芯片行業(yè)的自然選擇：過去兩年中國有1萬家芯片公司倒閉！

最近中國媒體上出現(xiàn)了一個(gè)新話題:2021年和2022年兩年時(shí)間中國有近萬家芯片企業(yè)被關(guān)閉或注銷。業(yè)界熱議“這是否是因?yàn)槊绹某隹诠苤?”

《人民日報(bào)》和中央電視臺(tái)等官方媒體在2023年2月報(bào)道了這些數(shù)據(jù)，但當(dāng)時(shí)更多的是對中國芯片企業(yè)的呼吁，呼吁本土芯片公司認(rèn)清現(xiàn)實(shí)，放棄幻想，轉(zhuǎn)向自主研發(fā)。

隨著中國消費(fèi)電子市場現(xiàn)在面臨需求停滯，半導(dǎo)體行業(yè)的下行周期尚未接近底部，2021年和2022年近萬家芯片企業(yè)的注銷再次成為一個(gè)話題，有些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國的芯片產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化政策正在進(jìn)入“慢車道”。

過去兩屆美國政府都對中國實(shí)施了多次禁令和出口管制，但這并不是導(dǎo)致芯片企業(yè)倒閉的主要原因。2020年和2021年新注冊芯片公司近7萬家，因此看到這種大規(guī)模的注銷并不奇怪。近年來，熱錢流入這些高度同質(zhì)化的集成電路設(shè)計(jì)公司，但由于競爭力不足，大部分公司很快就會(huì)失敗。2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)升級后，人們爭相從半導(dǎo)體行業(yè)獲利，導(dǎo)致“假科技公司”容易獲得資金，隨后也容易倒閉。

2020年以來，中國消費(fèi)市場供給不足已轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性供需失衡。具體來說，2022年出現(xiàn)了多個(gè)黑天鵝，迫使半導(dǎo)體行業(yè)在2022年下半年進(jìn)入庫存消化的下行周期。

自2016年以來，中國私募股權(quán)公司鼎興量子(DingXing Quantum)對IC設(shè)計(jì)公司進(jìn)行了大量投資。當(dāng)時(shí)，一家集成電路設(shè)計(jì)公司的價(jià)值約為2 - 3億元人民幣，但2019年，一家初創(chuàng)公司的價(jià)值飆升至10 - 20億元人民幣，這是投資泡沫的跡象。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是資本密集型、技術(shù)密集型和人才密集型產(chǎn)業(yè)。即使有足夠的資金，公司也需要招聘人才，投資研發(fā)，并從代工廠獲得足夠的產(chǎn)能才能長期生存?，F(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)低迷，芯片公司面臨價(jià)格和出貨量的雙重下滑，而且最近兩年由于通貨膨脹導(dǎo)致成本攀升，高端芯片人才不僅短缺而且昂貴。

過去兩年中國芯片企業(yè)的大規(guī)模倒閉，就是這種半導(dǎo)體行業(yè)低迷的明顯跡象。