三星放棄對(duì)NXP的收購(gòu)？誰會(huì)成為下一個(gè)目標(biāo)

據(jù)韓國(guó)媒體報(bào)道，三星旗下子公司Samsung Card此前向韓國(guó)交易所 （KRX） 提交的一份文件顯示，該公司計(jì)劃出售對(duì)雷諾三星汽車的持股。據(jù)悉，Samsung Card目前持有雷諾三星19.9%的股份，是第二大股東。據(jù)悉，在三星退出合資公司后，合資企業(yè)的名稱中刪除“三星”（Samsung）字樣。

雖然三星退出了汽車業(yè)務(wù)，但三星在汽車相關(guān)的業(yè)務(wù)并沒有減少。隨著電動(dòng)汽車、智能汽車的迅猛發(fā)展，三星集團(tuán)在電池、汽車半導(dǎo)體等相關(guān)領(lǐng)域都有不少涉及，并計(jì)劃未來在智能汽車方面有更多突破。

三星董事長(zhǎng)李健熙在世的時(shí)候，就曾經(jīng)說：“今天，汽車占電氣和電子產(chǎn)品的30％。當(dāng)然，沒有人會(huì)認(rèn)為汽車是一種電子產(chǎn)品。但是，在未來10年內(nèi)，該比率將上升到50％以上。汽車和電子產(chǎn)品的界限會(huì)變得模棱兩可。如果不能支持電子技術(shù)和半導(dǎo)體技術(shù)，那么將會(huì)落后于汽車工業(yè)。”

雖然現(xiàn)在三星沒有在整車制造方面獲得成就，但是卻是非常重要的汽車零部件的供應(yīng)商。

三星通過'Exynos Auto'初入汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)

美國(guó)市場(chǎng)研究公司Strategic Analytics預(yù)測(cè)，汽車電子市場(chǎng)將快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到2023年，它每年將以7.4％的速度增長(zhǎng)，到2024年將形成4000億美元的規(guī)模。與此同時(shí)，三星也在汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)迅速發(fā)展。

在汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)上，荷蘭的恩智浦、德國(guó)的英飛凌和日本的瑞薩已經(jīng)建立了三動(dòng)力系統(tǒng)，但隨著自動(dòng)駕駛時(shí)代的到來，車載半導(dǎo)體需求激增。

三星通過在2018年推出汽車半導(dǎo)體品牌'Exynos Auto'認(rèn)真進(jìn)入市場(chǎng)。從發(fā)布之初，它就與奧迪簽署了提供自動(dòng)駕駛芯片的合同，由特斯拉設(shè)計(jì)的自動(dòng)駕駛半導(dǎo)體也在三星電子的美國(guó)工廠進(jìn)行代工。

并且三星汽車半導(dǎo)體的生產(chǎn)范圍正在逐步擴(kuò)大，其后推出了全球首款用于數(shù)據(jù)傳輸速率為409GB/S的車輛高性能存儲(chǔ)芯片，還推出了一種用于信息娛樂系統(tǒng)的具有更高穩(wěn)定性的車輛SSD。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來看，三星計(jì)劃為未來的汽車開發(fā)半導(dǎo)體，以應(yīng)對(duì)自動(dòng)駕駛的L4~L5階段。

雖然李健熙并沒有最終實(shí)現(xiàn)三星汽車的夢(mèng)想，但是三星在汽車領(lǐng)域依然有非常重要的話語權(quán)，三星與汽車的關(guān)系依然相當(dāng)緊密。

三星正在重新考慮收購(gòu)NXP

觀察半導(dǎo)體巨頭們這幾年的動(dòng)態(tài)，有一個(gè)很明顯的特點(diǎn)：收購(gòu)動(dòng)作特別多，并且金額不小 —— AMD350億美元收購(gòu)賽靈思、英特爾167億美元收購(gòu)Altera、英飛凌100億美元收購(gòu)Cypress、亞諾德209億美元收購(gòu)美信、英偉達(dá)400億美元收購(gòu)Arm等等。

