中美貿(mào)易戰(zhàn)只會(huì)增強(qiáng)中國(guó)封測(cè)產(chǎn)業(yè)的緊迫感

　　7月11日，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室宣布啟動(dòng)對(duì)年貿(mào)易額大約2000億美元的中國(guó)商品額外征收10%關(guān)稅的程序，并公布了長(zhǎng)達(dá)195頁(yè)的擬加征關(guān)稅清單，其中就涉及到了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

最可能自主可控的領(lǐng)域

　　眾所周知，芯片生產(chǎn)是一條技術(shù)密集度非常高的工藝線，一條生產(chǎn)線可能要涉及50多個(gè)行業(yè)，5000道工藝，其中涉及到晶圓、流片、封裝、光刻等多個(gè)專(zhuān)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域。

　　就算是發(fā)展最領(lǐng)先的美國(guó)，它的光刻機(jī)也是依賴(lài)歐洲的，材料則依賴(lài)日本。那么，既然謀求全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控不可能，那就只能精益求精。在設(shè)備、原材料、設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)上面，集中精力做好幾件事，甚至只是一件事。

　　而天風(fēng)電子在其報(bào)告中指出，封測(cè)產(chǎn)業(yè)將可能是最先實(shí)現(xiàn)自主可控的領(lǐng)域，這一領(lǐng)域受中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響也較低。而且這一領(lǐng)域進(jìn)入門(mén)檻較低，中國(guó)的上市公司也有機(jī)會(huì)通過(guò)規(guī)模效應(yīng)成為全球龍頭。

　　將封測(cè)行業(yè)和其他行業(yè)作比較，我們不難發(fā)現(xiàn)封測(cè)產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)有著很大的不同：

　　首先，從技術(shù)角度來(lái)看，無(wú)論是晶圓代工還是芯片設(shè)計(jì)都受到摩爾定律的驅(qū)動(dòng)，需要通過(guò)不斷的投資新的生產(chǎn)線、推出新的設(shè)計(jì)，才能夠推進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，滿足市場(chǎng)的需要。但是，摩爾定律對(duì)封測(cè)行業(yè)的推動(dòng)卻并不明顯。

　　一般來(lái)說(shuō)，先進(jìn)的制造技術(shù)遵循摩爾定律每18個(gè)月進(jìn)階一次、線寬線性每18個(gè)月縮小一倍，但與此同時(shí)，封裝的連接技術(shù)在線寬不斷縮小的情況下，整體只經(jīng)歷了幾代技術(shù)的變革。

　　其次，芯片設(shè)計(jì)和代工是兩個(gè)互相補(bǔ)充的過(guò)程，F(xiàn)abless客戶需要代工廠進(jìn)行生產(chǎn)并推出產(chǎn)品。而封測(cè)企業(yè)檢測(cè)過(guò)程并不一定需要代理加工，這決定了封測(cè)行業(yè)也沒(méi)有跟隨上游產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)同比例增長(zhǎng)。

　　因此，天風(fēng)電子認(rèn)為，封測(cè)產(chǎn)業(yè)更多通過(guò)規(guī)模和資源推動(dòng)市占率的提升，技術(shù)并不是絕對(duì)壁壘，后來(lái)參與者也有機(jī)會(huì)分享蛋糕。而且封測(cè)行業(yè)技術(shù)迭代路線并不顯著，利于國(guó)內(nèi)企業(yè)追趕。

　　進(jìn)入壁壘不高，中國(guó)整體實(shí)力不俗

　　技術(shù)上的局限從本質(zhì)上決定了封測(cè)企業(yè)的研發(fā)成本并不高，因此，相對(duì)來(lái)說(shuō)封測(cè)研發(fā)占比不高也會(huì)決定其進(jìn)入壁壘不高。

　　因此天風(fēng)電子表示，封測(cè)行業(yè)我國(guó)大陸企業(yè)整體實(shí)力不俗，并在世界擁有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。而且，封測(cè)行業(yè)中，美國(guó)市場(chǎng)份額一般，前十大封測(cè)廠商中，美國(guó)企業(yè)僅有Amkor一家，應(yīng)該說(shuō)貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)封測(cè)整體行業(yè)影響較小，從短、中、長(zhǎng)期來(lái)看，Amkor公司業(yè)務(wù)被取代的可能性較高。

　　拓墣產(chǎn)業(yè)研究院6月13日發(fā)布最新報(bào)告預(yù)估，今年上半年全球前十大半導(dǎo)體封測(cè)代工廠營(yíng)收年增率不如去年，但大陸封測(cè)三雄長(zhǎng)電科技、天水華天、通富微電卻都呈現(xiàn)雙位數(shù)成長(zhǎng)，且占前十大廠營(yíng)收比重將達(dá)26.9%，創(chuàng)下新高。

