英偉達(dá)Q2凈利166.99億美元，同比暴漲168%！盤后股價(jià)大跌7%

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月28日，AI芯片大廠英偉達(dá)公布了截至2024年7月28日的公司2025財(cái)年第二財(cái)季財(cái)報(bào)。雖然第二財(cái)季整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色，但對(duì)于第三財(cái)季的業(yè)績(jī)指引低于市場(chǎng)預(yù)期，導(dǎo)致英偉達(dá)盤后股價(jià)一度大跌8%，最終跌幅仍達(dá)6.89%。

具體來(lái)說(shuō)，英偉達(dá)第二財(cái)季營(yíng)收300億美元，同比增長(zhǎng)122%，環(huán)比增長(zhǎng)15%，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，也高于分析師預(yù)期的288.6億美元；凈利潤(rùn)為165.99億美元，同比增長(zhǎng)168%，環(huán)比增長(zhǎng)12%，高于分析師預(yù)期的146.4億美元；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的調(diào)整后凈利潤(rùn)為169.52億美元，同比增長(zhǎng)152%，環(huán)比增長(zhǎng)11%；調(diào)整后毛利潤(rùn)率75.7%（高于上年同期的71.2%），略高于分析師預(yù)期的75.5%；調(diào)整后每股EPS為0.68美元，較2023年同期的0.27美元大幅提升，也優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期的0.64美元。英偉達(dá)維持每股季度派息1美分不變；批準(zhǔn)額外500億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃。

從各項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)看，英偉達(dá)第二財(cái)季數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收為263億美元，同比增長(zhǎng)154%，高于分析師預(yù)期的250.8億美元；游戲和人工智能PC業(yè)務(wù)營(yíng)收為29億美元，同比增長(zhǎng)16%；包括高級(jí)圖形工作站芯片在內(nèi)的專業(yè)可視化業(yè)務(wù)營(yíng)收為4.54億美元，同比增長(zhǎng)20%；包括汽車芯片在內(nèi)的汽車和機(jī)器人業(yè)務(wù)營(yíng)收為3.46億美元，同比增長(zhǎng)37%。

英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛表示：“Hopper芯片的需求依然強(qiáng)勁，大家對(duì)Blackwell芯片的期待也非常高。”他還提到，“隨著全球數(shù)據(jù)中心全力推廣加速計(jì)算和生成式人工智能，實(shí)現(xiàn)整個(gè)計(jì)算堆棧的現(xiàn)代化，英偉達(dá)營(yíng)收再創(chuàng)歷史新高。公司已經(jīng)開始向合作伙伴和客戶發(fā)貨Blackwell芯片樣品。用于人工智能的Spectrum-X以太網(wǎng)和NVIDIA AI Enterprise軟件套件這兩個(gè)新的產(chǎn)品類別正在不斷規(guī)?；砻鱊VIDIA已經(jīng)成為一個(gè)數(shù)據(jù)中心級(jí)的全棧平臺(tái)。我們助力的對(duì)象從前沿模型開發(fā)商、消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)擴(kuò)展到現(xiàn)如今的各個(gè)企業(yè)。生成式人工智能將徹底改變每個(gè)行業(yè)?！?/span>

針對(duì)此前的Blackwell 的產(chǎn)品出現(xiàn)良率問(wèn)題的傳聞，英偉達(dá)承認(rèn)其即將推出的基于 Blackwell 的產(chǎn)品良率低，已經(jīng)重新設(shè)計(jì)B200 處理器的某些層以提高良率。

英偉達(dá)重申，它在第二季度與客戶一起對(duì) Blackwell GPU 進(jìn)行了抽樣，但承認(rèn)它必須生產(chǎn)“低產(chǎn)量的 Blackwell 材料”才能滿足對(duì)其 Blackwell 處理器的需求，這影響了其毛利率。

英偉達(dá)首席財(cái)務(wù)官科萊特·克雷斯（Colette Kress）在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中表示，Blackwell構(gòu)架芯片樣品已經(jīng)發(fā)貨給合作伙伴和客戶。Blackwell大量生產(chǎn)定于第四季開始，并持續(xù)到2026年。預(yù)計(jì)第四季Blackwell構(gòu)架芯片營(yíng)收將達(dá)到數(shù)十億美元。目前，市場(chǎng)對(duì)Blackwell構(gòu)架芯片的期望是不可思議的。至于，Hopper構(gòu)架芯片的市場(chǎng)需求依舊強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2025年下半年出貨量將增加。

對(duì)于第三財(cái)季的業(yè)績(jī)指引，英偉達(dá)預(yù)計(jì)，營(yíng)收將達(dá)到325億美元，上下浮動(dòng)2%，雖優(yōu)于預(yù)期319億美元、但是較2023年同期僅成長(zhǎng)79%，是連續(xù)5季以來(lái)首次沒有翻倍成長(zhǎng)。另外分析師最樂觀的預(yù)期峰值高達(dá)379億美元。

雖然第二財(cái)季毛利率從上年同期的78.4%下降至75.1%，但仍高于去年同期的70.1%。英偉達(dá)預(yù)計(jì)全年毛利率將在“70%左右”。數(shù)據(jù)顯示，分析師此前預(yù)計(jì)全年毛利率為76.4%。英偉達(dá)預(yù)計(jì)，第三財(cái)季調(diào)整后的毛利率為75%，上下浮動(dòng)50個(gè)基點(diǎn)。

編輯：芯智訊-浪客劍