截至2021年8月4日，NXP的市值為580億美元，三星如果成功收購(gòu)恩智浦，這將會(huì)成為半導(dǎo)體行業(yè)史上金額最大的一筆交易。

最新數(shù)據(jù)顯示三星電子擊敗英特爾，創(chuàng)下全球半導(dǎo)體行業(yè)近三年來的最大銷售額。據(jù)外媒sammobile報(bào)道，盡管今年的一些部門表現(xiàn)不佳，但三星公司仍然坐擁約1140億美元的現(xiàn)金。早在今年4月份就傳出三星有意收購(gòu)恩智浦半導(dǎo)體（NXP）的消息，然而事實(shí)證明，收購(gòu)NXP并不像三星想象的那么容易。

在探討三星收購(gòu)NXP的利弊之前，先要了解NXP的情況。NXP前身是飛利浦半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，2006年分拆成一家獨(dú)立的公司，而2015年NXP收購(gòu)飛思卡爾之后，就逐漸在汽車半導(dǎo)體領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位。

雖然NXP在智能家居、無線通訊技術(shù)比如UWB、WiFi、5G等領(lǐng)域都有所建樹，但根據(jù)2021Q1的財(cái)報(bào)來看，目前NXP車用芯片在營(yíng)收中占比依然最高，達(dá)到47.9%。

其他業(yè)務(wù)方面，工業(yè)與物聯(lián)網(wǎng)芯片營(yíng)收占比22.2%，移動(dòng)芯片營(yíng)收占比報(bào)13.5%，通信基礎(chǔ)設(shè)施與其他產(chǎn)品營(yíng)收占比報(bào)16.4%。實(shí)際上，多年以來NXP都在汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)份額中排名第一，要知道，其他的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是英飛凌、瑞薩、ST、TI這樣的老牌大廠。

自從電動(dòng)汽車的熱潮興起、以及輔助駕駛開始普及之后，半導(dǎo)體在汽車上的運(yùn)用比例暴增，這從NXP近年利潤(rùn)飆升也能看出。

三星其實(shí)自己也有汽車半導(dǎo)體的業(yè)務(wù)，目前在全球汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)中占約2%的份額。想要收購(gòu)恩智浦，不單是想要增強(qiáng)三星電子在汽車領(lǐng)域的話語權(quán)，也可以與旗下的哈曼卡頓在車載娛樂領(lǐng)域與NXP形成協(xié)同效應(yīng)。

另一方面，NXP在美國(guó)亞利桑那州和德克薩斯州都有自己的產(chǎn)線，而三星電子同樣在該地區(qū)有工廠，未來收購(gòu)后的業(yè)務(wù)能更好地配合美國(guó)市場(chǎng)。

不過，在2016年，高通曾經(jīng)以440億美元希望收購(gòu)NXP，但由于中國(guó)監(jiān)管部門未通過審核，這宗交易最終失敗。NXP作為荷蘭公司，目前并不受美國(guó)制裁等影響其對(duì)中國(guó)企業(yè)供貨。

在這個(gè)半導(dǎo)體巨頭競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的當(dāng)下，汽車領(lǐng)域未來無疑是具備最大增長(zhǎng)空間的市場(chǎng)，巨頭紛紛希望入局汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)。不過三星收購(gòu)NXP的最大阻礙在于多國(guó)的監(jiān)管部門，比如英偉達(dá)收購(gòu)Arm就已經(jīng)受到英國(guó)方面的干預(yù)，中美歐等建立自主產(chǎn)業(yè)鏈的政策出臺(tái)，也意味著跨國(guó)收購(gòu)在未來或許會(huì)越來越艱難。

雖然三星確實(shí)有完成收購(gòu)的儲(chǔ)備，但由于潛在的法律問題，額外的成本可能會(huì)逐漸增加。另外，據(jù)稱NXP的要價(jià)已經(jīng)飆升至80萬億韓元。高昂的收購(gòu)價(jià)格和預(yù)計(jì)將存在的嚴(yán)格反壟斷審查，是促使三星重新考慮收購(gòu)NXP的兩個(gè)主要原因。

