來源：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫 自2005年以來中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)最大境外IPO。
昨日，韋爾股份公告，公司發(fā)行的全球存托憑證GDR于11月10日（中歐時(shí)間）在瑞士證券交易所上市，GDR上市代碼：WILL。本次發(fā)行的GDR共計(jì)3100萬份，對(duì)應(yīng)新增基礎(chǔ)證券為3100萬股公司A股股票。根據(jù)公告，公司GDR 的最終發(fā)行價(jià)格為每份GDR 14.35美元，相當(dāng)于A股每股105元。瑞銀擔(dān)任此次GDR發(fā)行牽頭聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人及聯(lián)席賬簿管理人。
從相關(guān)機(jī)構(gòu)處獲悉，此次發(fā)行獲得了諸多國(guó)際投資者的參與，并在目前所有互聯(lián)互通GDR發(fā)行項(xiàng)目中首次實(shí)現(xiàn)了較前20個(gè)交易日收盤均價(jià)的溢價(jià)發(fā)行。據(jù)介紹，本次GDR發(fā)行創(chuàng)造了多項(xiàng)紀(jì)錄：在目前所有互聯(lián)互通GDR發(fā)行項(xiàng)目中首次實(shí)現(xiàn)了較前20個(gè)交易日收盤均價(jià)的溢價(jià)發(fā)行；今年年初以來最大的中國(guó)科技行業(yè)公司境外IPO；中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)2005年以來最大的境外IPO；中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)最大的GDR發(fā)行。韋爾股份公告稱，作為全球知名的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司，公司擁有廣泛的全球化業(yè)務(wù)布局和客戶基礎(chǔ)，研發(fā)中心和業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍布全球。國(guó)際化是公司發(fā)展的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，公司將利用此次發(fā)行進(jìn)一步提升國(guó)際市場(chǎng)知名度，加大海外市場(chǎng)資源投入，擴(kuò)大全球市場(chǎng)份額。加強(qiáng)美國(guó)、歐洲、亞太等地區(qū)的供應(yīng)鏈及銷售體系建設(shè)；加強(qiáng)與全球客戶和供應(yīng)商的戰(zhàn)略合作；增強(qiáng)國(guó)際研發(fā)力量，規(guī)劃布局全球化研發(fā)中心等。 韋爾股份GDR成功發(fā)行早在2022年6月30日，韋爾股份就首次公告擬在境外發(fā)行全球存托憑證（GDR）并將在瑞士證券交易所上市，通過本次發(fā)行加強(qiáng)公司技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品研發(fā)投入、深化全球戰(zhàn)略布局，并將利用資本市場(chǎng)支持，進(jìn)一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理水平。之后，2022年7月、8月，GDR發(fā)行獲上市公司董事會(huì)、股東大會(huì)通過。去年11月16日，韋爾股份披露了《關(guān)于刊發(fā)發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市的上市意向函的公告》。證監(jiān)會(huì)出具了核準(zhǔn)批復(fù)，韋爾股份獲批發(fā)行GDR對(duì)應(yīng)的新增A股基礎(chǔ)股票不超過5920.59萬股以及GDR發(fā)行數(shù)量不超過5920.59萬份，完成本次發(fā)行后可到瑞士證券交易所上市，批復(fù)自核準(zhǔn)之日起12個(gè)月內(nèi)有效。但由于籌劃GDR發(fā)行期間，韋爾股份股價(jià)大幅回調(diào)，一度下挫最高約40%。之后，韋爾股份啟動(dòng)回購(gòu)方案，回購(gòu)價(jià)格不高于85元/股，方案截至當(dāng)年年底，并承諾在該次回購(gòu)期間，不啟動(dòng)GDR發(fā)行相關(guān)工作。2023年7月11日，韋爾股份將原發(fā)行GDR自有效期屆滿之日延長(zhǎng)12個(gè)月，也將發(fā)行事宜授權(quán)期限延長(zhǎng)。從 2022 年7 月董事會(huì)審議，當(dāng)年 11 月獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，歷時(shí)近一年半，韋爾股份發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市一事即將圓滿落幕。其實(shí)今年奔赴瑞士上市的不止韋爾股份。揚(yáng)杰科技4月19日早間公告，揚(yáng)州揚(yáng)杰電子科技股份有限公司發(fā)行的全球存托憑證于2023年4月18日（瑞士時(shí)間）在瑞士證券交易所上市。本次發(fā)行的GDR共計(jì)14,339,500份，對(duì)應(yīng)新增基礎(chǔ)證券為28,679,000股公司A股股票。 