美國芯片法案，正在掏空亞洲半導體？

盡管美國在亞洲的貿(mào)易伙伴對經(jīng)濟安全和復原力有著相似的擔憂，但他們想知道華盛頓新采取的產(chǎn)業(yè)政策對他們自身的發(fā)展意味著什么。

憑借雄厚的政府財力、龐大的國內(nèi)市場和強大的研發(fā)能力，美國有經(jīng)濟實力在目標工業(yè)領域的全球投資中占據(jù)很大份額。美國轉(zhuǎn)向保護主義以及將貿(mào)易轉(zhuǎn)移給“志同道合”的朋友的愿望引發(fā)了人們的擔憂，即除非美國對共同標準和供應鏈配置的要求得到滿足，否則美國市場將對亞洲出口關(guān)閉。

美國國會于 2022 年通過的《CHIPS 和科學法案》闡明了華盛頓的“回流”意圖及其對貿(mào)易伙伴的影響。該法案旨在通過提供一系列補貼、稅收抵免和國內(nèi)含量規(guī)則來促進國內(nèi)研究、開發(fā)和制造，“恢復”目前集中在亞洲的國內(nèi)半導體制造。兩黨對這筆資金的支持來自于半導體在民用和軍事技術(shù)中的核心地位，以及對制造轉(zhuǎn)移到中國大陸和臺灣所造成的地緣政治脆弱性的擔憂。

CHIPS 法案為半導體制造領域的境內(nèi)投資提供補貼，承諾在 25% 的投資稅收抵免之外提供 390 億美元的制造業(yè)激勵措施。這些激勵措施似乎已經(jīng)吸引了主要的半導體制造商及其供應商在美國投資。

據(jù)半導體行業(yè)協(xié)會稱，從2020年CHIPS法案出臺到2023年6月，美國在研發(fā)、知識產(chǎn)權(quán)、芯片設計、半導體制造和制造設備、供應和材料等領域宣布了67個新項目和現(xiàn)有設施擴建。這一新活動與美國在全球半導體制造業(yè)中所占份額的穩(wěn)步下降形成鮮明對比，美國從 2000 年的 19% 降至 2020 年的僅 12%。

評估有多少項目因 CHIPS 法案補貼而被吸引到美國是很困難的。這些資金的分配尚未發(fā)生，其中一些投資可能已經(jīng)進行了。但美國對先進芯片以及生產(chǎn)這些芯片所需的設備和供應品的出口管制無疑影響了行業(yè)內(nèi)的決策，因為它們限制了可以送往中國制造的材料。

CHIPS法案明確將全球半導體公司的投資撤回美國，引發(fā)人們對美國產(chǎn)業(yè)補貼將掏空其他地區(qū)科技產(chǎn)業(yè)的擔憂。東亞和東南亞是 16 個半導體出口國中的 10 個以及前六大供應商的所在地，占 2021 年全球出口的 84%。

雖然美國的補貼顯然是對這種區(qū)域集中的回應，但美國產(chǎn)能的擴大將影響這些出口商目前服務的市場。一方面，美國芯片相關(guān)活動可能會減少美國從一些亞洲供應商的芯片進口。但它們也可能擴大材料、設備和測試和包裝等勞動密集型活動的貿(mào)易。

亞洲半導體相關(guān)出口商的產(chǎn)業(yè)和市場未來如何發(fā)展也取決于其他國家的行動。為了響應 CHIPS 法案，歐盟、臺灣、日本和韓國都啟動或延長了自己的補貼計劃。

2022年，歐盟推出了《歐洲芯片法案》，以放寬政府對半導體工廠的資助規(guī)則。2023年8月，臺積電宣布計劃斥資110億美元在德國建設一座芯片制造工廠，據(jù)報道該交易包括高達55億美元的政府補貼。英國還宣布了國內(nèi)半導體行業(yè)的20年戰(zhàn)略，承認其無力與美國和歐盟的巨額補貼競爭，并專注于其已經(jīng)具備競爭力的領域。

盡管新參與者的生產(chǎn)成本預計將超過較成熟地區(qū)的生產(chǎn)成本，但對該行業(yè)的高度干預引發(fā)了半導體即將出現(xiàn)過剩和世界價格下跌的擔憂。如果出現(xiàn)這種情況，政府將傾向于保護進口關(guān)稅背后的補貼制造商，或根據(jù)國內(nèi)含量要求向客戶提供補貼。

美國對此類限制的轉(zhuǎn)向在 2022 年 8 月通過的《通貨膨脹削減法案》中顯而易見，該法案為在美國組裝的電動汽車的購買者提供補貼。如果補貼競賽阻礙了半導體出口市場并降低了世界價格，那么亞洲供應商將面臨明顯的威脅。

亞洲供應商的另一個擔憂可能來自美國要求減少中國對供應鏈的參與。迄今為止，華盛頓尚未直接提出此類要求，但《CHIPS 法案》的投資稅收抵免取決于接受者不得對中國制造設施進行重大新投資。這表明美國有意減少與中國產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系。

這種雄心壯志的影響尚不清楚。硅由少數(shù)幾個國家生產(chǎn)，但迄今為止最大的供應商是中國。尋找替代來源的壓力將成為整個行業(yè)的一個問題。即使美國將中國完全從為國內(nèi)芯片制造商服務的供應鏈中剔除，它仍將依賴從外國合作伙伴進口成熟制程芯片。

在印太經(jīng)濟框架新成立的供應鏈理事會的部分推動下，通過正在進行的磋商，亞洲出口商或許能夠緩和新興半導體補貼競賽的負面溢出效應，并為參與不斷擴張的美國產(chǎn)業(yè)開辟空間。該理事會預計至少每年舉行一次會議，其任務是探索使共同感興趣的部門和商品的集中供應來源多樣化的方案。成員國可以努力避免重復，保持成員之間的開放貿(mào)易，并逐步調(diào)整關(guān)鍵材料的采購。

來源：芯極速

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