臺(tái)積電下半年業(yè)績飆升變量大 iPhone新機(jī)銷售雜音多
臺(tái)積電最新營收表現(xiàn)超乎預(yù)期,讓市場(chǎng)對(duì)于上半年身陷華為禁令紛擾、NVIDIA轉(zhuǎn)單、蘋果(Apple)訂單不如預(yù)期傳言不斷的臺(tái)積電開始恢復(fù)信心,但下半年變量仍相當(dāng)大,主要來自大客戶蘋果iPhone新機(jī)的銷售動(dòng)能。
本文引用地址:http://butianyuan.cn/article/201907/402620.htm臺(tái)積電全年業(yè)績能否達(dá)標(biāo),蘋果iPhone新機(jī)拉貨力道將是關(guān)鍵。
全球晶圓代工龍頭臺(tái)積電第2季營收成績出爐,受惠華為旗下海思提前擴(kuò)大拉貨、超微(AMD)、賽靈思等7納米新品全面放量,加上新臺(tái)幣兌美元匯率自5月以來走貶,6月營收沖上新臺(tái)幣858.68億元,推升單季營收達(dá)2,409.99億元,超越先前公司所預(yù)期2,360億元高標(biāo)。
臺(tái)積電2019年6月合并營收達(dá)858.68億元,較5月成長6.8%,亦比2018年同期相比大增21.9%;第2季合并營收2,409.99億元,較首季低點(diǎn)成長10.2%,與2018年同期相比略增3.3%;累計(jì)2019年上半合并營收為4,597.03億元,較2018年同期下滑4.5%。
對(duì)照臺(tái)積電先前謹(jǐn)慎保守看待第2季的財(cái)測(cè),預(yù)期營收約為75.5億~76.5億美元,以匯率30.85元換算,約為新臺(tái)幣2,329億~2,360億元之間,臺(tái)積電第2季營收表現(xiàn)超乎公司預(yù)期,也讓市場(chǎng)暫松一口氣。
市場(chǎng)認(rèn)為,臺(tái)積電第2季營收成長力道優(yōu)于預(yù)期,除了首季受光阻劑事件而報(bào)廢的晶圓于第2季補(bǔ)足外,6月進(jìn)入蘋果iPhone新機(jī)首波拉貨潮、美國商務(wù)部于5月中旬將華為列入出口管制黑名單,華為擔(dān)憂斷鏈危機(jī),迅速擴(kuò)大供應(yīng)鏈下單力道與提前拉貨等都是關(guān)鍵。
值得一提的還有超微,臺(tái)積電于2018年上半尚未與超微展開合作,2019年2月才推出首款全球首款7納米制程「Radeon VII」繪圖芯片,出貨量并不多,真正7納米大軍放量時(shí)間點(diǎn)自5月中后,包括7月7日正式上市的Zen 2架構(gòu)的第三代Ryzen 3000系列處理器,以及采用全新「RDNA」顯示架構(gòu)、代號(hào)為「Navi」的繪圖芯片。
接下來在8、9月面市的還有采用Zen 2架構(gòu)設(shè)計(jì)、代號(hào)為Rome的新一代EPYC系列處理器,隨著超微3大芯片市占逐步提升,超微訂單對(duì)臺(tái)積電營收將有顯著挹注。除此之外,除了大客戶外,賽靈思等既有客戶也開始進(jìn)入7納米量產(chǎn)行列,推升7納米制程產(chǎn)能利用率達(dá)滿載。
不過,對(duì)臺(tái)積電而言,下半年變量仍相當(dāng)大。雖然日前川習(xí)會(huì)達(dá)成共識(shí),美中貿(mào)易沖擊暫時(shí)休兵,且放寬華為禁令,但市場(chǎng)不確定性并未因此消除,包括終端需求回溫不明,芯片、存儲(chǔ)器等半導(dǎo)體庫存仍待去化。
而當(dāng)中近日市場(chǎng)涌現(xiàn)看衰蘋果iPhone新機(jī)銷售動(dòng)能,認(rèn)為在中國大陸出貨恐腰斬下,第二波新機(jī)拉貨力道恐明顯減弱,甚至第4季又重現(xiàn)砍單危機(jī),恐壓抑蘋果供應(yīng)鏈下半年旺季效應(yīng),蘋果大客戶占臺(tái)積電全年?duì)I收比重高達(dá)22%,獲利貢獻(xiàn)亦遠(yuǎn)大于其它客戶,一旦縮減訂單,影響將超乎預(yù)期。
近日三星低價(jià)搶下高通(Quaclomm)、NVIDIA訂單消息滿天飛,當(dāng)中市場(chǎng)對(duì)于NVIDIA預(yù)計(jì)2020年推出的下一代GPU是否冒險(xiǎn)采用三星7納米EUV制程多有存疑,認(rèn)為應(yīng)只是采用三星8納米或10納米制程,大部分7納米或7納米EUV訂單仍交付臺(tái)積電。
整體而言,三星搶單對(duì)臺(tái)積電2019年下半營運(yùn)并未構(gòu)成任何影響,主要是排除政經(jīng)變因,2019年訂單都在2018年已確立,另外,NVIDIA下一代GPU訂單亦于日前底定,臺(tái)積電也相當(dāng)清楚,然由目前臺(tái)積電仍預(yù)期2020年?duì)I運(yùn)動(dòng)能將增速來看,NVIDIA訂單變化并不會(huì)帶來重大沖擊。
市場(chǎng)預(yù)期,臺(tái)積電上半年?duì)I收仍比2018年同期減少,下半年有蘋果、超微等開放量,營收須顯著沖出一波新高,才有機(jī)會(huì)保持全年?duì)I收小幅增長目標(biāo)。
目前觀察,在諸多因素干擾下,如華為因在第2季提前拉貨,第3季力道是否維持仍待觀察,而超微7納米大軍雖上陣,但英特爾處理器供需亦回復(fù)正常,市占提升難度也開始拉高,對(duì)于臺(tái)積電營收貢獻(xiàn)亦難估。
另外,還有其余制程產(chǎn)能利用率能否顯著提升,進(jìn)一步推升營收、獲利也需一并考量。整體而言,臺(tái)積電全年?duì)I收、獲利將是力拚持平狀況,能不衰減就已相當(dāng)難得。
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