思科2017第一財(cái)季財(cái)報(bào)到底隱含多少秘密？

　　近日，思科公布了2017財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)，凈營(yíng)收為124億美元，與去年同期相比增長(zhǎng)不到1%，不包含SP Video CPE業(yè)務(wù)對(duì)去年同期業(yè)績(jī)的影響。

　　從營(yíng)收方面來(lái)看，似乎5000人的裁員風(fēng)暴并沒(méi)有實(shí)際影響到思科。經(jīng)調(diào)整后每股盈利61美分，超出市場(chǎng)預(yù)期的59美分。在以技術(shù)的同行里，這樣的數(shù)字已經(jīng)非常令人滿意了。

　　縮編轉(zhuǎn)型

　　124億美元中，產(chǎn)品的銷售額為93.02億美元，而服務(wù)的銷售額為30.50億美元。與上兩個(gè)季度持平。

　　從比例來(lái)看，思科的客戶版圖基本已經(jīng)完成布局。但是這樣的穩(wěn)定背后仍有疑問(wèn)，首先思科在2016年8月裁員了5000人，剛才已經(jīng)提到了。在2017財(cái)年第一財(cái)季末，思科員工數(shù)為82385人，比前一財(cái)季減少了1326人。這樣看來(lái)，思科可能會(huì)用繼續(xù)裁員來(lái)維持企業(yè)穩(wěn)定營(yíng)收。

　　最好的解釋就是思科目前在向終端安全方向轉(zhuǎn)型，在分割了SP Video CPE業(yè)務(wù)后，進(jìn)一步縮減其他業(yè)務(wù)員工。

　　近兩年來(lái)，思科收購(gòu)的企業(yè)有：

　　Jasper Technologies ： 提供基于云的物聯(lián)網(wǎng)(IoT)服務(wù)平臺(tái)，幫助企業(yè)和電信運(yùn)營(yíng)商在全球范圍內(nèi)推出、管理和貨幣化IoT服務(wù)。

　　Acano ：提供現(xiàn)場(chǎng)和基于云的視頻基礎(chǔ)設(shè)施和協(xié)作軟件。

　　Synata ：將使我們能夠?yàn)閰f(xié)作云應(yīng)用提供搜索功能。

　　Leaba：一家無(wú)晶圓廠半導(dǎo)體公司，其在半導(dǎo)體方面的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)將能夠幫助思科加快下一代產(chǎn)品組合的研發(fā)，并且以更快的速度將新功能推向市場(chǎng)。

　　CliQr ：提供以應(yīng)用定義的云業(yè)務(wù)編排平臺(tái)，將可以幫助思科客戶簡(jiǎn)化并加速其私有、公有和混合云部署。

　　CloudLock的：提供從云到網(wǎng)絡(luò)再到終端的保護(hù)，提供更多基于云的持續(xù)性服務(wù)。

　　這也說(shuō)明思科轉(zhuǎn)型的目標(biāo)很明確，該企業(yè)本身在安全與通信領(lǐng)域?qū)儆谑澜珥敿猓偌由鲜召?gòu)的這些企業(yè)，可以加強(qiáng)終端與云的協(xié)作，很可能會(huì)在以后把通訊服務(wù)變成整套解決方案的服務(wù)，從而擴(kuò)大服務(wù)范圍，提高服務(wù)銷售額。

　　因此個(gè)人認(rèn)為思科的縮編是非常明智的，IoT落地會(huì)存在取代某些服務(wù)的可能性。這就好比智能手機(jī)的誕生以及普及后，PC市場(chǎng)逐漸縮小。

　　下滑剛剛開始?

　　該財(cái)報(bào)顯示，思科第一財(cái)季毛利潤(rùn)為23億美元，比去年同期下降4%左右。達(dá)到分析師預(yù)測(cè)的63%到64%。實(shí)際上這里稍微多說(shuō)兩句，思科近幾年在非GAAP下的毛利潤(rùn)率均為63%到64%。作為一家底層技術(shù)企業(yè)，這樣的利潤(rùn)肯定是不能和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相提并論。

　　但正是因?yàn)樗羌夹g(shù)驅(qū)動(dòng)的，所以投入了將近16億美元的研發(fā)資金，這對(duì)于每年才花幾千萬(wàn)人民幣研發(fā)，還天天說(shuō)要造無(wú)人車，造消費(fèi)者電子設(shè)備的某些中國(guó)“大山”來(lái)說(shuō)簡(jiǎn)直是天文數(shù)字。