　　目前來(lái)看，封測(cè)行業(yè)呈現(xiàn)出中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)、美國(guó)、大陸地區(qū)三足鼎立之態(tài)，其中長(zhǎng)電科技、通富微電、華天科技已通過(guò)資本并購(gòu)運(yùn)作，躋身市場(chǎng)占有率全球前十，先進(jìn)封裝技術(shù)水平基本與海外龍頭企業(yè)同步，BGA、WLP、SiP等先進(jìn)封裝技術(shù)均能順利量產(chǎn)。

　　可以說(shuō)，當(dāng)前大陸地區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在封測(cè)行業(yè)影響力最強(qiáng)，對(duì)比臺(tái)灣地區(qū)公司，大陸封測(cè)行業(yè)整體增長(zhǎng)潛力已不落下風(fēng)。

　　但是，同樣值得注意的是，雖然中國(guó)大陸封測(cè)廠業(yè)績(jī)猛沖，但其利潤(rùn)相比臺(tái)灣地區(qū)的大廠而言，仍有很大差距。

　　中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)于燮康指出：“迄今為止，封測(cè)業(yè)發(fā)生了多起大規(guī)模的國(guó)際并購(gòu)，可以預(yù)見(jiàn)，封測(cè)企業(yè)尤其是我國(guó)集成電路封測(cè)企業(yè)經(jīng)過(guò)一系列的并購(gòu)后，必須進(jìn)行深度整合，提高技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新能力，加大我國(guó)封測(cè)企業(yè)在國(guó)際一流封測(cè)廠商中的比重。要通過(guò)國(guó)內(nèi)與國(guó)際資本的融合，尋找一個(gè)更好的合作模式，成為資本流動(dòng)和技術(shù)交流的國(guó)際化平臺(tái)，讓資本盡快進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目中去，在成熟的技術(shù)路線上追趕國(guó)際巨頭，誕生一批國(guó)際第一梯隊(duì)公司 ?！?/p>

　　中美貿(mào)易戰(zhàn)下，封測(cè)產(chǎn)業(yè)如何實(shí)現(xiàn)突圍

　　由于半導(dǎo)體整體行業(yè)的巨大潛力，美國(guó)也極其關(guān)注中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，白宮發(fā)布的報(bào)告《確保美國(guó)半導(dǎo)體的領(lǐng)導(dǎo)地位》報(bào)告強(qiáng)調(diào)“中國(guó)半導(dǎo)體業(yè)崛起，會(huì)威脅產(chǎn)業(yè)未來(lái)，建議政府用多種手段遏制或限制”。

　　但是對(duì)于目前的全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，全球產(chǎn)業(yè)鏈分工基本形成，現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)格局下中美高度融合，戰(zhàn)則兩傷、合則兩利，你中有我、我中有你。這主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

　　首先，中國(guó)在高端技術(shù)和設(shè)備上對(duì)美國(guó)依賴(lài)，但美國(guó)企業(yè)收入同樣對(duì)中國(guó)高度依賴(lài)。

　　其次，消費(fèi)電子領(lǐng)域，元器件有相當(dāng)比例來(lái)自中國(guó)供應(yīng)商。而且值得注意的是，在華外資企業(yè)出口額同樣計(jì)入對(duì)美出口，因此中美貿(mào)易爭(zhēng)端同樣會(huì)沖擊美國(guó)企業(yè)。

　　中美貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，它對(duì)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)的重大影響是：中國(guó)本土半導(dǎo)體公司通過(guò)并購(gòu)、合資方式快速獲取國(guó)外尖端技術(shù)和專(zhuān)利的渠道被封鎖，這將對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中高技術(shù)地區(qū)向低技術(shù)地區(qū)的技術(shù)直投、技術(shù)轉(zhuǎn)讓入股兩種模式形成重大障礙，同時(shí)也為技術(shù)轉(zhuǎn)移的渠道帶來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇。

　　針對(duì)封測(cè)產(chǎn)業(yè)而言，由于封測(cè)行業(yè)位于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈末端，其附加價(jià)值較低、勞動(dòng)密集度高、進(jìn)入技術(shù)壁壘較低。天風(fēng)電子認(rèn)為，全球封測(cè)產(chǎn)業(yè)因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)的加劇，市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)更加不穩(wěn)定，大陸公司正在持續(xù)加速整合，借此強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)成效和提高技術(shù)密集度，中長(zhǎng)期而言，貿(mào)易戰(zhàn)封鎖對(duì)大陸封測(cè)公司的負(fù)面影響相對(duì)較小。

　　而中美貿(mào)易戰(zhàn)只會(huì)增強(qiáng)中國(guó)半導(dǎo)體封測(cè)產(chǎn)業(yè)的緊迫感!