思科2017第一財(cái)季財(cái)報(bào)到底隱含多少秘密？

　　這里就有些挑事的人會(huì)說(shuō)，“增長(zhǎng)放緩就是市場(chǎng)飽和，市場(chǎng)飽和你馬上就要下滑，下滑以后你就要倒閉了!”實(shí)際上這對(duì)于思科、華為這樣的企業(yè)來(lái)說(shuō)，這個(gè)推斷顯得有些不合邏輯。

　　首先，對(duì)于這些底層技術(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們的客戶(hù)都基本上固定了。主要來(lái)自于北美、EMEA(歐洲、中東和非洲)、APJC(亞太、日華和咱們大中華)地區(qū)，尤其是目前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在以一個(gè)爆炸速度飛增的年代，底層技術(shù)企業(yè)肯定不會(huì)餓肚子。

　　其次，根據(jù)現(xiàn)有情報(bào)，上述地區(qū)主干城市100%已經(jīng)著手開(kāi)始智慧城市的建設(shè)，這些建設(shè)加大了對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的需求。而當(dāng)IoT落地后，這個(gè)需求還會(huì)進(jìn)一步提升。因此，這類(lèi)底層技術(shù)企業(yè)會(huì)隨著社會(huì)整體推動(dòng)而獲得更高的盈利收入。

　　最后就是5G，當(dāng)然現(xiàn)在說(shuō)這個(gè)還太早。在世界范圍內(nèi)，只有韓國(guó)會(huì)把2017年當(dāng)作5G的分水嶺。韓國(guó)的電信運(yùn)營(yíng)商有SK、KT、LG，這三兄弟作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手把韓國(guó)的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境推進(jìn)到了世界前列。而韓國(guó)政府方面則是希望以5G為契機(jī)，從而讓韓國(guó)的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境躍升為世界第一。

　　思科也是5G通信七大家之一，值得一提的是，思科和韓國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商，乃至一部分韓國(guó)企業(yè)關(guān)系很好。這對(duì)于思科和韓國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商之間的5G發(fā)展來(lái)說(shuō)是雙贏的。此外，思科宣布了和5G通信七大家的愛(ài)立信建立深度合作，意味著思科會(huì)有更強(qiáng)大的優(yōu)勢(shì)。

　　在這份財(cái)報(bào)中，雖然思科的總毛利潤(rùn)達(dá)到了上一財(cái)季的預(yù)期，但是思科產(chǎn)品的毛利潤(rùn)依然是眾多銷(xiāo)售項(xiàng)目中拖后腿的一項(xiàng)。思科從2015年開(kāi)始，就因?yàn)槭艿郊呻娐肥袌?chǎng)影響，而導(dǎo)致服務(wù)器、交換機(jī)等核心業(yè)務(wù)的毛利潤(rùn)受損。

　　同時(shí)也還存在一些出口貿(mào)易的問(wèn)題，尤其是川普同志上臺(tái)以后。不過(guò)這點(diǎn)太難預(yù)測(cè)了，畢竟我都沒(méi)猜到這貨能上臺(tái)。而且，產(chǎn)品的銷(xiāo)售額在整體中占據(jù)比例超過(guò)50%。也就是說(shuō)，當(dāng)產(chǎn)品的毛利潤(rùn)降低時(shí)，思科幾乎要提高其余所有銷(xiāo)售利潤(rùn)才能達(dá)到預(yù)期總利潤(rùn)。

　　這樣看下來(lái)似乎前景不太光明，甚至來(lái)說(shuō)都有一點(diǎn)黑暗。個(gè)人認(rèn)為思科在賭，賭IoT會(huì)比產(chǎn)品會(huì)在產(chǎn)品毛利潤(rùn)降到臨界點(diǎn)前先落地，這樣縮編后的思科可能會(huì)更加專(zhuān)注IoT領(lǐng)域，同時(shí)身上的負(fù)擔(dān)也不會(huì)太大。當(dāng)然，賭輸了才是大家最想看到的。