一周跌20%！硅片價(jià)格斷崖式下跌，釋放什么信號(hào)

       硅片價(jià)格在年末遭遇雪崩。

12月21日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，本周硅片價(jià)格呈現(xiàn)熔斷式下跌。其中，M10單晶硅片（182 mm /150μm）價(jià)格周環(huán)比跌幅20%，而G12單晶硅片（210 mm/150μm）價(jià)格周環(huán)比跌幅也達(dá)到18.4%。

與此前市場(chǎng)所預(yù)期的降價(jià)過(guò)程“悠長(zhǎng)而緩慢”不同，硅片以及硅料降價(jià)明顯加速。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，硅片環(huán)節(jié)大幅下降，一方面源于近期上游硅料價(jià)格下跌，另一方面與硅片廠商開(kāi)工率低、年底集中拋售庫(kù)存有關(guān)。

硅片硅料齊“剎車”

硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，M6單晶硅片（166mm/155μm）價(jià)格區(qū)間在5-5.1元/片，成交均價(jià)降至5.08元/片，周環(huán)比跌幅為15.2%；M10單晶硅片（182 mm /150μm）價(jià)格區(qū)間在5.38-5.5元/片，成交均價(jià)降至5.41元/片，周環(huán)比跌幅為20%；G12單晶硅片（210 mm/150μm）價(jià)格區(qū)間在7.16-7.5元/片，成交均價(jià)降至7.25元/片，周環(huán)比跌幅為18.4%。

硅業(yè)分會(huì)表示，本周跌幅包含前兩周降價(jià)幅度，而根本原因是傳導(dǎo)硅料降價(jià)。硅料價(jià)格在11月24日首“踩剎車”。據(jù)PVinfolink數(shù)據(jù)，11月24日，多晶硅價(jià)格同比跌幅為0.3%，12月1日，跌幅來(lái)到了2.3%。時(shí)至12月8日，跌幅小幅擴(kuò)大為2.4%，而到了12月15日，在之前所有基礎(chǔ)上，多晶硅價(jià)格跌幅已經(jīng)達(dá)到了3.8%，擴(kuò)大非常明顯。

在硅料價(jià)格下探之初，曾有業(yè)內(nèi)人士判斷短期難以出現(xiàn)斷崖式下跌。更有硅料廠商明確表示，12月的價(jià)格還沒(méi)確定，公司產(chǎn)品滿產(chǎn)滿銷。目前看來(lái)，硅片與硅料價(jià)格高度聯(lián)動(dòng)的格局正在顯現(xiàn)，兩大環(huán)節(jié)均進(jìn)入降價(jià)周期。

實(shí)際上，硅片降價(jià)來(lái)得更早。本輪硅片降價(jià)潮始自今年10月底，TCL中環(huán)打響降價(jià)第一槍，隆基綠能緊跟其后，于11月底下調(diào)部分單晶硅片價(jià)格。

硅業(yè)分會(huì)方面認(rèn)為，此次硅片價(jià)格下降也與供應(yīng)商正在年底集中拋售庫(kù)存有關(guān)。“由于企業(yè)對(duì)上游硅料降價(jià)持觀望態(tài)度，另外為了解決硅片供應(yīng)過(guò)剩造成的庫(kù)存問(wèn)題，一線企業(yè)和專業(yè)化企業(yè)再度降低硅片產(chǎn)線開(kāi)工率，”該機(jī)構(gòu)認(rèn)為。

據(jù)了解，本周兩家一線企業(yè)開(kāi)工率降低至80%和85%。其中，一體化企業(yè)開(kāi)工率維持在70%-80%之間，其余企業(yè)開(kāi)工率下降至60%-70%之間。值得注意的是，硅片廠仍有動(dòng)機(jī)抑制產(chǎn)能。目前拉晶環(huán)節(jié)迫近成本線，一旦拉晶利潤(rùn)無(wú)法覆蓋硅料成本，企業(yè)將被動(dòng)大幅降低開(kāi)工率。

上游過(guò)剩 下游盈利修復(fù)

目前，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游降價(jià)趨勢(shì)已定，且短期內(nèi)難有漲價(jià)空間，產(chǎn)能過(guò)剩將是行業(yè)面臨主要問(wèn)題。東方證券預(yù)計(jì)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體價(jià)格下跌的行情可能會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)的時(shí)間。

目前僅從硅片上市公司來(lái)看，隆基綠能、TCL中環(huán)、協(xié)鑫科技、雙良節(jié)能、上機(jī)數(shù)控、高景太陽(yáng)能、京運(yùn)通、美科股份、晶科能源、晶澳科技、阿特斯、陽(yáng)光能源、高測(cè)股份、宇晶股份和邦生物等15家企業(yè)到2022年末的規(guī)劃，硅片在2022年末的產(chǎn)能將達(dá)到677.6GW。

其中，隆基綠能在2022年末的規(guī)劃產(chǎn)能是150GW，TCL中環(huán)是140GW。兩家作為硅片行業(yè)雙寡頭，去年兩家企業(yè)的硅片產(chǎn)能便已經(jīng)占到國(guó)內(nèi)硅片總產(chǎn)能的一半以上。

硅片降價(jià)，下游電池片環(huán)節(jié)自然就成了最直接的受益者。根據(jù)中信期貨計(jì)算，PERC硅片價(jià)格下降10%，電池片成本下降8.19%，HJT硅片價(jià)格下降10%，電池片成本下降7.17%。

據(jù)了解，目前大尺寸高效電池片產(chǎn)能目前較為緊缺，同時(shí)電池片價(jià)格與硅片價(jià)格差距拉大有望進(jìn)一步刺激電池廠商加速擴(kuò)產(chǎn)。國(guó)信證券認(rèn)為，由于大尺寸和N型迭代帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性緊缺，電池片環(huán)節(jié)議價(jià)能力較強(qiáng)，看好未來(lái)電池片環(huán)節(jié)的發(fā)展。

實(shí)際上，近期硅片價(jià)格的下降刺激了電池片環(huán)節(jié)的采購(gòu)需求，電池片環(huán)節(jié)利潤(rùn)不斷增厚，且終端需求只增不減，目前電池片企業(yè)均保持較高開(kāi)工率。而且，頭部電池片廠家因?yàn)樽陨碇圃飙h(huán)節(jié)的優(yōu)勢(shì)，體現(xiàn)在更好的電池片質(zhì)量與效率上，擁有較佳的議價(jià)能力。

不過(guò)從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，電池片降價(jià)也是大勢(shì)所趨。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，組件廠家當(dāng)前擁有更高的話語(yǔ)權(quán)，再加上硅片的大幅跌價(jià)加深對(duì)于電池片的降價(jià)渴望，在預(yù)期跌價(jià)心理下，預(yù)計(jì)電池片價(jià)格年底將快速下行。