2018半導(dǎo)體并購(gòu)之變：科技巨頭闊斧收編，中國(guó)“芯”勢(shì)力多拳攪局

有人進(jìn)、有人出：跨界造芯成熱點(diǎn)，半導(dǎo)體公司覓新出路

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的高門檻將千千萬萬垂涎者拒之門外，能夠快速在強(qiáng)手如林的半導(dǎo)體江湖占據(jù)一角的企業(yè)，莫不是擁有先進(jìn)的技術(shù)，或者坐擁充沛的資金。

　　谷歌、蘋果、亞馬遜、華為、Facebook等一眾國(guó)內(nèi)外科技巨頭無一例外都盯上了芯片這塊誘人的肥肉。在缺乏技術(shù)支撐和產(chǎn)業(yè)積累的前提下，并購(gòu)成為非芯片公司快速切入芯片市場(chǎng)的一條相當(dāng)奏效的捷徑。

　　半導(dǎo)體圈外的人卯足了勁兒想往里擠，圈里也不乏想要跳出來走軟硬件結(jié)合之路的玩家。

　　1、阿里格力高調(diào)入局，非芯片公司跨界造芯

　　要說跨界造芯這件事，2018年的重頭戲基本被海峽兩岸承包了。

　　阿里巴巴去年在芯片界一路高歌猛進(jìn)，先是在4月宣布全資收購(gòu)中國(guó)大陸唯一的自主嵌入式CPU IP Core公司中天微，轉(zhuǎn)眼5個(gè)月后又宣布將中天微和達(dá)摩院的芯片業(yè)務(wù)整合，成立 “平頭哥半導(dǎo)體有限公司”。

　　中國(guó)家電三巨頭之一格力在11月以30億元“插足”中國(guó)最大的半導(dǎo)體并購(gòu)案——聞泰科技豪擲超過250億人民幣收購(gòu)安世半導(dǎo)體(Nexperia)，成為聞泰科技第二大股東，未來兩大股東持股比或相差5.13%。

　　借助吞并收購(gòu)年產(chǎn)量高達(dá)1000億顆的大型IDM企業(yè)安世半導(dǎo)體，家電巨頭格力和全球最大的智能終端ODM企業(yè)聞泰科技，正式跨進(jìn)芯片界的大門。

　　和聞泰科技相似，在海的那邊，世界最大的代工廠富士康亦將手伸向上游半導(dǎo)體器件領(lǐng)域。3月，富士康旗下子公司鴻騰精密宣稱斥資8.66億美元收購(gòu)美國(guó)電子產(chǎn)品公司貝爾金(Belkin)，并獲得包括無線充電器、Linksys互聯(lián)網(wǎng)路由器和智能家居系統(tǒng)WeMo在內(nèi)的業(yè)務(wù)。

　　有人認(rèn)為，這是富士康欲擺脫代工廠標(biāo)簽的重要舉措，昭示著富士康將從幕后走向臺(tái)前。

　　對(duì)于跨界玩家來講，他們亟待的莫過于技術(shù)、人才和資源，而一舉多得的良方莫過于并購(gòu)一家業(yè)務(wù)水平優(yōu)秀的半導(dǎo)體企業(yè)。在2019年，各家科技巨頭的造芯大業(yè)將更進(jìn)一步，很有可能會(huì)有更多半導(dǎo)體企業(yè)成為這些巨頭的新血脈。

　　2、芯片公司玩跨界新招，博通軟件化轉(zhuǎn)型

　　在跨界玩家尤其是互聯(lián)網(wǎng)公司積極入局芯片產(chǎn)業(yè)之時(shí)，一些半導(dǎo)體公司則不再滿足于只做硬件。全球最大的WLAN芯片廠商博通就是這樣一家“不走尋常路”的公司。

