榮芯 16.66 億元拍得德淮半導(dǎo)體，比亞迪半導(dǎo)體未出價

據(jù)京東破產(chǎn)拍賣平臺信息，榮芯半導(dǎo)體（下稱榮芯）今日成功以 16.66 億元人民幣（下文貨幣單位同為人民幣）拍得半導(dǎo)體制造企業(yè)德淮半導(dǎo)體（下稱德淮）有限公司整體資產(chǎn)。

同時，《晚點(diǎn) LatePost》獨(dú)家獲悉，參與競拍的買方中，除榮芯外，還包括近期 IPO 申請已獲受理，計劃登陸創(chuàng)業(yè)板的比亞迪半導(dǎo)體。比亞迪半導(dǎo)體證實(shí)，“公司報名，但未實(shí)際參與競拍?！?/p>

此次被拍賣的德淮，原計劃建成一座 12 英寸年產(chǎn) 24 萬片晶圓的 CMOS（一種圖像傳感器，廣泛應(yīng)用于手機(jī)、安防和汽車行業(yè)）半導(dǎo)體制造工廠，但至今并未正式量產(chǎn)。

被拍賣資產(chǎn)包括辦公樓、變電站、動力中心等 18 項(xiàng)建筑、17.13 萬平方米工業(yè)用地、62 套設(shè)備及多臺車輛，不包括芯片成品和芯片原材料。所有資產(chǎn)評估價為 23.8 億元，起拍價為 16.66 億元。

競拍過程中，只有榮芯以起拍價出價一次，其他買家均未出價。這讓榮芯以底價購得德淮。

報名參與此次競拍需提前五天繳納 3.3 億元保證金，鎖定在特定賬戶。以 0.35% 活期基準(zhǔn)利率計算，3.3 億元存五天的利息是 165 萬元，這是參與競拍的隱性成本。

此前，《晚點(diǎn) LatePost》曾獨(dú)家報道榮芯已于近日完成新一輪融資。投資方包括珠海通沛、民和資本、紅杉資本中國、馮源資本、元禾璞華和美團(tuán)，榮芯估值已超 90 億元人民幣。

榮芯遠(yuǎn)期目標(biāo)是做半導(dǎo)體制造。榮芯 CEO 陳軍在接受集微網(wǎng)采訪時稱，榮芯將從晶圓級封裝啟步，最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)自主可控的 12 寸晶圓制造能力，做好國內(nèi)頭部晶圓制造企業(yè)的替補(bǔ)，服務(wù)更多芯片設(shè)計公司。

榮芯背后的投資方牽涉眾多半導(dǎo)體企業(yè)。元禾璞華合伙人陳大同曾是手機(jī)芯片公司展訊通信的聯(lián)合創(chuàng)始人，馮源資本出資人中有韋爾股份創(chuàng)始人虞仁榮，韋爾股份還在 2019 年收購了陳大同聯(lián)合創(chuàng)立的另一家公司，CMOS 芯片設(shè)計企業(yè)豪威科技。榮芯董事會中的呂大龍，同時擔(dān)任韋爾股份子公司北京豪威科技有限公司法定代表人。

榮芯也有很強(qiáng)的清華背景。陳大同、虞仁榮、呂大龍和參投的美團(tuán)創(chuàng)始人王興都是清華校友。

在其他半導(dǎo)體投融資事件中，也能看到榮芯的幾位投資方一同出現(xiàn)的身影：研發(fā)人工智能視覺處理芯片的愛芯科技，昨天宣布獲得 A+ 輪融資，新晉投資方中就包括韋豪創(chuàng)芯、美團(tuán)、美團(tuán)龍珠、馮源資本和元禾璞華。其中韋豪創(chuàng)芯是韋爾股份參與發(fā)起的產(chǎn)投基金。

榮芯收購德淮在建晶圓廠，是其布局半導(dǎo)體制造的關(guān)鍵一步。

德淮前身是成立于 2016 年 1 月的淮安德科碼半導(dǎo)體有限公司。德科瑪當(dāng)初的第一選擇本是南京，但南京政府一度猶豫，江蘇淮安市淮陰區(qū)區(qū)政府乘機(jī)爭取了項(xiàng)目發(fā)起人李睿為在淮陰投資建立淮安德科瑪。

然而 2016 年 5 月，李睿為從淮安德科碼出局，此后他受南京開發(fā)區(qū)邀請，與后者合資建立了德科瑪（南京）半導(dǎo)體。一年后，淮安德科碼改名為德淮半導(dǎo)體。