據(jù)媒體上周日?qǐng)?bào)道，知情人士透露，韓國(guó)科技巨頭三星已經(jīng)開始重新評(píng)估收購(gòu)荷蘭芯片制造巨頭NXP的可能性，不排除放棄收購(gòu)計(jì)劃。

汽車芯片行業(yè)的規(guī)模未來將進(jìn)一步擴(kuò)大。鑒于NXP的市場(chǎng)地位，它可能是幫助三星在汽車芯片制造和汽車類解決方案等弱項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)突破與大規(guī)模擴(kuò)張的最佳選擇之一，但收購(gòu)金額太過高昂，巨額收購(gòu)?fù)鶗?huì)伴隨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

然而，據(jù)Sammobile的報(bào)道，三星并沒有完全放棄收購(gòu)恩智浦半導(dǎo)體的想法。因?yàn)榇舜问召?gòu)將大大鞏固三星在半導(dǎo)體行業(yè)的地位，并有助于使其內(nèi)部汽車/5G/物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相提并論。

誰會(huì)成為三星的下一個(gè)目標(biāo)

與用于人工智能設(shè)備、智能手機(jī)、計(jì)算機(jī)和服務(wù)器的半導(dǎo)體不同，汽車芯片的利潤(rùn)率較低。但隨著無人駕駛汽車的快速出現(xiàn) —— 以及它們?cè)?024年大規(guī)模上市的時(shí)機(jī) —— 汽車芯片的利潤(rùn)將更高。

據(jù)市場(chǎng)研究公司稱，2018-2024年每輛車芯片價(jià)格將從40美元飆升至1000美元，2019-2024年全球汽車芯片市場(chǎng)將從418億美元增長(zhǎng)至655億美元。與其增長(zhǎng)潛力相比，三星電子在該領(lǐng)域的份額卻很小。

據(jù)KoreaTimes報(bào)道，在宣布三星第二季度收益結(jié)果后給投資者打電話時(shí)，三星的一位高級(jí)管理人員表示，他們一直在關(guān)注收購(gòu)機(jī)會(huì)。

三星正在尋找人工智能（AI）、第五代（5G）寬帶蜂窩技術(shù)和汽車零部件行業(yè)領(lǐng)域的收購(gòu)機(jī)會(huì)，這并不是什么新鮮事。但由于三星電子的核心和長(zhǎng)期無可爭(zhēng)議的優(yōu)勢(shì)在于半導(dǎo)體制造，投資者押注三星收購(gòu)美國(guó)汽車半導(dǎo)體公司的可能性。

此外，隨著傳統(tǒng)DRAM和NAND芯片市場(chǎng)因受“理性玩家”控制而趨于飽和，三星被要求為成為另一個(gè)半導(dǎo)體領(lǐng)域行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者而采取更大膽的舉措。三星并購(gòu)戰(zhàn)略的基本原則是尋找有助于其在其優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)中進(jìn)一步占據(jù)優(yōu)勢(shì)的目標(biāo)，并弄清楚如何在收購(gòu)后實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額和利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)。

三星電子今年初曾表態(tài)，公司計(jì)劃積極進(jìn)行并購(gòu)交易，并將并購(gòu)市場(chǎng)目光投向車用半導(dǎo)體市場(chǎng)，目前受青睞的車用半導(dǎo)體企業(yè)，包括恩智浦（NXP）、德州儀器（TI）、微芯科技（Microchip）和日本瑞薩電子（Renesas）。

隨著汽車行業(yè)電氣化和自動(dòng)化的變化，加上最近的短缺更是增加了大家對(duì)該行業(yè)的關(guān)注，并使世界各地的人們認(rèn)識(shí)到其重要性。因?yàn)槠嚩倘焙蛧@它的所有評(píng)論以及交易傳聞，導(dǎo)致NXP估值在過去一段時(shí)間里飆升。

因此，三星可能會(huì)用其龐大的1000億美元以上的現(xiàn)金進(jìn)行交易和投資，但也許他們的目標(biāo)是其他半導(dǎo)體公司，而不是NXP，不知道誰會(huì)成為三星的下一個(gè)目標(biāo)。