國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體高端設(shè)備商IPO獲受理！國(guó)內(nèi)市占率37%

產(chǎn)品已廣泛用于國(guó)內(nèi)主流芯片制造產(chǎn)線。

作者 |  ZeR0
編輯 |  漠影
芯東西12月13日?qǐng)?bào)道，上周四，高端半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商京儀裝備科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)獲受理。

京儀裝備成立于2016年6月，是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體專用溫控設(shè)備、半導(dǎo)體專用工藝廢氣處理設(shè)備領(lǐng)域的主流國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商。它是目前國(guó)內(nèi)唯一一家實(shí)現(xiàn)先進(jìn)制程半導(dǎo)體專用溫控設(shè)備大規(guī)模裝機(jī)應(yīng)用的設(shè)備制造商，也是國(guó)內(nèi)極少數(shù)實(shí)現(xiàn)先進(jìn)制程半導(dǎo)體專用工藝廢氣處理設(shè)備大規(guī)模裝機(jī)應(yīng)用的設(shè)備制造商。京儀裝備的產(chǎn)品已廣泛用于長(zhǎng)江存儲(chǔ)、中芯國(guó)際、華虹集團(tuán)、大連英特爾、廣州粵芯、睿力集成等國(guó)內(nèi)主流集成電路制造產(chǎn)線。其產(chǎn)品已適配國(guó)內(nèi)最先進(jìn)的14nm邏輯芯片制造產(chǎn)線、國(guó)內(nèi)最先進(jìn)的192層3D NAND存儲(chǔ)芯片制造產(chǎn)線。

京儀裝備已獲得國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)等多項(xiàng)榮譽(yù)。今年上半年，其營(yíng)收達(dá)3.9億元，凈利潤(rùn)達(dá)7608萬元。根據(jù)招股書，其控股股東是北京京儀集團(tuán)有限責(zé)任公司，實(shí)際控股人為北京市國(guó)資委。此次IPO，京儀裝備擬募資9.06億元，投資于集成電路制造專用高精密控制裝備研發(fā)生產(chǎn)（安徽）基地項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

01.三年?duì)I收近11億元產(chǎn)品進(jìn)入先進(jìn)芯片制造產(chǎn)線

招股書顯示，2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，京儀裝備的營(yíng)收分別為2.31億元、3.49億元、5.01億元、3.92億元，凈利潤(rùn)分別為-0.29億元、0.06億元、0.59億元、0.76億元。2019~2021年三年間，其合計(jì)營(yíng)收約10.81億元。

▲2019年~2022年上半年京儀裝備營(yíng)收、凈利潤(rùn)、研發(fā)投入變化

研發(fā)方面，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)投入分別為0.22億元、0.24億元、0.33億元和0.17億元，占營(yíng)收比例分別達(dá)到9.44%、6.81%、6.55%和4.28%。截至今年上半年，京儀裝備共有338名員工，其中研發(fā)人員占比達(dá)22.78%。截至今年9月30日，京儀裝備已獲專利173項(xiàng)，其中發(fā)明專利56項(xiàng)。京儀裝備擁有三大主營(yíng)產(chǎn)品，分別應(yīng)用如下：（1）半導(dǎo)體專用溫控設(shè)備產(chǎn)品：主要用于90nm~14nm邏輯芯片及64層到192層3D NAND等存儲(chǔ)芯片制造中若干關(guān)鍵步驟的大規(guī)模量產(chǎn)。（2）半導(dǎo)體專用工藝廢氣處理設(shè)備產(chǎn)品：主要用于90nm~28nm邏輯芯片以及64~192層3D NAND等存儲(chǔ)芯片制造中若干關(guān)鍵步驟的大規(guī)模量產(chǎn)。（3）晶圓傳片設(shè)備產(chǎn)品：主要用于90nm~28nm邏輯芯片制造中若干關(guān)鍵步驟的大規(guī)模量產(chǎn)。

半導(dǎo)體專用溫控設(shè)備主要應(yīng)用于刻蝕、離子注入、擴(kuò)散、薄膜沉積、化學(xué)機(jī)械拋光等環(huán)節(jié)。半導(dǎo)體專用工藝廢氣處理設(shè)備主要用于刻蝕、薄膜、擴(kuò)散等環(huán)節(jié)。晶圓傳片設(shè)備主要用于半導(dǎo)體制程各工藝環(huán)節(jié)之間的晶圓下線、傳片、翻片、倒片、出廠。

