)、汽車產(chǎn)品以及新能源領(lǐng)域的芯片需求仍然強(qiáng)勁，與消費(fèi)類產(chǎn)品形成了鮮明對(duì)比。

　　最新消息稱半導(dǎo)體代工廠正與車企協(xié)商2023年報(bào)價(jià)，小部分廠商車用芯片有望小幅漲價(jià)，部分廠商傾向晶圓代工與IDM及Tier1各退一步，預(yù)估可達(dá)成2023全年代工報(bào)價(jià)個(gè)位數(shù)百分比調(diào)升。據(jù)天風(fēng)證券統(tǒng)計(jì)，盡管消費(fèi)性MCU庫(kù)存壓力大，但車用/工控MCU庫(kù)存仍處于健康水準(zhǔn)；功率器件下游需求分化，新能源相關(guān)需求強(qiáng)勁。

　　基于此，多家機(jī)構(gòu)給出了“結(jié)構(gòu)性”投資建議，綜合來看，車用芯片、上游材料/零部件/設(shè)備端被看好。

　　東海證券表示，車用芯片仍供不應(yīng)求，而新能源車領(lǐng)域的快速滲透將帶動(dòng)車規(guī)相關(guān)半導(dǎo)體材料需求；半導(dǎo)體材料端，目前高端領(lǐng)域包括拋光液、拋光墊、光刻膠、光掩膜版本土化率較低，未來市場(chǎng)空間廣闊。中低端領(lǐng)域的良率水平較國(guó)際各大廠商接近具備一定的競(jìng)爭(zhēng)力，未來各新建晶圓廠產(chǎn)能陸續(xù)投入市場(chǎng)以及下游市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求將拉動(dòng)材料迅速增長(zhǎng)。

　　另有多家機(jī)構(gòu)看好存儲(chǔ)芯片環(huán)節(jié)。興業(yè)證券稱，看好中長(zhǎng)期國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)廠為搶占全球份額不斷推進(jìn)的擴(kuò)產(chǎn)力度及持續(xù)性。湘財(cái)證券也表示，中長(zhǎng)期來看，數(shù)據(jù)中心服務(wù)器及車規(guī)領(lǐng)域的新增需求仍將帶動(dòng)存儲(chǔ)產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)。