　　顯然3月告吹的收購(gòu)高通案并沒有打擊博通太久，7月，博通宣布擬以189億美元收購(gòu)美國(guó)著名華人企業(yè)家王嘉廉創(chuàng)辦的軟件公司CA Technologies(CA)。博通CEO兼總裁Hock Tan表示，CA的中央處理器和企業(yè)軟件產(chǎn)品將為博通的關(guān)鍵技術(shù)業(yè)務(wù)增色。

　　幸運(yùn)的是，CA收購(gòu)案已經(jīng)取得階段性的勝利——通過了美國(guó)反壟斷機(jī)構(gòu)的審核。

　　由于博通的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)和CA的軟件業(yè)務(wù)尚未顯現(xiàn)出任何明顯的協(xié)同效應(yīng)，華爾街對(duì)這宗似乎偏離了主賽道的收購(gòu)案并不看好。不過這一舉動(dòng)足見博通擴(kuò)大產(chǎn)品線、實(shí)現(xiàn)從硬件到軟件通吃的野心。

　　有人變強(qiáng)，有人變?nèi)酰撼烧邔?shí)力增強(qiáng)，敗者肌肉損傷

　　通過不斷收割對(duì)手，以更高效率和更低成本實(shí)現(xiàn)資源整合和結(jié)構(gòu)重組，贏得更大的話語權(quán)，是任何行業(yè)并購(gòu)的常態(tài)。

　　在2018年半導(dǎo)體收購(gòu)潮中，大多數(shù)并購(gòu)案在完成后都獲得了實(shí)力的補(bǔ)充。

　　例如，全球領(lǐng)先的EDA和IP供應(yīng)商Synopsys就在借助收購(gòu)持續(xù)構(gòu)建其龐大的IP業(yè)務(wù)。1月，Synopsys以非公開的價(jià)格收購(gòu)了一次性可編程非易失性存儲(chǔ)器IP的先驅(qū)Kilopass。這一收購(gòu)，使得Synopsys的DesignWare NVM IP組合更加強(qiáng)大。

　　另一個(gè)獲得新臂膀的例子是貝恩財(cái)團(tuán)。由貝恩資本牽頭的財(cái)團(tuán)成員個(gè)個(gè)實(shí)力非凡，包括SK海力士、蘋果、戴爾、希捷和金士頓。

　　由于無法彌補(bǔ)核電業(yè)務(wù)帶來的巨額虧損，東芝壯士扼腕，割下存儲(chǔ)領(lǐng)域數(shù)一數(shù)二的芯片業(yè)務(wù)，以180億美元的高價(jià)賣給了貝恩財(cái)團(tuán)。2018年5月，這筆交易終于通過了中國(guó)這最后一關(guān)。

　　貝恩財(cái)團(tuán)并購(gòu)案以喜劇收尾，交易額達(dá)440億美元的高通恩智浦并購(gòu)案卻遲遲等不來中國(guó)敲下手中的“驚堂木”。

　　憑借芯片與專利大肆收割移動(dòng)通信紅利的高通，在接踵而至的反壟斷官司與物聯(lián)網(wǎng)芯片多樣化的夾擊之中，似乎陷入流年不利的窘境。

　　作為全球車用半導(dǎo)體龍頭，恩智浦(NXP)在AI和車聯(lián)網(wǎng)上的實(shí)力對(duì)于高通擴(kuò)大芯片版圖來說具有非凡的吸引力。

　　可惜時(shí)運(yùn)不濟(jì)，恰逢全球熱議的專利壟斷問題持續(xù)發(fā)酵和中美斡旋的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，這兩大半導(dǎo)體巨頭最終未能成功牽手。盡管中國(guó)在G20峰會(huì)后表示愿開綠燈，高通卻回應(yīng)不會(huì)與恩智浦“再續(xù)前緣”。

　　因?yàn)椴①?gòu)案的失敗，高通也小出一把血。按照收購(gòu)之初的協(xié)議，高通要向恩智浦支付20億美元，作為收購(gòu)失敗的“補(bǔ)償費(fèi)”。