海外二次上市，中企GDR為何鐘情瑞士？GDR是互聯(lián)互通存托憑證機(jī)制的一種，是指符合條件的兩地上市公司，依照對(duì)方市場(chǎng)的法律法規(guī)，發(fā)行存托憑證并在對(duì)方市場(chǎng)上市交易。而中國(guó)企業(yè)在境外市場(chǎng)發(fā)行GDR，也被認(rèn)為是在海外“二次上市”。瑞交所此前并無中國(guó)公司上市，瑞士蘇黎世在中國(guó)的知名度也遠(yuǎn)不及美國(guó)紐約、英國(guó)倫敦等國(guó)際金融中心。2022年，眾多中國(guó)企業(yè)赴瑞士發(fā)行GDR，則讓瑞士交易所進(jìn)入大眾視野。去年，2022年2月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》，拓展政策適用范圍。境內(nèi)方面，將深交所符合條件的上市公司納入；境外方面，拓展到瑞士、德國(guó)等歐洲主要市場(chǎng)。瑞士是高度發(fā)達(dá)的工業(yè)國(guó)，實(shí)行自由經(jīng)濟(jì)政策，是世界上最富裕的國(guó)家之一，全球創(chuàng)新指數(shù)位列第一，被稱為“歐洲的心臟”。從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上看，瑞士經(jīng)濟(jì)中服務(wù)業(yè)占比72％，在世界銀行業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)中處于領(lǐng)先地位，是全球最大的財(cái)富管理目的地，據(jù)瑞士銀行家協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，瑞士銀行持有全球跨境資產(chǎn)中的25％。得益于健全的銀行體系和先進(jìn)的資產(chǎn)管理水平，瑞士被譽(yù)為全球最大的離岸金融中心和國(guó)際資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者。瑞士交易所位于蘇黎世，是歐洲最重要的交易所之一，也是瑞士金融中心的基石，瑞交所由蘇黎世、巴塞爾、日內(nèi)瓦瑞士國(guó)內(nèi)三間有百年歷史的證券交易所合并而成。2008年，瑞士交易所和Telkurs公司、SIS 集團(tuán)合并為SIX集團(tuán)（SIX group ltd）。新集團(tuán)涵蓋證券交易、金融信息服務(wù)和支付交易服務(wù)。2020年，SIX集團(tuán)正式收購(gòu)西班牙證券交易所。此外，瑞士證券交易所格外受企業(yè)青睞，背后還有估值因素的考量。金杜律師事務(wù)所合伙人王建學(xué)律師表示，與上交所、深交所相比，英國(guó)、德國(guó)、瑞士交易所上市公司的平均市值相對(duì)較高，瑞交所更是“小而精”的代表，雖然上市公司僅有兩百余家，但上市公司平均市值達(dá)到近百億美元，處于三地交易所中最高。就瑞交所的吸引力，中金公司此前指出，作為世界領(lǐng)先的金融中心，瑞士的GDP中金融業(yè)占比一直較高。除此之外，瑞士極具特色的金融體系和具有優(yōu)勢(shì)的稅收及銀行保密制度，也使得瑞士成為全球投資者重要的資產(chǎn)配置地。赴瑞士上市的中國(guó)科技企業(yè)的既有海外布局或者清晰的未來國(guó)際化戰(zhàn)略等將有助于吸引投資者的興趣。瑞士成為熱門上市目的地，除了前述自身需求，還包括政策契機(jī)的因素。如韋爾股份提到，此次境外GDR發(fā)行上市是公司響應(yīng)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)政策號(hào)召，深化中歐資本市場(chǎng)互聯(lián)互通、利用境外資本市場(chǎng)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措。今年2月11日，為進(jìn)一步便利跨境投融資，促進(jìn)要素資源的全球化配置，推進(jìn)資本市場(chǎng)制度型開放，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在滬倫通規(guī)則基礎(chǔ)上修訂并發(fā)布了《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》。該規(guī)定修訂內(nèi)容之一就是拓展適用范圍：境內(nèi)方面，將深交所符合條件的上市公司納入。境外方面，拓展到瑞士、德國(guó)等歐洲主要市場(chǎng)。3月16日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開專題會(huì)議，研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)問題。會(huì)議明確表示，中國(guó)政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。7月28日，“中瑞通”正式落地，為中國(guó)企業(yè)開通了一條新的海外融資渠道，引發(fā)了一波赴歐發(fā)行GDR的熱潮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，15家A股上市公司在瑞士發(fā)行GDR，分布醫(yī)療保健、信息技術(shù)、消費(fèi)、工業(yè)和材料等行業(yè)。
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