結(jié)合公司2021年及2022年實(shí)際及預(yù)計(jì)銷量測(cè)算，京儀裝備在半導(dǎo)體專用溫控設(shè)備領(lǐng)域國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約為37%，在半導(dǎo)體專用工藝廢氣處理設(shè)備領(lǐng)域國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約為12%。目前半導(dǎo)體專用溫控設(shè)備是京儀裝備最大的收入來源，其次是半導(dǎo)體專用工藝廢氣處理設(shè)備。

京儀裝備主要半導(dǎo)體專用設(shè)備產(chǎn)品的產(chǎn)銷量情況如下：

銷售價(jià)格變動(dòng)如下：

報(bào)告期各期，京儀裝備主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 27.56%、29.56%、38.03%、41.06%，逐年增長(zhǎng)。其中半導(dǎo)體專用溫控設(shè)備的毛利率分別為 30.31%、28.26%、35.84%、43.96%；半導(dǎo)體專用工藝廢氣處理設(shè)備毛利率分別為 21.84%、36.94%、48.09%、47.59%。與同行相比，2021年度和2022年1-6月，京儀裝備主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率水平與境內(nèi)外同行業(yè)可比上市公司毛利率水平基本一致。

報(bào)告期各期，京儀裝備經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-2436.23萬元、-10,577.28萬元、2234.19萬元和-5069.78萬元。
02.長(zhǎng)江存儲(chǔ)是第一大客戶去年貢獻(xiàn)超半數(shù)營(yíng)收

京儀裝備主營(yíng)產(chǎn)品的主要客戶群體情況如下：

其客戶集中度較高，符合下游集成電路制造行業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，京儀裝備前五大客戶的銷售收入合計(jì)分別為2.11億元、2.96億元、4.40億元、2.99億元，占同期營(yíng)收的比例分別為91.23%、84.97%、87.77%、76.31%。

京儀裝備存在部分客戶與供應(yīng)商重合的情況。

從向供應(yīng)商采購(gòu)情況來看，京儀裝備不存在向單個(gè)供應(yīng)商采購(gòu)比例超過采購(gòu)總額50%或嚴(yán)重依賴少數(shù)供應(yīng)商的情形。

03.北京市國(guó)資委為實(shí)際控制人

截至招股書簽署，京儀裝備的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖如下：

本次發(fā)行前，京儀裝備前十名股東中，京儀集團(tuán)為直接控股股東，持股比例為37.50%。

北京市國(guó)資委直接持有北控集團(tuán)100%的股權(quán)，通過北控集團(tuán)、京儀集團(tuán)間接持有京儀裝備37.50%的股份，是京儀裝備的實(shí)際控制人。除控股股東外，其他持有京儀裝備5%以上股份的主要股東如下：

04.結(jié)語：半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化正當(dāng)時(shí)

半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)具有技術(shù)更新快、投資周期長(zhǎng)、研發(fā)投入大等特點(diǎn)，屬于典型的資本密集型及技術(shù)密集型行業(yè)。技術(shù)更新周期短帶來的技術(shù)壁壘、市場(chǎng)壟斷程度高帶來的市場(chǎng)壁壘、客戶間競(jìng)爭(zhēng)合作帶來的認(rèn)可壁壘，致使集成電路裝備市場(chǎng)被美國(guó)應(yīng)用材料公司、荷蘭阿斯麥公司以及美國(guó)泛林半導(dǎo)體等國(guó)外知名廠商長(zhǎng)期壟斷。目前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)被國(guó)外廠商壟斷，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化替代仍處于起步階段，在技術(shù)成熟度、經(jīng)營(yíng)規(guī)模及客戶資源方面與國(guó)外知名產(chǎn)品尚有一定的差距。我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈正逐步走向成熟，在某些細(xì)分領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商已形成一定的技術(shù)突破并形成成熟產(chǎn)品。從節(jié)約設(shè)備成本、提高設(shè)備性價(jià)比、實(shí)現(xiàn)對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備的定制要求以及更高質(zhì)量的售后服務(wù)的角度考慮，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備均已成為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體廠商的重要選擇。在人工智能、云計(jì)算等戰(zhàn)略新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動(dòng)下，半導(dǎo)體的需求正持續(xù)增加。伴隨著我國(guó)半導(dǎo)體終端產(chǎn)品消費(fèi)量的急劇增長(zhǎng)及全球半導(dǎo)體產(chǎn)能向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，這將刺激半導(dǎo)體生產(chǎn)線投資，為國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體專用設(shè)備創(chuàng)造了巨大的市場(chǎng)空間，帶動(dòng)半導(dǎo)體專用設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張與升級(jí)。

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