　　同時(shí)，整體市值僅有700億美元左右的高通，還需將手中400多億美元現(xiàn)金儲(chǔ)備中的300億美元來回購(gòu)股票，以安撫自家股東。

　　規(guī)則變了：物聯(lián)網(wǎng)和自動(dòng)駕駛成新的圈地項(xiàng)目

　　在傳統(tǒng)半導(dǎo)體行業(yè)混戰(zhàn)之時(shí)，物聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛等新興領(lǐng)域亦展露冰山一角，全球半導(dǎo)體巨頭間已經(jīng)開始刮起一股擴(kuò)張業(yè)務(wù)布局的颶風(fēng)。

　　有錯(cuò)過移動(dòng)市場(chǎng)的英特爾為前車之鑒，顯然，生存在極度依賴產(chǎn)業(yè)生態(tài)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中，沒有哪家公司愿意冒著失去未來市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，固守在原有業(yè)務(wù)上。

　　快速布局新興領(lǐng)域、加速資源互補(bǔ)和業(yè)務(wù)整合，構(gòu)成了巨頭們擺脫對(duì)原有業(yè)務(wù)的依賴、決勝AI時(shí)代的一大重要解法。

　　1、補(bǔ)足短板擴(kuò)充實(shí)力，形成資源互補(bǔ)和業(yè)務(wù)整合

　　12月，高通恩智浦收購(gòu)案在被高通的回應(yīng)徹底判了死刑，使得這起移動(dòng)霸主與車載、物聯(lián)網(wǎng)巨頭強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的大型交易遺憾落幕。

　　而同樣在這個(gè)月，全球最大網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商思科(Cisco)的野心才剛剛浮出水面。

　　高傳輸速度和超低功耗使得硅光子芯片市場(chǎng)巨頭環(huán)伺，而擅長(zhǎng)開發(fā)長(zhǎng)距離高速傳輸大量數(shù)據(jù)光學(xué)器件的光學(xué)芯片制造商Luxtera被傳成為英特爾、博通等巨頭爭(zhēng)搶的香餑餑。

　　最終思科擊敗各路豪強(qiáng)，宣布將以6.6億美元的現(xiàn)金和股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)收購(gòu)Luxtera，該收購(gòu)將在今年第三季度完成。

　　2、巨頭收編創(chuàng)企增強(qiáng)AI實(shí)力，AI芯片創(chuàng)企反吞昔日巨頭

　　如果要為2018年的科技界選一個(gè)關(guān)鍵詞，那無疑就是AI。谷歌、亞馬遜、Facebook等互聯(lián)網(wǎng)巨頭集體下場(chǎng)，掀起轟轟烈烈地自主造芯運(yùn)動(dòng)，同樣，傳統(tǒng)半導(dǎo)體廠商和AI芯片創(chuàng)企們也都不愿在AI的舞臺(tái)丟了戲份。

　　在人們屏息以待高通收購(gòu)案結(jié)局的7月，美國(guó)芯片巨頭攜手中國(guó)創(chuàng)企唱了一出好戲。

　　全球最大的FPGA廠商賽靈思宣布收購(gòu)中國(guó)AI芯片領(lǐng)域冉冉升起的創(chuàng)業(yè)新星深鑒科技，稱“將繼續(xù)加大對(duì)深鑒科技的投入，不斷推進(jìn)公司從云到端應(yīng)用領(lǐng)域部署機(jī)器學(xué)習(xí)加速的共同目標(biāo)”。

　　AI在物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代和即將到來的5G時(shí)代都將扮演極其重要的角色，三星電子在10月宣布收購(gòu)AI分析公司Zhilabs，為三星自身擴(kuò)展AI自動(dòng)化產(chǎn)品組合并增強(qiáng)5G技術(shù)實(shí)力。英飛凌(Infineon)則早在2月就宣布收購(gòu)丹麥擦創(chuàng)企Merus Audio來加強(qiáng)“智能音箱全集成系統(tǒng)解決方案的能力”。