2019 年，德淮被曝出欠薪和拖欠供應(yīng)商款項(xiàng)，官司不斷。2021 年 7 月 6 日，德淮半導(dǎo)體宣布破產(chǎn)，進(jìn)入清算階段。

據(jù)《淮安市 2020 年重大項(xiàng)目投資計劃》，截至 2019 年底，德淮項(xiàng)目實(shí)際投資 46 億元。去年，央視財經(jīng)欄目的《經(jīng)濟(jì)信息聯(lián)播》曾報道，這 46 億元中，35 億元由淮陰區(qū)政府出資。

本次交易中，榮芯以 16.66 億元買到評估價 23.8 億元的資產(chǎn)，看起來相對劃算。

還有跡象表明，德淮離正式建成投產(chǎn)只差臨門一腳：在央視 2020 年對德淮的報道中，淮陰區(qū)政府派駐的德淮工作組辦公室副主任徐玉泉稱，德淮當(dāng)時有 78 名留守員工，57 套已進(jìn)場設(shè)備，154 套未進(jìn)場設(shè)備，建工率達(dá) 90%。

近年來，多個由地方政府出資投建的半導(dǎo)體制造項(xiàng)目從雄心勃勃走向爛尾。

這包括和德淮關(guān)系密切的德科碼（南京）——2020 年 5 月，德科碼（南京）已先于德淮提交破產(chǎn)申請。

其他例子還有計劃投資 1280 億元、地方政府控股公司實(shí)繳 2 億元的武漢弘芯，計劃投入 598 億元，實(shí)際由濟(jì)南國資委控制的公司投資 5.1 億元的濟(jì)南泉芯。

地方政府折戟半導(dǎo)體制造項(xiàng)目，有多重因素：一是半導(dǎo)體專業(yè)門檻高，地方政府有時在挑選團(tuán)隊(duì)和項(xiàng)目時，缺乏足夠的判斷力；二是巨額投資的項(xiàng)目可能滋生尋租和腐敗空間，曾在德淮建立中起到作用的兩位公職人員——淮安市淮安區(qū)原區(qū)委書記劉澤宇和原區(qū)委宣傳部長桑紹淮已因受賄分別獲刑 15 年和 3 年；三是地方政府雖被認(rèn)為財大氣粗，但在投資特定項(xiàng)目時也有預(yù)算天花板，而半導(dǎo)體制造企業(yè)發(fā)展前期需長期融資，這個周期有時超過領(lǐng)導(dǎo)任期。

2020 年 10 月，國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋提及 “多地芯片項(xiàng)目爛尾” 時批評，個別地方對集成電路發(fā)展規(guī)律認(rèn)識不夠，盲目上項(xiàng)目，低水平重復(fù)建設(shè)風(fēng)險顯現(xiàn)，甚至造成資源浪費(fèi)，并要求 “責(zé)任到人”。

現(xiàn)在的變化是，一些民營資本主導(dǎo)的項(xiàng)目開始有意愿和膽量涉足投入巨大的半導(dǎo)體制造領(lǐng)域。

除此次榮芯和比亞迪半導(dǎo)體參與競購德淮之外，比亞迪半導(dǎo)體也在去年 3 月以 3.96 億元拍得芯片制造廠商長沙創(chuàng)芯的土地使用權(quán)。

比亞迪半導(dǎo)體方面告訴《晚點(diǎn) LatePost》，他們計劃在寧波的 6 英寸晶圓制造產(chǎn)線基礎(chǔ)上，在長沙布局 8 英寸 IGBT （一種可用于新能源汽車、變頻器的大功率開關(guān)器件）晶圓產(chǎn)線，以進(jìn)一步擴(kuò)充產(chǎn)能，滿足新能源汽車市場需求。

投入芯片制造的市場機(jī)會是，缺芯潮到來，全球處于芯片制造產(chǎn)能短缺期；且受國際環(huán)境影響，中國市場本土需求將進(jìn)一步擴(kuò)大。民營資本主導(dǎo)的項(xiàng)目，在激勵機(jī)制、運(yùn)營上都更靈活，有利于吸引懂技術(shù)、有經(jīng)驗(yàn)的人才加入。

做半導(dǎo)體制造，人和錢都很重要。對各類型公司相通的一點(diǎn)是，人是很多事情的源頭。