芯片制造行業(yè)患的是普通感冒還是流行感冒

　　對芯片制造行業(yè)影響最大的莫過于全球手機(jī)市場的持續(xù)疲軟， Strategy Analytics發(fā)布的研究報告顯示，2018年第4季度全球智能手機(jī)的出貨量為3.76億部，較去年同步下降6%，已經(jīng)是連續(xù)第五個季度出貨了出現(xiàn)下滑了，最終2018年全年出貨量下滑5%至14.3億臺。據(jù)了解，2017年全球智能手機(jī)出貨量為15.7億臺，2018年一年手機(jī)行業(yè)減少了1.4億臺手機(jī)，也就是說僅手機(jī)行業(yè)就讓芯片制造行業(yè)損失了數(shù)億芯片的訂單，此外PC行業(yè)、存儲行業(yè)也陷入疲態(tài)，最終使芯片制造行業(yè)的幾家頭部企業(yè)營收下滑。

　　第二個原因是芯片研發(fā)成本一路走高，使芯片制造企業(yè)難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)成本回收。芯片制造行業(yè)雖然處于芯片行業(yè)的中下游，但是其制造工藝相關(guān)技術(shù)的研發(fā)難度一點(diǎn)都不亞于IC頂層設(shè)計。芯片制造難度最大的地方是對制造工藝的考驗(yàn)，目前業(yè)界最為先進(jìn)的為臺積電與三星的7nm，中芯國際也將量產(chǎn)14nm制程，想要芯片生產(chǎn)工藝進(jìn)一步提升付出的研究成本將會呈幾何增長。

　　以中芯國際為例，2016年研發(fā)14nm制作工藝的年研發(fā)費(fèi)用達(dá)到了3.18億美元，而2017年14nm制造工藝的研發(fā)費(fèi)用就飆升到了4.27億美元，增長了34%。芯片制造行業(yè)是需要長期持續(xù)投入的行業(yè)，回本較慢，再加上投入巨大，即便是臺積電、三星、中芯國際等行業(yè)巨頭的營收也會受其拖累。最直觀的例子就是中芯國際購買了艾斯麥一臺單價1.2億美元的EUV極紫外光刻機(jī)，，用于研究7nm以下工藝制程，但2018年Q4中芯國際的毛利才1.34億美元。

　　除了前面的研發(fā)成本外，芯片制造行業(yè)的生產(chǎn)風(fēng)險也較高，進(jìn)一步增加了企業(yè)成本。芯片制造存在良品率的問題，目前中芯國際面對14nm與臺積電三星面對第二代7nm技術(shù)時一樣，它們的良品率還不夠高，才95%左右。最近臺積電更是出現(xiàn)了“報廢”10萬片晶圓的世故，使臺積電損失了近40億。其它芯片制造企業(yè)也或多或少的面臨過這類情況，所以芯片制造企業(yè)的營收出現(xiàn)了下降。

　　“一調(diào)二降”巧治芯片制造行業(yè)感冒

　　前文提到芯片制造行業(yè)感冒是由兩個原因引起的，其中需求降低是外因，成本走高是內(nèi)因，綜合看來此次感冒算是“普通感冒”，采用“一調(diào)二降”藥方即可治愈。

　　“一調(diào)”是指調(diào)整芯片制造企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比，加強(qiáng)在微處理器領(lǐng)域的布局。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018年全球及中國芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展解析報告》數(shù)據(jù)顯示，2018年全球芯片市場主要分為邏輯電路、內(nèi)存與微處理器三大市場。在此之前，全球芯片制造行業(yè)的重心放在內(nèi)存與邏輯電路兩大市場，它們占據(jù)了芯片制造行業(yè)54.86%點(diǎn)市場份額，邏輯電路領(lǐng)域包含手機(jī)、電腦的CPU、GPU等模塊，但是隨著全球智能手機(jī)與電腦行業(yè)的萎縮，這塊市場正在急速縮小。

　　與之形成鮮明對比的是微處理器市場與存儲市場需求的急速增長。近年來隨著處于下游的物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新應(yīng)用的興起，使得微處理器市場需求激增，而隨著大數(shù)據(jù)時代的不斷推進(jìn)，存儲市場的需求還將持續(xù)增長。據(jù)WSTS數(shù)據(jù)，存儲市場2017年增長率為60%，預(yù)計接下來幾年市場增長率仍然保持在30%上下。故，對于芯片制造企業(yè)，特別是在邏輯電路領(lǐng)域處于劣勢的中國芯片制造企業(yè)來說，將工作重心調(diào)整到存儲市場與微處理器市場是最佳的辦法。

　　“二降”是指降低研發(fā)成本與生產(chǎn)成本。一方面降低研發(fā)成本可通過“產(chǎn)學(xué)研結(jié)合”的方式與大學(xué)、科研機(jī)構(gòu)共同研究，實(shí)踐證明“產(chǎn)學(xué)研結(jié)合”對于效果是十分明顯的，例如國內(nèi)著名的“清華控股”。它與清華大學(xué)聯(lián)合共建科研機(jī)構(gòu)，依托于依托國家級重點(diǎn)研究機(jī)構(gòu)、教育部研究機(jī)構(gòu)的共同努力，在提升了研發(fā)效率的同時還分?jǐn)偭搜邪l(fā)成本。

　　另一方面降低生產(chǎn)成本需要提高芯片生產(chǎn)良品率，才能盡快推動新工藝進(jìn)入量產(chǎn)階段，以加快成本的回收與利潤的獲取。因?yàn)樾酒圃煨袠I(yè)大體也遵循摩爾定律的，新工藝具有一定的保質(zhì)期，過完保質(zhì)期后就會掉價，對于芯片制造行業(yè)來說，新的制造工藝從研發(fā)成功到落后的周期不到兩年，只有提高良品率加快量產(chǎn)才能降低芯片的生產(chǎn)成本。提高產(chǎn)品良品率最有效的方法就是采用IC設(shè)計缺陷較少的方案，長遠(yuǎn)來看還是需要芯片制造廠商也在IC設(shè)計方面也有所涉及，才能避免IC涉及缺陷翼提高芯片良品率。

　　最后要說的是，芯片制造行業(yè)此次所患病癥為普通感冒，一兩年內(nèi)就會痊愈，但是它具有周期性，芯片制造行業(yè)此后可能還會出現(xiàn)感冒的現(xiàn)象，為了芯片制造行業(yè)的健康，提高“抵抗力”即提升自身硬實(shí)力是預(yù)防“感冒”最有效的方法。