2018半導(dǎo)體并購(gòu)之變：科技巨頭闊斧收編，中國(guó)“芯”勢(shì)力多拳攪局

　　2016年，日本軟銀并購(gòu)ARM震動(dòng)了整個(gè)半導(dǎo)體界，而曾經(jīng)火過(guò)ARM的MIPS公司在去年被再度轉(zhuǎn)手。令人吃驚的是，MIPS這一次投奔的是硅谷AI芯片創(chuàng)企Wave Computing。

　　此前主攻云端芯片的Wave，將MIPS視為為Wave拓展邊緣計(jì)算和終端等新市場(chǎng)的重要利器。

　　3、汽車電子巨頭激戰(zhàn)，群雄逐鹿自動(dòng)駕駛

　　近年汽車電子市場(chǎng)的行業(yè)格局更是相當(dāng)不穩(wěn)定，無(wú)論是高通收購(gòu)恩智浦收購(gòu)，還是賽靈思收購(gòu)深鑒，都與其在汽車領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局有著脫不開的關(guān)系。

　　在高通轟轟烈烈“聯(lián)姻”恩智浦時(shí)，恩智浦的老對(duì)手英飛凌亦在謀劃著“上位”大計(jì)。英飛凌在7月宣布擬并購(gòu)意法半導(dǎo)體(ST)，而一旦收購(gòu)成功，英飛凌將取代恩智浦成為車用半導(dǎo)體行業(yè)新霸主。

　　而這廂被高通收購(gòu)剛化作泡影，恩智浦又在9月宣布收購(gòu)高速汽車以太網(wǎng)IP領(lǐng)域先鋒OmniPHY，填補(bǔ)其在高帶寬網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品組合中的空白。

　　日本汽車零件廠電裝(Denso)在11月底宣布要出資數(shù)十億日元入股英飛凌，以加快下一代可實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛車輛系統(tǒng)的技術(shù)研發(fā)。

　　曾經(jīng)在2015年因?yàn)槭艿蕉髦瞧质召?gòu)飛思卡爾和英飛凌收購(gòu)IR的雙向夾擊，車載芯片老大地位被奪的瑞薩電子，也在通過(guò)巨額并購(gòu)加碼自動(dòng)駕駛。

　　瑞薩發(fā)聲明稱將以67億美元收購(gòu)美國(guó)Fabless芯片制造商IDT，此舉將為瑞薩帶來(lái)IDT在無(wú)線網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)存儲(chǔ)用芯片方面的技術(shù)，這些技術(shù)對(duì)自動(dòng)駕駛汽車而言至關(guān)重要。這筆計(jì)劃將在2019年上半年達(dá)成的交易，有望成為日本芯片廠商規(guī)模最大的并購(gòu)交易之一。

　　如今英偉達(dá)、英特爾、賽靈思等玩家在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域占領(lǐng)大片市場(chǎng)，其他在汽車電子領(lǐng)域長(zhǎng)期割據(jù)的半導(dǎo)體廠商也在強(qiáng)勢(shì)跟進(jìn)，汽車電子市場(chǎng)格局之變才剛剛開始。

　　行業(yè)勢(shì)變了：產(chǎn)業(yè)集中度加強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手互吞

　　新興領(lǐng)域的爆發(fā)驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體公司的橫向擴(kuò)張，而垂直整合則是諸多產(chǎn)業(yè)優(yōu)化布局的自然規(guī)律。

　　這是任何行業(yè)都無(wú)法擺脫的資本法則，在垂直領(lǐng)域碰觸到發(fā)展的天花板時(shí)，在和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手雙足鼎立難分高下時(shí)，在難以躋身全球最大半導(dǎo)體企業(yè)排行榜前列時(shí)，并購(gòu)成為了跨越式成長(zhǎng)、打破已有固定市場(chǎng)格局的新思路。

　　從總體來(lái)看，繼2015-2016年的并購(gòu)高潮后，整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)并購(gòu)交易的狂熱步伐正在急速降溫。根據(jù)IC Insights的統(tǒng)計(jì)，其中由巨頭主導(dǎo)的大型并購(gòu)交易為總交易金額做了主要貢獻(xiàn)。

▲2010-2017年全球半導(dǎo)體并購(gòu)交易總金額(來(lái)源：IC Insights)

▲十大半導(dǎo)體并購(gòu)交易，其中僅高通并購(gòu)恩智浦案未能完成(來(lái)源：IC Insights)

　　在高通收購(gòu)恩智浦失敗后，2018年完成的半導(dǎo)體收購(gòu)案中，唯有貝恩財(cái)團(tuán)收購(gòu)東芝存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)的交易金額進(jìn)入前十。2018年的半導(dǎo)體并購(gòu)交易在金額和數(shù)量上都難以復(fù)現(xiàn)兩三年前的輝煌，這種下降趨勢(shì)很可能還會(huì)延續(xù)到整個(gè)2019。

　　1、頭部效應(yīng)加速“買買買”

　　隨著摩爾定律即將終結(jié)的言論甚囂塵上，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)早早開始尋覓新方向的發(fā)展和突破，收編已經(jīng)打磨成熟的企業(yè)或團(tuán)隊(duì)成為傳統(tǒng)半導(dǎo)體廠商的一個(gè)重要策略。

　　根據(jù)IC Insights在去年11月發(fā)布的全球前15大半導(dǎo)體公司銷售排行榜，其中有7家總部在美國(guó)，3家在歐洲，韓國(guó)、日本各有2家，臺(tái)灣有1家。在這15家半導(dǎo)體巨頭中，有10家在2018年參與了半導(dǎo)體收購(gòu)案。

▲2018年全球前15大半導(dǎo)體公司銷售排名預(yù)測(cè)(來(lái)源：IC Insights)

　　例如英特爾，繼前幾年大手筆“買買買”后，英特爾在2018年又進(jìn)行了兩筆小收購(gòu)，將為英特爾提供Xeon芯片ASIC設(shè)計(jì)的eASIC和片上系統(tǒng)開發(fā)公司NetSpeed Systems整合到英特爾的業(yè)務(wù)部門中。